最新价：3489.78；涨跌额：153.28；涨跌幅：4.59%；成交量：13.1亿手；成交额：15105亿；换手率：2.83%。

领涨行业

1、半导体：涨幅：18.16%；上涨：157家；下跌：0家；领涨股：国民技术；涨幅：20.03%。

2、软件开发：涨幅：17.18%；上涨：193家；下跌：0家；领涨股：延华智能；涨幅：9.91%。

1. 盘面概述：

国庆长假后首个交易日，截至收盘，沪指涨4.59%，报3489.78点，深成指涨9.17%，报11495.1点，创业板指涨17.25%，报2550.28点刷新历史最大单日涨幅记录；科创50指数涨17.38%，报1023.97点。沪深两市合计成交额34519.39亿元，再创历史新高。沪深京三市成交额34835亿元，较上日放量8721亿元。三市超5000只个股上涨。

板块题材上，半导体芯片、军工、光伏电池、消费电子、AI机器人板块涨幅居前，旅游及酒店板块表现落后。

盘面上，半导体板块个股几乎全线涨停，国民技术、利扬芯片、东芯股份、力合微、明微电子等股批量涨停。锂电、光伏等新能源方向今日亦纷纷暴涨，亿纬锂能、星源材质、盟固利、欣旺达等纷纷20cm涨停，板块掀起涨停潮。旅游及酒店板块全天表现落后，张家界、同庆楼、长白山、锦江酒店等多股下跌。

2、板块分布：

3、盘中异动：

09:25 A股三大指数节后首日大幅高开，上证指数高开10.13%，深证成指高开12.67%，创业板指高开18.44%。北证50指数高开26.67%。证券、半导体、房地产板块批量涨停。此前多家外资投行上调对中国股市预测。

09:29 证券板块涨停，中原证券、西南证券、东兴证券、锦龙股份等全线涨停。

09:31 半导体板块大幅高开，国民技术、台基股份、芯原股份、江丰电子、芯海科技等股批量涨停。

09:35 新股及次新股盘初大幅上涨，C合合涨超100%，C无线涨超88%，C长联涨超70%，成电光信、并行科技等大涨。

09:36 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破5000亿元，其中沪市成交额2147亿元，深市成交额2845亿元，北证50成交额61亿元。

09:41 白酒板块盘初走强，舍得酒业、酒鬼酒、山西汾酒、泸州老窖、古井贡酒涨停，贵州茅台涨超7%。

09:44 宁德时代成交额达100亿元，现涨11.30%。

09:47 贵州茅台成交额达100亿元，现涨5.55%。

09:48 早盘次新股持续活跃，C合合、C长联双双触发临时停牌，其中C长联上市至今涨超30倍，C合合上市至今涨近8.2倍，另外C无线早盘一度涨近100%。

09:50 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1万亿元，其中沪市成交额4275亿元，深市成交额5686亿元，北证50成交额111亿元。

10:02 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1.2万亿元，其中沪市成交额5094亿元，深市成交额6788亿元，北证50成交额133亿元。此时较上个交易日放量2700亿元。

10:04 富时中国A50指数期货跌幅扩大至6%，盘初一度涨近2%。

10:12 恒生科技指数跌幅扩大至9%。

10:15 中国平安成交额达100亿元，现涨7.51%。

10:18 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破1.5万亿元，其中沪市成交额6428亿元，深市成交额8417亿元，北证50成交额158亿元，此时较上个交易日放量超3600亿元。

10:34 富时中国A50指数期货跌10%。

10:35 A股涨幅持续收窄，沪指涨幅收窄至2.5%，开盘涨超10%。深成指收窄至5.2%，创业板指收窄至10%。

10:36 宁德时代成交额达200亿元，现涨7.67%。贵州茅台成交额达200亿元，现跌2.74%。

10:39 中南股份盘中跌停，上演天地板，封单超1万手，成交额5.45亿元。

10:40 亚泰集团盘中跌停，上演天地板，成交额1.52亿元。

10:41 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破2万亿元，其中沪市成交额8623亿元，深市成交额11182亿元，北证50成交额196亿元。此时较上个交易日放量6500亿元。

11:13 大金融板块人气股中粮资本震荡回升触及涨停，上演“天地天”行情，成交超24亿元。该股此前走出5连板，今早以涨停开盘，此后一度跳水触及跌停。

11:20 亚泰集团再度触及涨停，上演“天地天”板，成交额6.13亿元。

13:11 沪深京三市成交额创历史新高，现突破26116亿元。

13:38 据同花顺iFinD数据，截至目前，沪深京三市成交额突破2.8万亿元，其中沪市成交额12229亿元，深市成交额15536亿元，北证50成交额256亿元，此时较上个交易日放量超8000亿元。

13:38 宁德时代成交额达300亿元，现涨8.18%。

14:00 机场航运板块震荡下挫，中国东航、南方航空、春秋航空跌超4%，中国国航、吉祥航空跌超3%。

14:02 贵州茅台成交额达300亿元，现跌0.50%。

14:08 沪深京三市成交额突破3万亿元，续创历史新高，此时较上个交易日放量超8000亿元。

4、机构策略：

　　中信证券：当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段

　　中信证券研报称，政策信号出现重大变化，市场预期出现大逆转，未来内需政策持续加码或推动价格信号提前到来，行情将迎来大拐点；在预期大逆转后，以散户为主的增量资金集中入场为特征，脉冲式上涨短期内还会持续；当前正处于预期大逆转向行情大拐点的过渡阶段，以低P/B和内需修复为核心，待价格信号确认，迎来行情大拐点后，将开启以信用周期重新上行为核心特征的年度级别牛市行情，机构投资者将迎来更佳入场时机。

　　中金公司：节后A股短线上行趋势有望延续，中期“大底”条件仍在完善过程中

　　中金公司研报认为，中国内地国庆长假结束，A股休市期间全球消息面较平稳，中国资产表现全球领先。国内以房地产领域为代表的稳增长措施陆续落地，部分出行及消费数据较好。综合长假期间国内外经济数据及市场表现，我们认为节后A股短线上行趋势有望延续，中期“大底”条件仍在完善过程中。

　　中信建投：当前A股正在迎来一轮“信心重估牛”

　　中信建投证券研报认为，当前的A股正在迎来一轮“信心重估牛”，这是在中国资产被系统性低估、居民部门积累大量超额储蓄并面临资产荒、强力振兴政策即将出台、美联储降息周期开启，全球股市高位，外资追入中国资产等多重背景共振下的一场牛市。这轮牛市将反应全球资金对中国经济前景与中国资产的信心重估。本轮牛市的基本面验证需要时间，不会一步到位，投资者在初期对牛市要有信心，在中期也要有耐心。“信心重估牛”可关注的投资机会包括：明显低估的中国资产、对通缩改善重估、龙头企业价值重估和牛市中的弹性资产。可重点关注行业：新能源汽车、电子、计算机、食品饮料、非银、银行、房地产、有色金属等。

　　国金证券：市场反转非银迎估值业绩双击，继续看好非银行情

　　国金证券研报表示，券商方面，牛市旗手券商领涨的驱动力来自估值业绩双击，强贝塔业务（交投弹性+权益投资）和券商并购是投资主线；保险方面，市场大涨，强β属性继续演绎，同时顺周期逻辑或将开始显现，高权益弹性的保险股，以及最受益于地产政策积极的保险股是当前投资主线。

　　天风证券：行情演绎强度和速度或将超预期，三条主线掘金券商股

　　天风证券发文称，本轮券商行情成交量占比及拥挤度低于14年，本质是对券商预期的一致程度高于14年。当前居民资金进场速度和交投放大程度超预期，叠加券商板块自身的反身性，我们认为本次行情演绎的强度和速度或将超出市场预期，建议关注三条主线：1）“市场交投活跃度提升并改善券商基本面”的逻辑迅速得到市场认可；2）“预期改善带动市场风险偏好提升”；3）关注大型金融央国企的估值修复机会。

国泰君安：股指有望继续推升

国泰君安表示，眼下偏弱的经济数据与增长预期在短期内很难实质影响股市，反而将进一步强化政策预期。本轮股市行情的推动力来自于无风险利率下降推动增量资金入市，与投资者对风险前景预期的改观提振风险偏好，乐观预期仍将继续推高股市，上证有望向上冲关2021-2022年运行区域。节奏先拉升后震荡，决断在年末。权重股正快速填平估值洼地，超额收益看好成长。当前建议将主战场放在受益于无风险利率下降与风险偏好提振的板块上。

申万宏源证券：“闪电牛”之后的客观冷静思考

申万宏源指出，外资、交易性资金、中小投资都是低仓位，短期都在定价乐观预期，水牛、政策牛、基本面牛等乐观预期都在发酵。重申A股中期看反转行情的判断。这一次可能真的是“政策底”，因为2025年下半年有业绩底的可见度明显提升。A股一向看长做短，短期在资金驱动下，反转逻辑也成为了“闪电牛”的素材。国庆假期，港股上涨进度已领先于A股，至少证明外资是乐观的，做多力量仍在发力。节后A股可能集中上涨，修复比价关系。