进入10月以来，中国资产开始下跌。股市在国庆节后第一天，就直接高开低走，此后就不断重挫，个股从高位平均跌了20%！

而离岸人民币的汇率从6.96一路下跌到了7.12，跌幅高达1600个基点。

此外，和中国相关的大宗商品，比如伦敦铜、铁矿石等等，经历一波大幅反弹后，也抹去了不少涨幅。

作为市场风险标的富时A50更是重挫。大宗商品、富时A50甚至港股，其实主要都是外资来定价，他们就像突然变脸，来了个180度的转向，之前还不计成本买入，现在则开始大幅抛售。

有人认为，这是刺激政策不及预期。最近财新说未来会发行的特别国债是3年6万亿。我个人认为，这其实是符合预期的，本来之前预期的就是新增2万亿国债，如果连续三年，那么正好6万亿。

只能说，之前的市场预期太高了。高盛发布的报告认为，我们至少需要6万亿的刺激额度，包括地方债3万多亿，预算的缺口2万亿，以及补充六大行的资本金，也就是1万亿。现在是按照最低限度的。

不过，哪怕是财新，也算是小道消息，因为我们当前并未公开具体的额度，而从上周六的发布会上，画外音有“规模较大”的说法。

无论如何，我认为大家的情绪太容易被消息推动了，这并不是好事，还是老老实是看周期和估值吧，这才是基本面，只有基本面真正好转了，市场才会更健康。