周末一堆利好消息发布,直接闪爆我的双眼。
主要有七条:
1、财政部: 8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。
2、证监会: 阶段性收紧IPO节奏,促进投融资两端的动态平衡。
3、证监会:将投资者融资买入时的融资保证金最低比例由100%降至80%。
4、证监会:存在破发、破净,或最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持。
5、证监会:对金融行业上市公司或其他行业大市值上市公司的大额再融资,实施预沟通机制,关注融资必要性和发行时机。
6、证监会: 房地产上市公司再融资不受破发破净和亏损限制。
7、港交所与主要银行在定期会议上重点讨论如何刺激港股交投措施,包括降低股票印花税等
我从一个公式来解释下。
A股上涨=①上市公司分红、回购+②股民净投入-(③股市费用成本+④上市公司圈钱/大股东减持+⑤融资成本)
这波调整,可以说增加了①和②,降低了③和④,算是全面提振A股,属于超级利好!
接下来我从几个角度分别来分析一下:
首先是第一条,财政部: 8月28日起,证券交易印花税实施减半征收。
这个操作直接下调了③股市费用成本,A股交易的印花税费用砍半。
上次降印花税是从千二降到千一,上证指数暴涨9.5%,逼近涨停,虽然这次印花税只是从千一降到千0.5,但也够A股嗨一波的了。
历史复盘直接看图说话,短期提振效果显著。
接着是
第二条,收紧新股IPO节奏
第五条,限制大公司再融资,关注必要性和时机。
也就意味着减少了④上市公司圈钱的情况。
再就是第三条。
将投资者融资买入时的融资保证金最低比例由100%降至80%。
这也就意味着②股民净投入将会增加。
现在同样的保证金可以融资更多的钱,比如原先是100万保证金可以融100万,现在可以融125万,多了0.25倍的杠杆。
之前15年时的杠杆牛,就是放低了融资杠杆带起来的~
然后是第四条。
证监会:存在破发、破净,或最近三年未进行现金分红、累计现金分红金额低于近三年年均净利润30%的,控股股东、实际控制人不得通过二级市场减持。
人话说就是长期不分红或者分红很少的铁公鸡,实控人不能二级市场减持。
这一条意味着既刺激了①后续不得不分红,因为不分红永远都没法减持;其次限制了④,很多公司大股东因为没有连续分红,所以没法减持了。
然后就是第六条,针对地产股破净情况下不受融资限制。
意思是特殊照顾一下这个最惨的板块,别让它们死透了。
第七条,针对港股也会出对应政策,比如降印花税等等…
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目前看,市场的声音得到了高层的全面正反馈,尤其是不让股东随意减持和限制再次融资这点必须点赞。
这招可以从根源上遏制上市公司股东割韭菜的恶劣行径。
这次的政策力度之大,可以说是前所未见,拍脑袋的话,明天的A股保卫战,大概率要大胜而归了。
过去A股,经常说政策底、情绪底、估值底。
如果说这波算是政策底的话,目前3060点,也基本算是个小估值底附近吧。
如图是中证800目前的估值分位图,十年分位25%左右。
如果参考股债利差的话,更有吸引力,目前中证全指的盈利收益率-2*十年国债利率是1.2%,和1.4%的历史底部非常接近。
至于情绪底,则可以看全市场股票基金的申购量,今年股票基金发行份额487亿份,折算全年估计也就700亿左右,有可能是近十二年以来的最低值。
所以这个位置下,加上这么给力的政策,明天拭目以待了。
最后我提下自己的担忧,关于不分红就限制大股东减持这点,会不会起到长期的反作用。
比如预判经营情况恶化,后续没法达成分红条件了,就开始提前恶意减持?
而且有些真正的科技公司,喜欢回购自己的股份,比如互联网巨头们,其实效果和分红差不多,难道也不让减持了?
欢迎脑洞自己的想法,先说到这。