万科曾经以品牌高端、经营稳健、业绩优良、现金流充沛、融资成本低廉等优势成为房地产行业的长期优等生。

招商蛇口是招商局旗下的旗舰地产企业，具有悠久扎实的央企背景，经营功力深厚，业绩优良，也是房地产行业的优等生之一。

从过往历史看，万科的股价表现无疑比招商蛇口优秀得多。毕竟万科得风气之先，加上金牌董事长王石的加持，万科成了绩优成长股的代表之一。招商蛇口则中规中矩，不温不火，表现比万科要差不少。

但从后视镜里看不到未来，过去的辉煌不代表未来就一定优秀。还得坚持实事求是，用发展的眼光看问题，用数据说话才能捋清思路。

1、万科目前深陷债务危机中，会造成融资成本高企，融资困难，而招商蛇口去年就走出了经营困境，实现了对万科的反超。

2、从经营能力来看，招商蛇口背靠大股东央企招商局，基因优良，经营稳健，资金实力雄厚，融资成本低廉，经营后劲十足。万科董事长郁亮虽对这轮地产业的调整有所察觉，但过惯了好日子，经营能力言过其实，导致深陷债务危机。

3、沉舟侧畔千帆过，病树前头万木春。萧条过后是繁荣，谁也逃不过周期的宿命。经过这轮深度洗牌，地产业会迎来新的发展机遇。而已经实现低成本债务置换、手头现金流充裕、率先走出困境的招商蛇口必将收拾残局，剩者为王，实现更好发展，取得更好的经营业绩。

4、从2023年的年报来看，招商蛇口净利润同比大增48.6%，而万科利润下滑46.23%。招商蛇口的经营性现金流是314.31亿元，而万科的经营性现金流只有39.12亿元。两者相差近8倍。中国股市神段永平说过：买股票就是买公司，买公司就是买公司现金流折现，句号。说明从2023年开始，招商蛇口已经比万科值钱了。

5、从股价走势看，招商蛇口已经筑底成功，不再创新低了。而且有进入上升通道的苗头，而万科A的股价还在跌跌不休，屡创新低，而要逆转下降趋势是很困难的。

6、万科的债务危机还没完全消停，董事长郁亮又陷入举报危机，被烟台百润置业举报以权谋私 ，是否空穴来风有待调查核实。

风水轮流转，优等生的标签不是铁帽子王，市场经济就是优胜劣汰，股价更是凭实力说话，如果要我选，我会买招商蛇口。