今日（2月21日）A股再迎普涨。

A股主要宽基指数表现20240221

数据来源：Wind

Wind数据显示，上证指数今日放量收涨0.97%，盘中一度逼近3000点。近6个交易日（2月6日至2月21日）累计上涨9.21%。

6连阴后6连阳，大盘几乎已经收复了年初以来的“失地”。

2024年以来上证指数走势

数据来源：Wind

市场情绪也在进一步转好。

今日市场成交额再度接近万亿，而且没有个股跌停。

北向资金单日净流入135.95亿元，创2023年7月28日以来新高。

股谚云，千金难买牛回头。

不少小伙伴又喊出那句著名的口号：

从市场角度看，股指经过连续反弹后，可能会出现震荡，涨涨跌跌都不奇怪。

我们无法猜测明天的涨跌，也不会去预测短期市场走向。投资需要“望远镜”，A股这波上涨并非“无源之水、无本之木”：

1、金融数据透露积极信号

国内基本面仍在修复，金融数据“超预期”，透露出积极信号。

央行数据显示，今年1月新增人民币贷款4.92万亿元、新增社融6.5万亿元（同比多增5061亿元），均超市场预期，实现开门红。

居民和企业信贷需求均有改善，M1同比增长5.9%（前值1.3%），也超市场预期。

这些可能与财政资金到位有关，居民短贷和中长贷大幅多增，表明利率下行对居民加杠杆意愿的提振正在发生。

另外，货币政策大方向或保持宽松。

1月底的降准和昨天的LPR降息幅度均大超市场预期，未来的货币政策的主基调或仍以宽松为主。

从季节性角度看，春节后流动性通常较为宽松，高频经济数据有望持续向好，而经济向好往往是股市上行的根本所在。

2、消费数据提振

居民消费能力和消费意愿韧性强，未来需求释放蕴含高潜力。

经济复苏的方向没有改变，随着扩内需政策逐步落地，居民前期积累的预防性储蓄，有望逐步释放为实际的消费需求。

据交通部预测，今年春节客运量或同比增长13%，全国跨区域人员流动量或将达到90亿人次，有望创历史新高。

电影票房方面，春节假期电影票房突破80亿元，观影人次突破1.3亿人，均较去年同期上升。

3、政策“呵护”

证监会加强全面监管和“零容忍”执法，有效支持资本市场企稳，具体内容包括汇金入市、优化融券、暂停新增证券公司转融券、上市公司提升投资价值以及并购重组等等，直击市场痛点。

第一，节前证监会披露多项市场违法违规行为处罚。

企业端：加大打击欺诈发行、财务造假等违法行为，特别提到贯彻“申报即担责”理念；据Wind数据，截至2024/2/8，2024年已有42家企业撤回IPO申请，同比增长一倍。

投资端：证监会会同公安部严惩操纵市场恶意做空行为、集中查办多名从业人员买卖股票等违法违规行为、债券发行等方面违规行为处罚。

第二，2月6日中央汇金宣布扩大ETF增持范围，证监会积极回应支持。

第三，证监会表示进一步加强融券业务监管，“两融”融资业务整体风险可控，将引导券商通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。

4、性价比高，对利好反应敏锐

当前市场或来到了历史级别的高性价比位置，中长期投资价值有望凸显。

2024年2月2日，股债收益差已经突破4%，高于历史上97.37%的交易日。

数据来源：小程序A股温度计

2024年2月2日，股债收益比已经超过1，创下了历史新高。

数据来源：小程序A股温度计

Wind数据显示，2024年2月2日，A股破净股数量达到703只，占全部A股的比例为13.14%。

从破净股占比来看，当前高于历史上99%的交易日。

小基快跑制图 数据来源：Wind 截止日期：20240202

股市的投资性价比或已较高。

虽然性价比高并不是投资的充分理由，但历史级别的高性价比，或意味着指数对利好的反应更加敏感。详见《A股“见底”了吗？这7个指标供参考》

5、外资对大中华资产的认可

近期美股中概股强势反弹。

Wind数据显示，今年2月1日至20日纳斯达克中国金龙指数反弹8%，大幅跑赢同期纳斯达克指数（3.08%）、标普500指数（2.68%），表明外资对大中华资产的认可度修复。

6、短期事件催化

“降息”

本次LPR下调，释放了逆周期调节和稳增长的积极信号，为推动经济持续回升提供有力的支撑。

Sora问世

有望进一步激发市场对 AI 产业持续创新能力的期待，带动产业新一轮的景气度，或将助力相关板块。

规范量化交易

对影响市场正常交易秩序、损害投资者合法权益的违法违规行为，始终保持严的基调和“零容忍”的高压态势，快速反应、重拳出击，共同维护市场正常交易秩序。

在六大积极因素助推下，A股近期红红火火。

面对这样的市场，有人蠢蠢欲动，有人将信将疑，有人小心谨慎，有人空仓看戏。

牛市和熊市都是“走出来”的，事后或能看到清晰的脉络，但事前几乎没有人可以准确预测。

市场越是热闹，越需要我们保持淡定和理智。

如果你是长期投资者，相信时间和优秀企业的力量，那么近期的上下波动更多只是谈资，风物长宜放眼量。

如果你更看重短期博弈，可能要承受更大的股价波动和心理波动，更容易被市场情绪“操控”，需要寻找合适的公司和准确的买卖时机。这很难，但祝你成功。

主要参考资料

1、申万宏源《抓住当前A股中长期布局机会》20240218

2、平安证券《春节期间国内外有何新变化？》20240218