文/孔维宏 2024.09.25 1、上周，当地时间9月18日，美联储降息50个基点。 2、此前，欧盟等多国已提前降息。 3、美联储宣布降息的次日，亚洲多个国家或地区宣传降息，并立即执行。说明亚洲多国的降息需求，也是极为迫切的。 4、欧洲领先于美国降息，说明高利率对于欧洲的压力更大。 5、为什么欧洲“敢”提前降息，而亚洲多国却不敢呢？ 6、表面上看，是美欧在货币政策上的同频共振，实际上是美欧同盟的进一步深化。 6、随着俄乌战争的持续胶着，北溪被炸后德国人“忍气吞声”，欧洲通胀的困扰，技术实力等已成“美妇迟年”等，欧洲实际上似乎已经“很惨”了，在这样的背景下，当前或者说相当长一段时间内，欧洲已经不能构成美国的主要威胁。 相反的，主流欧洲似乎已经越发成为美国的“跟班”，当然也是重要的盟友。 7、因此，美元不再像20多年前一样，将欧元作为其主要的竞争对手。如此，在货币政策上，美元也不再怼着欧洲，而是实现了某种程度的联合。 8、从近期欧洲领先降息，而后美国随后也降息的情况来看，在货币政策上，欧美显然达成了某种默契。 9、这也是美国建制派这几年的重大成果所在。 当然，这样的成果对中国未必是好事。因为它实现了更大程度上的“联盟”，而且在很多事情上对中国极其不友好，比如芯片、新能源车关税等。 10、以上分析，大致可以预见，在未来相当长一段时间，美欧货币政策“同频共振”的概率是很高的。 11、如果这样的判断是正确的，那么欧洲领先的降息，就是美联储继续降息的先行指标。 12、相反，亚洲等国家的降息，显然还是看“美国的眼色”行色。 13、总结以上，欧洲的货币政策与美储联政策实现了同频共振，欧洲的货币政策可以作为美联储货币政策重要的先行参考指标，亚洲多国的货币政策仍旧是被动于美储联的动向。