【财报季】第26期：腾讯、阿里、美团等15家头部公司财报速览

【前沿周报】栏目，已形成【一级风云】、【IPO集锦】、【财报季】、【消费浪潮】、【汽车世界】、【元宇宙】、【星际时代】、【生命科学】、【硬件风云】、【智能时代】、【能量世界】11个子栏目组成的框架体系，分别聚焦对应领域，前瞻洞悉产业热点与发展趋势。

六合商业研选重磅推出“财报季”栏目，全方位扫描全球科技巨头与新经济头部公司财报，对其发展情况与最新动向等进行跟踪分析，把脉未来产业发展趋势，挖掘其中投资机会。

本期“财报季”覆盖15家头部公司，包括腾讯、阿里、美团、拼多多、京东、百度、B站、宁德时代、中国平安、理想、小鹏、蔚来、小米、思摩尔、雾芯科技。

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腾讯（HK：00700）

腾讯2023年3月22日发布2022年财报。腾讯2022年全年，收入5,545.5亿元（-1.0%），净利润1,887.1亿元（-17.2%），毛利率43.1%，净利率34.0%。腾讯2022年Q4，收入1,449.5亿元（+0.5%），净利润1,069.0亿元（+11.7%），毛利率42.6%，净利率73.8%；2022年Q4，按非国际财务报告准则，去除若干一次性与非现金项目影响，经调整后净利润297.1亿元（+19.4%），经历5个季度调整后，重回两位数增长。

腾讯2022年全年，增值服务收入2,875.7亿元（-1.4%），占总收入51.9%；金融科技与企业服务收入1,770.6亿元（+2.8%），占总收入31.9%；网络广告收入827.3亿元（-6.7%），占总收入14.9%；其他业务收入71.9亿元（-6.4%），占总收入1.3%。

腾讯2022年Q4，增值服务收入704.2亿元（-2.1%），占总收入48.6%；金融科技与企业服务收入472.4亿元（-1.5%），占总收入32.6%；网络广告收入246.6亿元（+14.6%），占总收入17.0%；其他业务收入26.3亿元（-5.9%），占总收入1.8%。

截至2022年底，微信与WeChat月活13.1亿（+3.5%），QQ移动端月活5.7亿（+3.6%）；增值服务付费会员2.3亿（-1.1%）。2022年，微信使用时长持续增长；2022年Q4，小程序与视频号使用时长，分别为2021年Q4的2倍、3倍，均超过朋友圈使用时长；小程序已成为中国领先的交易平台之一，2022年总交易额达数万亿元。

腾讯保持高研发投入，2022年Q4研发支出159亿元（+13.5%），占Q4收入11%。根据《2022腾讯研发大数据报告》，腾讯研发人员占比74%，2022年新增研发项目超过7,000个。截至2022年底，腾讯在全球主要国家与地区，申请专利超过6.2万件，授权专利超过3万件。

腾讯董事会主席、CEO马化腾表示，腾讯2022年提升效率，聚焦核心业务，拓展视频号、国际市场游戏等新服务与收入来源。腾讯大力投入建设AI能力与云基础设施，拥抱基础模型发展趋势，将有助提升公司现有产品与服务，探索与推出新产品。腾讯未来将持续致力通过科技与创新，创造用户、商业与社会价值。

腾讯财报电话会议上，腾讯总裁、投资委员会主席刘炽平表示，生成式AI将大幅推升腾讯增速。腾讯2022年已开始着手开发大模型，目前最重要是把大模型基础打好打牢，大模型推出需要多个版本迭代，不能一味求快。未来将进一步投资腾讯的基础模型，也会通过不断投入来推广新业务。

腾讯积极投入AI与云基础设施建设，腾讯混元AI大模型覆盖自然语言处理NLP、计算机视觉CV、多模态等基础模型和众多行业与领域模型，还推出万亿中文NLP预训练模型，将继续投入大模型技术，促进产品创新与运营效率提升。

阿里（NYSE：BABA、HK：09988）

阿里2023年2月23日发布2023财年Q3财报（阿里财年为上年4月~当年3月）。阿里2023财年前3季度，收入6,604.9亿元（+1.8%），净利润435.8亿元（-33.4%），毛利率37.8%，净利率6.6%。阿里2023财年Q3，收入2,477.6亿元（+2.1%），净利润457.5亿元（+138.0%），毛利率39.5%，净利率18.5%；2023财年Q3，按非国际财务报告准则，去除若干一次性与非现金项目影响，经调整后净利润499.3亿元（+12％）。阿里2023财年上半年，净利润-21.7亿元（-104.7%），主要因为所持上市公司股权投资的市场价格下降，导致净亏损增加与权益法核算的投资损益下降。

阿里2023财年前3季度，中国商业（淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫零售、天猫国际、阿里健康等零售业务，与1688等批发业务）收入4,466.6亿元（-1.1%），占总收入67.6%；云业务收入586.2亿元（+5.4%），占总收入8.9%；国际商业（速卖通、东南亚Lazada、中东Trendyol、南亚Daraz等零售业务，与Alibaba.com批发业务）收入506.6亿元（+8.4%），占总收入7.7%；菜鸟收入420.6亿元（+21.8%），占总收入6.4%；本地生活服务收入375.6亿元（+10.7%），占总收入5.7%；数字媒体与娱乐收入232.1亿元（-4.4%），占总收入3.5%；创新业务与其他收入17.1亿元（-30.4%），占总收入0.3%。

阿里2023财年Q3，中国商业（淘宝、天猫、淘特、淘菜菜、盒马、天猫超市、高鑫零售、天猫国际、阿里健康等零售业务，与1688等批发业务）收入1,699.9亿元（-1.1%），占总收入68.6%；云业务收入201.8亿元（+3.3%），占总收入8.1%；国际商业（速卖通、东南亚Lazada、中东Trendyol、南亚Daraz等零售业务，与Alibaba.com批发业务）收入194.7亿元（+18.3%），占总收入7.9%；菜鸟收入165.5亿元（+26.6%），占总收入6.7%；本地生活服务收入131.6亿元（+5.6%），占总收入5.3%；数字媒体与娱乐收入75.9亿元（-6.5%），占总收入3.1%；创新业务与其他收入8.2亿元（-20.4%），占总收入0.3%。

2022年，阿里全球生态系统的年度活跃消费者达12.8亿，约1.24亿消费者在淘宝、天猫年度消费超过1万元。

阿里继续聚焦降本增效，追求高质量发展，经营效率进一步提升。2023财年Q3，淘特、淘菜菜、饿了么、盒马等业务，实现亏损同比显著收窄，优酷已连续7个季度亏损同比收窄。阿里表示，坚定提升服务消费者能力建设，正日益显现成效，为下一波复苏周期更好服务高质量消费者积蓄力量。

阿里持续实施股份回购计划，2022年Q4，以约33亿美元回购4,540万股美国存托股（相当于3.633亿普通股）。目前阿里还有约213亿美元回购额度，有效期至2025年3月。

阿里董事会主席、CEO张勇表示，尽管面临宏观环境挑战，阿里取得稳健业绩，印证阿里充满韧性的商业模式与独特客户价值定位；全球形势不确定性，让阿里更坚定专注能力建设，致力为客户与自身发展，带来可持续、高质量长远增长。

2023年3月28日，阿里董事会主席、CEO张勇发布全员信，宣布启动1+6+N组织变革。本次组织变革由张勇发起，从集团顶层入手，重新定义与构造阿里集团与各业务板块治理关系，被认为阿里24年来最重要一次组织变革。

根据方案，阿里集团下，将设立阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱6大业务集团，与多家业务公司。各业务集团与业务公司分别成立董事会，实行董事会领导下的CEO负责制，阿里集团全面实行控股公司管理。

张勇任阿里董事会主席、CEO，兼任阿里云智能集团CEO；戴珊任淘宝天猫商业集团CEO；俞永福任本地生活集团CEO；万霖任菜鸟集团CEO；蒋凡任国际数字商业集团CEO；樊路远任大文娱集团CEO；其他业务公司也将独立经营管理。

张勇在全员信中表示，阿里已成长为多业务、多业态的超大型组织，这些业务特质不同，面临市场环境不同、客户不同，发展阶段也不同，需要拥有更独立经营策略，根据变幻的市场需求，快速做出适合自身的判断与选择。张勇还表示，市场是最好试金石，未来具备条件的业务集团与业务公司，都将有独立融资与上市可能性。

美团（HK：03690）

美团2023年3月24日发布2022年财报。美团2022年全年，收入2,199.6亿元（+22.8%），净利润-66.9亿元（+71.6%），毛利率28.1%，净利率-3.0%。美团2022年Q4，收入601.3亿元（+21.4%），净利润-10.8亿元（+79.7%），毛利率28.2%，净利率-1.8%。

美团2022年全年，配送服务收入700.6亿元（+22.7%），占总收入31.9%；佣金收入565.1亿元（+13.8%），占总收入25.7%；在线营销服务收入307.7亿元（+5.8%），占总收入14.0%；其他服务与销售收入626.1亿元（+44.6%），占总收入28.5%。

美团2022年Q4，配送服务收入197.7亿元（+31.9%），占总收入32.9%；佣金收入149.3亿元（+12.1%），占总收入24.8%；在线营销服务收入77.7亿元（-5.0%），占总收入12.9%；其他服务与销售收入176.5亿元（+35.04%），占总收入29.4%。

美团2022年Q4，实时配送业务（餐饮外卖、美团闪购等）交易笔数48.3亿（+13.6%）。2022年，美团交易用户数量6.78亿（-1.8%），交易用户年均交易笔数40.8笔（+14.1%），活跃商家数量930万（+5.1%）。

美团2022年深入推进零售+科技战略，持续加大关键领域科研费用投入，全年研发支出207亿元（+24%），占2022年收入9.4%。

美团创始人、CEO王兴表示，2022年继续为数亿消费者提供放心商品与便捷服务，帮助数百万商户运用数字化手段拓展线上运营，带动更多消费，创造更多就业。未来在以科技创新推进生活服务与零售业数字化升级过程中，继续关注商户、骑手等平台参与方共同利益与长远发展，坚定履行平台责任，加大科技投入，持续助力实体经济，为中国经济高质量增长多做贡献。

拼多多（NASDAQ：PDD）

拼多多2023年3月22日发布2022年财报。拼多多2022年全年，收入1,305.6亿元（+39.0%），净利润315.4亿元（+306.0%），毛利率75.9%，净利率24.2%。拼多多2022年Q4，收入398.2亿元（+46.2%），净利润94.5亿元（+42.8%），毛利率77.6%，净利率23.7%。

拼多多2022年全年，线上营销服务与其他收入1,027.2亿元（+41.6%），占总收入78.7%；交易服务收入276.3亿元（+95.4%），占总收入21.2%；自营商品销售收入2.1亿元（-97.1%），占总收入0.2%。

拼多多2022年Q4，线上营销服务与其他收入309.7亿元（+38.1%），占总收入77.8%；交易服务收入88.0亿元（+86.2%），占总收入22.1%；自营商品销售收入0.6亿元（-28.7%），占总收入0.1%。

拼多多2022年坚持重研发战略，持续加码技术创新投入，全年研发费用首次突破100亿元大关，达103.9亿元（+15%），占2022年收入8%。

拼多多旗下跨境电商平台Temu，2022年9月在海外应用商店正式上线，沿袭“拼得多，省得多”经典打法，夏季女装价格多在10美元以下，很多饰品、日用品价格甚至不超过1美元。

互联网大数据服务商点点数据显示，2022年11月以来，Temu下载量保持在美国iOS总榜Top10；上线至今，累计下载量已超过2,500万。

拼多多董事长、CEO陈磊表示，2022年Q4，国内消费信心持续回暖，拼多多通过优选商品、严抓品控，加大平台资源投入，从多实惠、多乐趣需求出发，充分激发消费潜能，助力市场复苏。未来拼多多将继续加大投入，提升技术能力，将数字化的益处带给用户与合作伙伴，助力创造更多新增长点，更好服务社会。

京东（NASDAQ：JD、HK：09618）

京东2023年3月9日发布2022年财报。京东2022年全年收入10,462亿元（+10.0%），净利润97亿元（+317.0%），毛利率14.1%，净利率0.9%。京东2022年Q4，收入2,954亿元（+7.1%），净利润32亿元（+160.6%），毛利率14.1%，净利率1.1%。

京东2022年全年，京东零售收入9,299亿元（+7.3%），占总收入88.9%；京东物流收入1,047亿元（+31.2%），占总收入13.1%；达达快递收入80亿元（2022年Q1开始并表），占总收入0.8%；其他业务收入218亿元（-16.4%），占总收入2.1%；部门之间收入冲抵-509亿元（-4.9%），占总收入-12.0%。

京东2022年Q4，京东零售收入2,589亿元（+3.6%），占总收入87.6%；京东物流收入430亿元（+41.1%），占总收入14.6%；达达快递收入27亿元（2022年Q1开始并表），占总收入0.9%；其他业务收入48亿元（-42.0%），占总收入1.6%；部门之间收入冲抵-139亿元（-4.7%），占总收入-10.1%。

2022年，京东用户保持高质量增长，日活用户同比两位数增长，零售用户购物频次与用户平均贡献收入ARPU值，保持增长。京东PLUS在籍会员数3,400万，保持高速增长趋势。

截至2022年底，京东零售第三方商家数量连续8个季度，实现20%以上同比增长；2022年全年新入驻商家数量，同比增长34%。

截至2022年底，京东物流运营超过1,500个仓库，过去3年新增超过700个仓库，包含京东物流管理的云仓面积在内的仓储网络总面积，已超3,000万平米。

京东CEO徐雷表示，2022年，国内多个行业经历挑战，但京东取得稳健运营业绩，年收入首次突破1万亿元大关。未来面对不断变化的机遇与挑战，京东将继续聚焦降低成本、提高效率，提升用户体验，在中国经济增长中发挥更重要作用，为股东创造长期价值。

百度（NASDAQ：BIDU、HK：09888）

百度2023年3月22日发布2022年财报。百度2022年全年，收入1,236.8亿元（-0.7%），净利润75.3亿元（-0.8%），毛利率48.3%，净利率6.1%。百度2022年Q4，收入330.8亿元（-0.03%），净利润51.2亿元（+378.5%），毛利率48.8%，净利率15.5%。

百度2022年全年，在线营销服务收入747.1亿元（-7.4%），占总收入60.4%；其他业务收入489.6亿元（+11.8%），占总收入39.6%。

百度2022年Q4，在线营销服务收入195.7亿元（-5.6%），占总收入59.2%；其他业务收入135.1亿元（+9.2%），占总收入40.8%。

百度创始人、CEO李彦宏表示，中国AI市场即将迎来爆发性需求增长，商业价值释放将是前所未有、指数级的；百度作为中国AI市场长期增长的最佳代表，正站在浪潮之巅。

2023年3月16日，百度在北京总部召开新闻发布会，正式发布旗下AI大语言模型文心一言ERNIE Bot。百度表示，文心一言是百度全新一代知识增强大语言模型，文心大模型家族的新成员，能与人对话互动、回答问题、协助创作，高效便捷帮助人们获取信息、知识、灵感。

李彦宏表示，百度是国内首个发布类ChatGPT产品的公司；过去1个月，尽管从文心一言内测版本看，并非完美，之所以今天发布，是因为有市场需求；百度各产品线，搜索、智能云、自动驾驶、小度，再到合作伙伴，都在等文心一言发布；另一方面，发布后的用户反馈，也能帮助促进产品迭代。

发布会现场，李彦宏展示文心一言在文学创作、商业文案创作、数理推算、中文理解、多模态生成5个使用场景中的综合能力。即日起，首批用户可通过邀请测试码，在文心一言官网体验产品，后续将陆续开放给更多用户。目前已有12家企业完成首批签约合作，申请测试企业达9万家，申请测试个人用户超过60万人。

哔哩哔哩（NASDAQ：BILI、HK：09626）

哔哩哔哩B站2023年3月2日发布2022年财报。B站2022年全年，收入219.0亿元（+13.0%），净利润-75.1亿元（-10.3%），毛利率17.6%，净利率-34.3%。B站2022年Q4，收入61.4亿元（+6.3%），净利润-15.0亿元（+28.6%），毛利率20.4%，净利率-24.4%。

B站2022年全年，增值服务（大会员订阅、直播等）业务收入87.2亿元（+25.7%），占总收入39.8%；广告业务收入50.7亿元（+12.0%），占总收入23.1%；游戏业务收入50.2亿元（-1.4%），占总收入22.9%；电商与其他业务收入31.0亿元（+9.2%），占总收入14.1%。

B站2022年Q4，增值服务业务收入23.5亿元（+24.0%），占总收入38.3%；广告业务收入15.1亿元（-4.7%），占总收入24.6%；游戏业务收入11.5亿元（-11.5%），占总收入18.7%；电商与其他业务收入11.3亿元（+13.1%），占总收入18.5%。

B站用户社区保持高活跃、高黏性特点，2022年Q4日活0.93亿（+29%），月活3.26亿（+20%），月均付费用户0.28亿（+15%）；2022年Q4用户日均使用时长96分钟，总使用时长同比增长51%。

B站曾提出2023年实现4亿月活、2024年实现盈亏平衡两个目标。2022年Q4财报电话会上，B站董事长、CEO陈睿对这两个目标的表述，后一个目标保持不变，前一个目标发生变化。陈睿表示，2023年关注两点，分别是增收减亏、追求健康的用户增长。用户增长，不会再单纯追求月活用户数字，会关注更有质量的日活用户增长与日活用户商业价值转换效率提升。

宁德时代（SZ：300750）

宁德时代2023年3月9日发布2022年财报。宁德2022年全年，收入3,285.9亿元（+152.1%），净利润334.6亿元（+87.3%），毛利率20.3%，净利率10.2%。宁德2022年Q4，收入1,182.5亿元（+21.5%），净利润138.3亿元（+38.8%），毛利率22.6%，净利率11.7%。

宁德2022年全年，动力电池系统收入2365.9亿元（+158.6%），占总收入72.0%；储能电池系统收入449.8亿元（+230.2%），占总收入13.7%；电池材料与回收业务收入260.3亿元（+94.7%），占总收入7.9%；电池矿产资源收入45.1亿元（+116.1%），占总收入1.4%；其他业务收入164.8亿元（+68.4%），占总收入5.0%。

宁德2022年，实现锂离子电池销量289GWh（+116.6%），其中动力电池系统销量242GWh（+107.09%）。根据韩国市场研究机构SNE Research数据，宁德2022年动力电池系统使用量，全球市占率37.0%，比2021年提升4个百分点；2017~2022年，宁德动力电池系统使用量全球市占率，连续6年排名第1。

宁德在国内市占率出现松动。宁德2022年国内市场动力电池装机量排名第1，但市占率降至48.2%，是2019年以来，宁德国内市占率首次跌破50%。

2022年锂价波动较大，使动力电池成本增加，宁德将上涨大部分成本传递给下游整车厂商，使下游车企积极另寻他法，第二、第三梯队动力电池厂获得机会，也有不少车企开启自研自制步伐。

宁德近期开始推出锂矿返利计划，根据该计划规定，合作车企承诺未来3年，将约80%电池采购量给宁德，可获部分动力电池碳酸锂价格以20万元/吨结算的优惠。外界解读为，此举是通过让利方式，抢占市场份额。

宁德2022年，研发费用155.1亿元（+101.7%），占2022年收入4.7%，发布麒麟电池等新技术。麒麟电池体积利用率突破72%，能量密度达255Wh/kg，可实现整车1,000公里续航。宁德2023年3月初表示，麒麟电池预计将于2023年Q1量产，首发车型为极氪009。

宁德积极推进钠离子电池2023年产业化，推进更多前沿电池技术布局；目前第二代无热扩散技术、M3P多元磷酸盐电池，正与客户推进落地中；凝聚态电池，处于与客户洽谈合作阶段。

中国平安（SH：601318、HK：02318）

中国平安2023年3月15日发布2022年财报。平安2022年全年，收入11,106亿元（-5.9%），净利润1,074亿元（-11.8%），营业利润率9.6%，净利率9.7%。平安2022年Q4，收入2,404亿元（-6.9%），净利润123亿元（-47.5%），营业利润率2.2%，净利率5.1%。

平安2022年全年，保险业务收入7,696亿元（+1.2%），占总收入69.3%；其他业务收入3,409亿元（-18.7%），占总收入30.7%。

平安2022年Q4，保险业务收入1,650亿元（-2.4%），占总收入68.6%；其他业务收入754亿元（-29.4%），占总收入31.4%。

截至2022年底，平安个人客户数2.27亿，客均合同数稳步增长至2.97个，较年初增长2.1%。

团体业务是优质客户与优质资产的提供平台，平安2022年团体业务经营成效良好，助力个人业务稳健发展，2022年团体综合金融保费规模（通过综合金融服务实现、投保人为团体客户的保费规模）187.4亿元（+2.7%），其中对公渠道保费规模（剔除平安寿险销售的综合金融保费规模）68.2亿元（+15.2%）。

平安积极整合庞大医疗健康服务资源，医疗健康服务赋能金融主业。截至2022年底，平安自有医生团队近4,000人、外部签约医生超4.5万人，自有三甲级医院6家，合作医院超过1万家，已实现国内百强医院与三甲医院100%合作覆盖。截至2022年底，平安2.27亿个人客户中，近64%客户同时使用平安医疗健康服务。

平安着力提升核心技术能力，截至2022年底，科技专利申请数领先多数国际金融机构，累计达4.6万项，较年初增加0.77万项。2022年，平安AI坐席驱动产品销售规模同比增长25%，AI坐席服务量在客服总量中占比82%。

理想（NASDAQ：LI、HK：02015）

理想汽车2023年2月27日发布2022年财报。理想2022年全年，收入452.9亿元（+67.7%），净利润-20.3亿元（-532.2%），毛利率19.4%，净利率-4.5%。理想2022年Q4，收入176.5亿元（+66.2%），净利润2.7亿元（-10.2%），毛利率20.2%，净利率1.5%。

理想2022年全年，汽车销售收入441.1亿元（+68.8%），占总收入97.4%；其他销售与服务收入11.8亿元（+33.9%），占总收入2.6%。

理想2022年Q4，汽车销售收入172.7亿元（+66.4%），占总收入97.8%；其他销售与服务收入3.8亿元（+55.9%），占总收入2.2%。

理想2022年，累计交付13.3万辆（+47.2%）；2023年2月，交付16,620辆（+97.5%）；2023年1~2月，累计交付3.2万辆（+53.6%）；2019年12月开启交付以来，截至2022年底，理想累计交付28.9万辆；2023年3月24日，理想累计交付已达30万辆，意味着，截至当日，理想2023年3月交付已达1.1万辆。

理想汽车董事长、CEO李想表示，作为家庭首选豪华SUV之一，理想通过进一步丰富理想L系列产品，再次巩固30~50万元价格区间市场地位。

2023年2月8日，家庭5座新旗舰理想L7正式发布。在竞争激烈的30~40万元5座SUV市场中，理想L7凭借新一代增程电动系统、卓越的二排空间、持续成长智能空间、智能驾驶等产品实力，获得全国各地家庭用户广泛认可，理想L7 2023年3月11日开启交付。

理想L8新增Air版本，扩展家庭用户选择，加强理想L8在30~40万元6座SUV市场中的竞争力。2022年9月以来，作为家庭6座旗舰车型，理想L9在细分市场持续领先，连续5个月保持中国全尺寸SUV销量榜首。

截至2023年2月底，理想在全国已有298家零售中心，同比增加78家，覆盖122个城市，同比增加17个城市；售后维修中心与授权钣喷中心317家，同比增加38家，覆盖223个城市，同比增加19个城市。

小鹏（NYSE：XPEV、HK：09868）

小鹏汽车2023年3月20日发布2022年财报。小鹏2022年全年，收入268.6亿元（+28.0%），净利润-91.4亿元（-87.9%），毛利率11.5%，净利率-34.0%。小鹏2022年Q4，收入51.4亿元（-39.9%），净利润-23.6亿元（-83.4%），毛利率8.7%，净利率-45.9%。

小鹏2022年全年，汽车销售收入248.4亿元（+23.9%），占总收入92.5%；服务与其他业务收入20.2亿元（+113.0%），占总收入7.5%。

小鹏2022年Q4，汽车销售收入46.6亿元（-43.1%），占总收入90.7%；服务与其他业务收入4.8亿元（+29.9%），占总收入9.3%。

小鹏2022年，累计交付12.1万辆（+23%）；2023年2月，交付6,010辆（-3.5%）；2023年1~2月，累计交付1.1万辆（-41.4%）；截至2023年2月，小鹏已累计交付27.0万辆。

2023年1月17日，小鹏宣布下调旗下P7、P5、G3i三款车型官方建议零售价，小鹏P7全系降价3~3.6万元；小鹏P5全系降价2.3万元；小鹏G3i全系降价2~2.5万元。虽然优惠力度很大，但未起到预期效果，小鹏2023年1~2月，交付量同比下降41.4%。

小鹏努力加快国内市场份额增长同时，进一步开拓国际市场。2023年2月，小鹏汽车在丹麦、荷兰的第2家门店相继开业；位于挪威勒伦斯科格的第1家欧洲服务中心开业，并投入使用；小鹏2020年底出海至今，在欧洲2年合计销量约1千多辆。

2023年1月，小鹏宣布在欧洲新推2款主力车型，改款P7将在2023年6月在欧洲上市；G9计划2023年9月在欧洲上市。除新车型外，小鹏在挪威、瑞典、丹麦、荷兰4国新设交付中心，计划2023年Q2开业。

蔚来（NYSE：NIO、HK：09866）

蔚来汽车2023年3月1日发布2022年财报。蔚来2022年全年，收入429.7亿元（+36.3%），净利润-144.4亿元（-259.4%），毛利率10.4%，净利率-29.3%。蔚来2022年Q4，收入160.6亿元（+62.2%），净利润-57.9亿元（-169.9%），毛利率3.9%，净利率-36.0%。

蔚来2022年全年，汽车销售收入455.1亿元（+37.2%），占总收入92.4%；其他业务收入37.6亿元（+26.8%），占总收入7.6%。

蔚来2022年Q4，汽车销售收入147.6亿元（+60.2%），占总收入91.9%；其他业务收入13.0亿元（+90.3%），占总收入8.1%。

蔚来2022年，累计交付12.2万辆（+34%）；2023年2月，交付12,157辆（+98.3%）；2023年1~2月，累计交付2.1万辆（+30.9%）；截至2023年2月，蔚来已累计交付31.0万辆。

2022年12月24日，蔚来在合肥举办NIO Day 2022，推出智能电动旗舰轿跑SUV EC7、全场景智能电动旗舰SUV全新ES8。两款车型均基于蔚来第二代技术平台NT2.0打造，在设计、性能、舒适、智能、安全、可持续性方面为用户提供优质体验。

NIO Day 2022上，蔚来发布第三代换电站与500kW超快充。第三代换电站实现更高效车站协同换电，单日最大换电能力提升至408次，相较第二代换电站服务能力提升30%。

蔚来积极推动出海战略，在德国、瑞典、荷兰、丹麦4个欧洲国家采取订阅模式，2023年1~2月，蔚来海外汽车注册量分别为17辆、40辆。蔚来预计ET5车型2023年3月在欧洲开启交付，目前首批新车已抵达挪威。

目前蔚来在海外设立11座换电站，挪威市场第4座换电站已正式投入运营，虽然在海外换电站整体建设速度慢于国内，但蔚来计划2025年建设1,000座海外换电站，以德国、瑞典、荷兰、丹麦等欧洲国家为主。蔚来计划届时将产品扩展到全球25个国家与地区，包括美国、日本、澳大利亚、阿联酋等。

小米（HK：01810）

小米2023年3月24日发布2022年财报。小米2022年全年，收入2,800.4亿元（-14.7%），净利润25.0亿元（-87.0%），毛利率17.0%，净利率0.9%。小米2022年Q4，收入660.5亿元（-22.8%），净利润31.4亿元（+28.6%），毛利率17.2%，净利率4.8%。

小米2022年全年，智能手机业务收入1,672.2亿元（-19.9%），占总收入59.7%；IoT与生活消费产品业务收入797.9亿元（-6.1%），占总收入28.5%；互联网服务业务收入283.2亿元（+0.4%），占总收入10.1%；其他业务收入47.1亿元（-24.6%），占总收入1.7%。

小米2022年Q4，智能手机业务收入366.7亿元（-27.3%），占总收入55.5%；IoT与生活消费产品业务收入214.5亿元（-14.4%），占总收入32.5%；互联网服务业务收入71.7亿元（-1.4%），占总收入10.9%；其他业务收入7.6亿元（-72.7%），占总收入1.1%。

根据IDC数据，2022年全球智能手机出货量12.1亿台（-11.3%），是2013年以来最低水平；2022年Q4，全球智能手机出货量3亿台（-18.3%），创有记录以来最大单季降幅。

小米2022年全年，智能手机出货量1.53亿台（-19.8%），市场份额12.7%；2022年Q4，智能手机出货量3,320万台（-26.3%），市场份额11.0%。

截至2022年12月，小米全球MIUI月活用户5.82亿（+14.4%），AIoT平台连接IoT设备数（不包括智能手机与笔记本电脑）5.89亿（+35.8%）。

小米2022年财报提到，小米成立以来，一直以规模为先，目前已进入到下一个经营周期，将规模与利润并重，定为2023年经营策略。

小米合伙人、总裁卢伟冰表示，2022年集团遇到挑战，但因有前瞻判断，集团能力进行蜕变，这种能力转化为商业成果，还需一定时间。

小米2022年，各项营业费用处较高水平，研发开支、销售及推广开支、行政开支，分别为160亿元（+21.7%）、213亿元（+1.6%）、51亿元（+7.9%）。

小米2022年财报提到，研发开支增长主要因为智能电动汽车等创新业务费用增加，造车进度方面，维持2024年上半年正式量产目标不变。

思摩尔（HK：06969）

思摩尔2023年3月20日发布2022年财报。思摩尔2022年全年，收入121.4亿元（-11.7%），净利润25.1亿元（-52.5%），毛利率43.3%，净利率20.7%。

思摩尔2022年全年，面向企业客户销售收入106.8亿元（-15.2%），占总收入87.9%；面向零售客户销售收入14.7亿元（+26.2%），占总收入12.1%。

思摩尔2022年全年，中国香港收入33.5亿元（-11.3%），占总收入27.6%；中国大陆收入32.0亿元（-42.1%），占总收入26.3%；美国收入13.0亿元（-22.6%），占总收入10.7%；欧洲与其他地区收入43.0亿元（+55.1%），占总收入35.4%。

思摩尔2022年财报表示，思摩尔2022年在全球电子雾化市场，保持市场份额第一，营收稳健背后是思摩尔在电子雾化市场积极布局与收入分布多样化。

中国市场方面，思摩尔坚持合规经营，目前已有6家子公司获国家烟草总局颁发的电子烟生产许可证。

美国市场方面，思摩尔凭借技术与制造领先优势，是目前帮助客户通过美国食品与药物管理局FDA的PMTA审核数量最多的雾化科技制造商，通过灵活商务政策，助力大客户市场份额提升。

思摩尔积极布局新市场，受益一次性产品快速实现大规模出货，助力客户迅速占领欧洲市场，2022年欧洲与其他地区收入同比大幅增长55.1%。

思摩尔董事会主席陈志平表示，2022年，思摩尔处在快速变化、充满挑战的外部环境中，主要市场所在国家对新型电子雾化产品监管政策逐渐明晰，但短期内政策制定与执行需要时间，对思摩尔业务产生一定影响。未来思摩尔将把忧患思虑与敏捷行动合二为一，致力践行电子雾化行业合规经营，把握新增长机遇，积极履行社会责任。

雾芯科技（NYSE：RLX）

雾芯2023年3月10日发布2022年财报。雾芯2022年全年，收入53.3亿元（-37.4%），净利润14.1亿元（-30.5%），毛利率43.2%，净利率26.4%。雾芯2022年Q4，收入3.4亿元（-82.2%），净利润-2.3亿元（-145.5%），毛利率43.6%，净利率-66.2%。

2022年Q4作为中国电子烟国家标准正式实施第1个季度，雾芯当季营收、利润受明显冲击。电子烟业内人士披露，目前国内电子烟市场，一次性果味黑市电子烟占据主流，正规渠道售卖的国标电子烟沦为配角，正规电子烟很难与黑市电子烟抗衡；最近监管部门频繁打击黑市电子烟。

截至2022年底，雾芯现金与现金等价物、限制性现金、短期银行存款、净投资、短期投资、长期银行存款、长期投资证券，合计157.3亿元（+5.9%），帮助公司获取利息收益等其他收入，一定程度弥补主业业绩下滑。

雾芯创始人、CEO汪莹表示，2022年是充满挑战一年，疫情反复与行业新规实施，让电子烟行业与雾芯公司运营面临诸多变化。雾芯根据监管框架，积极调整业务与产品规划，不断推进产品研发创新，为用户提供品质安心的卓越产品，继续服务好用户。随着行业进入规范发展新阶段，与疫情防控政策优化，有信心凭借卓越运营能力，继续保持在成年电子烟民中领先地位，积极履行社会责任，把握新增长机遇。

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