本文还是围绕“任期最大回撤”这一指标展开。

如果要求基金经理上任满五年，股票占比大于0，当前相对前期高点的回撤与任期最大回撤的比值在90%以上，说明回撤接近任期最大回撤。满足条件的有869只基金。

截至2024年6月30日，将基金公司持有超1000万元的基金全部展示如下，合计65只，上榜的基金类型还是比较多的，榜单前7只基金被基金公司持有超1亿元，其中张啸伟的富国睿泽回报混合规模仅2.63亿元。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

所以，这些基金的特点是：

1、基金经理上任满五年。

2、当前相对前期高点的回撤较大，还差10%不到就接近基金经理任期最大回撤，可以说当前都在“逆风期”。

3、我将上述65只基金的基金经理名字标红了，文章后面如果出现基金经理名字标红的，则可以在上表能找到，说明它们被基金公司持有超千万元。

下面我看看机构持有前100名，结合上表大家可以重点关注标红的重合基金。

869只基金，截至2023年12月31日，按照机构持有金额由高到低排序如下取前100名。其中基金经理名单是红色的，是上个榜单被基金公司持有超1000万元的。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

下面简单研究一下这100只基金。

被动指数型基金有45只详见下表。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

从基金业绩基准对标的指数（第1名）来看，沪深300指数有12只，创业板指和中证500指数有4只……上榜的指数还是比较多的，目前都处于“逆风期”。

剔除联接基金，我将这些被动指数型基金按照2023Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下，榜单靠前的是行业主题基金，榜单底部的基金行业配置相对比较均衡，是宽基。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

增强指数型基金上榜三只，我就不单列了，分别是李笑薇的富国沪深300指数增强A（100038）、盛丰衍的500增强LOF（502000）、黎海威的景顺长城沪深300指数增强A（000311）。

偏债混合型基金、混合债券型二级基金我也就不列了，下面看看主动型权益类基金。

4.1、将偏股混合型、普通股票型、平衡混合型、灵活配置型基金四种全部单独展示如下，合计有42只基金，其中两只股票占比较低的被我标了黄色底纹。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

不喜欢规模太大的基金，各位读者可以自己剔除。

4.3、42只基金按照2023Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下。榜单靠前的是行业主题基金，榜单底部的是行业配置相对比较均衡的基金。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

4.2、42只基金按照基金规模合并值由高到低排序如下，展示它们相对前期高点的回撤数据（设定为A）、基金经理任职最大回撤数据（设定为B）。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年8月12日，历史业绩不预示未来走势

不喜欢规模太大的基金，各位读者可以自己剔除。

4.3、42只基金按照2023Q4第一重仓行业权重由高到低排序如下。榜单靠前的是行业主题基金，榜单底部的是行业配置相对比较均衡的基金。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

4.4、42只基金展示2023H1、2023H2换手率数据如下，并按照2023H2换手率由高到低排序。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

如果想抄底这类基金，我个人是倾向于选择换手率相对较低的，我怕基金经理频繁切换方向，来回被“打脸”。

4.5、剔除换手率大于250%的基金，展示剩下的31只基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

4.6、剔除规模大于50亿元的基金，剩下20只基金展示如下。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日

基金名单标红的几位，杜猛、林英睿、李巍、王克玉这四位基金经理，2024年的二季报我前几天的文章都有梳理到，王园园、楼慧源、韩威俊没有梳理，接下来简单展开一下这三位基金经理的二季报重仓股变化和他们的看法。

根据最新披露的二季报数据，其在管的富国消费主题混合A(519915)持仓变化如下。前十大重仓股集中度为52.71%。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

新进前十大重仓股是兴齐眼药、继峰股份。

加仓的有青岛啤酒。

消失不见的有伊利股份、泸州老窖。

在2024年二季报中，基金经理王园园说，

“报告期内，在经济增长乏力及风险偏好下降的背景下，市场对消费板块的基本面再度缺乏信心，板块估值再度向近年新低逼近。考虑国内消费的韧性，本基金认为当前消费板块的赔率在持续提升。

基于消费板块自21年初以来的持续调整，估值已回归价值区间；市场对消费的基本面都已转向中性或悲观，因此综合来看消费板块已处于估值和预期都相对较低的位置，基于中长期视角本基金对于消费板块的中长期表现信心有所提升。

基于此，本基金在报告期内积极寻找及配置具有估值优势及中长期可持续成长的优质消费公司的投资机会。

中长期来看，国内消费仍将沿着消费升级、品牌集中度提升等方向持续的发展，本基金将继续保持优选行业、精选个股的操作思路，坚持寻找可持续高质量成长的优质企业，来分享企业自身成长带来的投资收益。”

根据最新披露的二季报数据，其在管的交银医药创新股票A（004075)持仓变化如下。前十大重仓股集中度为49.90%。前十大重仓股超9%的有迈瑞医疗。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

新进前十大重仓股是鱼跃医疗、泰格医药、天坛生物、马应龙。

加仓的有科伦药业。

消失不见的有爱尔眼科、药明康德、微电生理、开立医疗。

在2024年二季报中，基金经理楼慧源说，

“本基金重点关注以下方向：1）院内市场：创新药械、国产替代的机会，进院准入、审批、支付端有政策的鼓励；2）院外市场：格局稳定、客单价稳定、面向消费人群扩大，加大股东回报的公司；3）海外市场：可及空间较大，在产品、渠道及本土化运营等方面优势不断加强的公司。

当期我们对持仓结构的调整主要是：加仓了创新药龙头、海外竞争力持续提升的医疗器械公司、格局和需求稳定且股东回报加大的公司，减仓了业绩不及预期的个股。”

根据最新披露的二季报数据，其在管的交银消费新驱动股票（519714)持仓变化如下。前十大重仓股集中度为70.73%。前十大重仓股超9%的有贵州茅台、泸州老窖。

数据来源：东财Choice数据，截至2024年6月30日，重仓股展示不构成投资建议

新进前十大重仓股是山西汾酒。

加仓的有金域医学、古井贡酒、泸州老窖。

消失不见的有药明康德。

在2024年二季报中，基金经理韩威俊说，

“回顾 2024 年二季度的消费行业整体情况：（1）经过 2024 年春节的压力测试来看，整个消费行业韧性依然很强。虽然二季度处于消费淡季，整体数据并不是特别突出，但是消费复苏的趋势没有发生太大变化。

（2）线上复苏快于线下。

（3）整个线下渠道的周转率压力依然较大，大部分公司仍然在帮助渠道提高周转。预计在伴随整个价值链集中度提升的过程中，部分渠道的ROE将在下半年开始出现修复，或在下半年开始反映到企业的ROE明显修复。

（4）我们从部分已经公布年报和一季报的消费龙头中发现，大部分龙头公司的经营性净现金流或者自由现金流明显好于净利润，分红收益率也出现了比较明显的提升，预计这些龙头公司的估值继续向下的风险不大。

展望 2024 年三季度，（1）由于去年同期二季报基数相对较高，大部分消费公司的二季度业绩可能增速会略低于一季度。我们预计大部分龙头公司的全年盈利预测下调的概率并不是特别大，过完二季度业绩增速最低点以后，预计后续将会出现逐季回升。

（2）需要进一步关注二季度的现金流情况以及中报是否存在分红的情况。如果出现现金流明显改善或者分红明显提高的公司，预计可能在下半年出现一定的估值修复。

我们的投资操作思路没有发生太大的变化：（1）坚定持有业绩确定性较高的公司。这一类公司从2021年开始降估值到目前，基本上已经达到比较低的水平。港股部分业绩确定性较高的公司估值压缩更为明显，也就意味着后续股价弹性可能更大。

（2）我们希望通过自下而上研究，找到在中报可能出现盈利预测上调的公司，继续做一定的布局。”

本文是自己的梳理笔记，所有内容均是个人研究，不构成投资建议，请大家更关注客观数据。风险提示：转引的相关观点均来自相关机构或公开媒体渠道，本人不对观点的准确性和完整性做任何保证，投资者据此操作，风险自担。以上内容仅供参考，文中涉及个股的，不构成股票推荐和投资建议，股票市场波动大，购买前请审慎操作。市场有风险，定投有风险，投资需谨慎。