四季度以来，外资机构积极调研A股上市公司。据统计，贝莱德、高盛、安联、霸菱、百达资产管理，以及被称为“华尔街赚钱机器”的对冲基金Point72等多家外资巨头均出现在A股上市公司的调研名单上。与此同时，多家外资机构近日也频频唱多中国资产，在多重利好因素的带动下，叠加海外资金的持续流入，A股反弹行情仍将延续。

主力净流入行业板块前五：稀土磁材，有色金属，有色 · 铜，有色 · 钴，银行； 主力净流入概念板块前五：镨钕，一带一路，内蒙古概念，大消费，大基建； 主力净流入个股前十：永辉超市、通富微电、包钢股份、北方稀土、中国交建、东山精密、剑桥科技、中远海控、中国软件、三一重工

沪金主力期货合约涨1.5%，再创历史新高，海外COMEX黄金期货主力合约站上2800美元/盎司也创新高。从周大福、六福珠宝、潮宏基、谢瑞麟等黄金珠宝品牌获悉，当日多家品牌公布的境内足金饰品零售价已突破820元/克关口，其中较高的达826元/克，再创新高。本轮金价之所以迭创新高，关键是特朗普交易催生通胀预期、确定货币宽松方向以及扩散化的地缘政治博弈，三个利多因素叠加，构筑起完美的黄金做多框架。时间上，11月大选结果或是市场对于地缘押注的一个窗口期。

当前智能网联汽车已成为行业共识，是形成新质生产力的重要载体之一，围绕相关技术要求、应用需要，“车路云”一体化建设逐步开展。随着政策端的持续推进，以及产业端的快速发展，我们认为后续行业将迎来招标建设的快速发展时期，具备相关行业资质、技术能力的公司有望获得业务机会。骑牛看熊认为新能源汽车的下一步是智能汽车，而智能汽车的发展离不开“车路云”一体化，随着新能源车进入到下半段，智能化才是车商能否占领市场的关键。

10月以来，全国生猪均价整体小幅震荡下行，主要系供给端增量所致，即恰逢前期新增中大猪出栏窗口期，涌益数据统计10月上旬二育销量占比6.09%，环比提升3.69pcts，且消费端无明显提振，导致猪价承压下行。国家统计局数据显示，截至三季度末，全国能繁母猪存栏4062万头，同比下降4.2%；环比增长0.6%。展望后市，供需双增格局将至，今年新生仔猪数量自3月持续增加，对应秋冬消费旺季。养殖盈利背景下，产能去化动力不足，预计后市产能仍以小幅波动为主，对应猪价小幅波动，仍需关注母猪生产效率提升及冬季疫病情况。

光伏行业协会提出行业“防内卷”倡议，有望推动行业长期健康发展。国内1-9月光伏发电量及新增装机数据均显著高于全国电力行业平均水平，在风光大基地持续建设的背景下，四季度光伏装机量有望继续走高。虽然当前产业链价格仍旧承压，但8月组件招标已出现显著增长，同时叠加外围政策可能的边际改善，产业链内各环节已具备较大投资价值，可以关注竞争格局明确、受益技术迭代、量增及盈利能力提升逻辑明确的优质辅材龙头标的。

上证指数10月份仍然未能有所反弹，震荡了一个月的行情，确实让人无言以对，对于这波牛市行情确实要打个问号了。不过市场成交量尚可，妖股不断，赚钱难但不是不可为！Wind数据显示，前三季度A股有近2000家上市公司实施回购，数量较去年同期上升超八成，所披露的回购金额合计超1400亿元。

创业板指数在10月份的震荡行情下，竟然失守5日线，这样的盘面也导致了市场从题材板块行情，变成了个股拉升走势。行业方面，医药生物、电子及电力设备的回购金额位居前三；公司方面，药明康德、海康威视及三安光电等金额靠前，宁德时代、通威股份、顺丰控股等行业龙头，也成为名副其实的回购大户。