市场V形反转,有2/3股票拒绝加入“绿油油”行列,在弱势中显得尤其亮眼。
V形的绝对低位发生在11:27,当时发生了什么使得市场拒绝下跌?
一般认为是神秘资金护盘的原因,也可能是神秘资金借着东风烧了一把火。
借了谁的东风呢?
往前10分钟,关哥公布了8月对外贸易快讯。
进口同比前值7.2%,期待2%,公布0.5%。
出口同比前值7%,期待6.5%,公布8.7%。
贸易顺差前值846.5亿美元,期待820.5亿美元,公布910.2亿美元。
出口同比增速超过前值,超过预期,且创下2023年3月以来的新高(两超一高)。
进出口同比,一个朝下,一个朝上,使得贸易顺差维持在历史高位。
出口两超一高,加上顺差高企,成为了神秘力量可借力的东风!
奇怪的是汇市对“东风”的理解只是“稍纵即逝”!
同时间点,人民币有过短暂的升值。
到13:00股市开盘后,人民币反而贬值了。
同期,美元指数只是震荡徘徊。
可见,人民币正用“以我为主”体现了“特立独行”。
当天离岸从7.11美元,贬到7.13美元。
我们再回到“东风”这件事上。
利好主要发生在两件事上,出口与顺差。
好比一家企业。
出口越多,代表收入越多;
顺差越大,代表利润越大。
但如果是以量取胜呢?
很可能不可持续,带来的是只有一个字“卷”!
利空发生另在一件事上,进口。
进口增速不但低于预期,且远低于前值。
8月进口额虽然环比略有上升,但依然处于近年来的低位,且总体呈下滑态势。
进口代表消费,消费不足才是外围担心的源头。
贸易顺差好不好?
之前有聊到过,今天再结合世界的形势再贯穿一下。
第一层次:贸易顺差越大越好。
从教科书上理解,贸易顺差确实越大越好。
大多数国家也都把争取贸易顺差,当作金科玉律。
几年前,特朗普因为对华贸易逆差,发动了贸易战,加征了关税。
最近,欧盟将对华的新能源车征收最高36.3%的关税,也与其主观上希望尽量减少贸易逆差关联颇大。
对于新手村或发展中的地区来说,顺差代表一种实力,一种别人需要我们商品和服务的实力。
第二层次:贸易顺差越少越好。
如果世界是一块大蛋糕,你顺差多了,别人就顺差少了。
一个长期顺差的经济体,容易推动“逆差群体”结成利益共同体。
动不动就是技术封锁,动不动就是加大壁垒。
不难理解,这些“逆差群体”为的就是“别动我的奶酪”。
顺差越少,甚至逆差,容易建立一种弱势群体的形象,以获取最大力量的支持。
我们看世界主要经济体,已经长期逆差了N年。
欧元区对华也是长期逆差,但欧盟已成为了我们最主要的合作伙伴(虽然欧盟会翻脸)。
在朋友圈中,毫厘必算的总是敬而远之的,慷慨解囊的总是最受欢迎的。
为啥?人性!
第三层次:逆差是货币国际化的必经之路。
贸易逆差就像散财童子,把钱散出去了,人们才更愿意接纳这个货币。
如果一边动了“别人的奶酪”,一边又要让别人自愿接纳这个货币,主观意愿上会减少很多驱动力。
在国际支付份额占比中,美元占据一半份额,欧元屈居第二,约占1/5,软妹币位列第四,约占1/25。
而美国则是贸易逆差最大的国家,贸易逆差高达0.78万亿美元。
美国的GDP是27.36万亿美元,出口总额是3.07万亿美元
逆差额度只占GDP的2.85%,这点体量牺牲一下又何妨。
换来的则是世界最主要货币。
牺牲的逆差,早已通过“印钞机”源源不断地稀释得无影无踪。
当特朗普放出“如果不用美元,就不能和美国做生意。因为我们要对你们的商品征收100%的关税。”的言论之后,其押注赔率马上超过了哈里斯。
所以,能否占据世界主要货币,才是美国的“软肋”。
而特朗普抓住了选民们的“软肋”,并提出了自认为“有效”的方法,短期逆转了不利局面。
从资本市场的表现来看,发达经济体的市场像是一个“牛市永动机”。
为何,世界的资本都愿意去“逆差”的地方“乐不思蜀”呢?
“逆差”不代表综合实力落后,“逆差”代表的是消费能力大于供应能力。
长期“逆差”更是如此。
那么,消费能力为何如此之强?
教科书上说,生产力决定生产关系。
这种生产力,不特指“制造生产能力”,更多表达的是“创新创造能力”。
以上纯属个人情感展现,聊博一笑。