这些天，宏观信息量还是蛮大的。

为了看清东、西方所处的经济阶段差异，结合普林格周期好好聊聊，以便更好地选择出一条大类资产配置的“康庄大道”。

8月15日，一系列宏观数据出炉。

1-7月城镇固定资产累计投资同比3.6%，低于前值，低于预期。

其中，房地产开发累计投资同比-10.2%，低于前值，并创4年以来最低纪录。

房地产开发投资增速是经济回暖的前沿阵地，属于“解铃还需系铃人”的重要旗杆指标。

房地产开发投资已经连续两个月拐头朝下，想要“先立后破”，往往演变成“一破再破”。

而股市的表现则相对冷淡。

就像之前房地产投资的回暖，并不能带动上涨；

现在的拐头朝下，也不能推动下跌。

一方面有某队的强大托底力量，另一方面也有大无畏的韭民支撑。

7月规上工业增加值同比5.1%，环比0.35%，增速均低于前值，也低于预期。

显然，第三季度没有开门红。

第二季度3个月的工业增加值分别高达6.7%\5.6%\5.3%，最后GDP只增长4.8%。

这一次7月的数据，甚至弱于第二季度最低增速，不由给5%的目标增速捏了一把汗。

然而，“坏数据就是好消息”的逻辑再次上演。

盘后，YM发声，将加强逆周期和跨周期调节，来稳定预期，提振信心。

大家开始期待，货币与财政在第三季度可能同时发力。

PS：可以看出，东方与西方数据的G点不一样。东方是GDP，西方是就业与通胀。

社零同比2.7%，高于前值，高于预期。

增速有回升向好趋势，但仍处于相对低位。

城镇调查失业率5.2%，高于前值，高于预期。

失业率打破了两个月的平静，回升了0.2个PCT。

31城调查失业率5.3%，接近1年来高点。

解释为毕业季造成的洪流冲击。

总体来看，数据有向好的点，但不能对冲反向力量。

20：30，美国纽约联储制造业指数好于预期。

当周初请失业金人数、当周续请失业金人数均少于预期。

7月零售、核心零售月率分别增长1%、0.4%，高于预期。

上述数据，公布之后，美元指数大幅反弹。

似乎已经抹去了“经济衰退”的阴影，“软着陆”的预期得到改善。

21：15，美国7月工业产出环比-0.6%，低于前值，低于预期。

该值创出加息以来最低值，关于经济是否衰退，产生了分歧。

数据公布之后，美元指数马上转强为弱。

最后，还是乐观占据了上风，体现了地表最强货币的韧性。

美股则在美元反弹中，站稳了脚根，再次让“定投纳指者”舒了一口气，并坚定了曾经有过犹豫的信仰。

再回到之前的话题，经济周期。

普林格周期，一共有六个阶段。

相比美林的四个周期，多了两个，能更好地融合货币（包括财政）力量。

第一阶段：复苏期（货币发力，经济上升，通胀下降）（股票为王）；

第二阶段：繁荣期（货币发力，经济上升，通胀上升）（股票为王）；

第三阶段：过热期（货币收紧，经济上升，通胀上升）（商品为王）；

第四阶段：滞胀期（货币收紧，经济下降，通胀上升）（现金为王）；

第五阶段：衰退期（货币收紧，经济下降，通胀下降）（债券为王）；

第六阶段：萧条期（货币发力，经济下降，通胀下降）（债券为王）。

东方：M1、M2增速还在创新低（金融挤泡沫），但降息在进行中，只是力度偏小，但可展望下半年会有货币发力，对应第五与第六阶段。

西方：各类数据分歧加大，体现的是“过热期”（一致看好）已过，进入了第四阶段。但投资者，寄希望于货币马上发力，以平抑第五、第六阶段的风险。

以上纯属个人情感展现，聊博一笑。