这三家行业龙头,已接近历史低位区

岩松观 2024-01-28 17:56:23

今天继续梳理低估值行业。

目前,仪器仪表行业的估值接近历史最低位区。

仪器仪表是政策重点关注和支持的领域,进口替代大势所趋。

仪表仪器属于机械设备行业,产业链上游主要是传感器、芯片等电子元器件供应商和五金件、包装箱等原料供应商。产业链下游应用领域很广泛,涉及石油化工、钢铁冶炼、电力电工、电子制造、环境监测、医疗健康等多个行业,是国民经济的基础性、战略性产业。

目前,国内仪器仪表行业高端产品产能较低,低端产品产能过剩。高端仪器仪表仍然主要依赖进口,国产替代空间大,前景广阔。

其中,自动化仪表占全行业的营收比重最高,并保持逐步增长,2021年占比已经提升至43.2%。另外,分析仪器、电子测量仪器都是热门子行业,技术门槛比较高,国产化率仍然相对较低。

目前,通用电子测量仪器领域“小巨人”鼎阳科技、自动化仪器龙头川仪股份、全球面板检测设备的主要供应商华兴源创,这些行业龙头的估值都接近历史低位区。

我们来看看这3家行业龙头在风险、经营、估值各方面的表现。

一、川仪股份

川仪股份的历史业绩持续稳定增长。

从风险角度看,公司没有商誉;大股无东质押;最近一年高管大股东减持2.9%,表现较差;经营活动现金流三年总和为37.20%,表现良好。

从经营数据看,公司最近三年营业收入平均增速20.97%,扣非净利润平均增速65.47%,成长性非常好。

从估值角度看,公司当前滚动市盈率13.39倍,处在历史平均的中低位区。

二、鼎阳科技

鼎阳科技的历史业绩持续稳定增长。

从风险角度看,公司没有商誉;大股东没有质押;公司大股东最近一年没有减持;经营活动现金流三年总和39.29%,表现良好

从经营数据看,公司最近三年营收平均增速28.33%,扣非净利润三年平均增速59.6%,公司的成长性不错。

从估值角度看,公司当前滚动市盈率33.58倍,处于历史平均的低位区。

三、华兴源创

华兴源创的历史业绩持续稳定增长。

从风险角度看,公司商誉占比15.48%,比例不大,对公司的正常生产经营影响不大;大股东没有质押;大股东最近一年没有减持;经营活动现金流三年总和41.99%,表现优秀。

从经营数据看,公司最近三年营收平均增速22.88%,扣非净利润三年平均增速25.38%,公司的成长性不错。

从估值角度看,公司当前滚动市盈率54.63倍,处于历史平均的中低位区。

总结

仪器仪表产业作为国民经济的基础性、战略性产业,一直是我国在资金、技术、人才方面重点投入的产业。近年来,仪器仪表产业在促进我国工业转型升级、发展战略性新兴产业、推动现代国防建设、保障和提高人民生活水平方面发挥的作用越来越显著,行业规模整体上呈现增长态势。

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岩松观

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