2024年开年，中东土豪带着“钞能力”投向了上海的一家生物医药企业——辐联资本。该轮融资金额达4730万美元，由沙特阿美风险投资（Aramco Ventures）旗下基金Prosperity7 Ventures领投，这也是中东资本今年在华的第一起投资。
自2020年起，中东资本就频频来上海“扫货”，在生物医药、人工智能、新能源汽车等领域多次出手，且金额庞大。张通社Link数据库根据公开披露的信息统计，自2020年起，中东资本在上海参投企业16家，参投金额累计折合327.17亿元人民币。中东资本更偏爱哪个行业？他们投资的背后逻辑又何在？
01
参投金额累计327.17亿元
中东7家机构参投16家上海企业
相较于普通投资机构和个人投资者，主权财富基金的财力更加雄厚，其一举一动往往引领着投资风向，是世界范围内投资界关注的焦点。公开资料显示，在全球十大主权财富基金中，中东就占了4家，分别是阿布扎比投资局（ADIA）、科威特投资局（KIA）、沙特公共投资基金（PIE）和卡特尔投资局（QIA）。在上海投资的中东资本中，就不乏它们的身影。
据张通社Link数据库统计，自2020年起，共有7家中东资本在上海参与18起投资事件，共参投16家企业，参投金额累计达327.17亿元。7家中东资本分别是：Prosperity7 Ventures、CYVN（阿布扎比主权基金）、卡塔尔投资局、MIC穆巴达拉投资公司、纽顿集团、Investcorp和Sphera Global Healthcare Fund。
就投资方而言，Prosperity7 Ventures出手次数最多，共10起，参与融资金额约50.47亿元。其投资了9家上海企业，分别是快仓智能、普诺飞思、擎朗智能、傅利叶智能科技、节卡机器人、Zilliz、Insilico Medicine、寻汇SUNRATE和辐联医药。
Prosperity7 Ventures于2022年成立，是沙特阿美旗下一个多元化风投基金，背靠世界领先的综合性能源和化工公司沙特阿美。目前，Prosperity7 Ventures在华共投资20起，上海占据1/2。
Prosperity7 Ventures在华投资区域分布
CYVN（阿布扎比主权基金）出手2次，排名第二，投资金额最高，达232.54亿元，两次投资的对象均为蔚来汽车，并于2023年完成。值得关注的是，CYVN在对蔚来汽车的投资中，未有其他投资机构参与，全由其独投完成。
CYVN（阿布扎比主权基金）成立于2022年，为由阿布扎比政府拥有多数股权的投资主体，总部位于阿布扎比，聚焦先进、智能移动出行领域进行投资，除投资蔚来汽车外，其在华暂无其他投资活动。
与CYVN（阿布扎比主权基金）并列第二的是卡塔尔投资局，同样出手2次，参与投资金额达10.41亿元，涉及2家企业，分别为创胜集团和原启生物。实际上，其在中国投出的第一起投资在2018年，投资对象是一家上海企业陆金所。
卡塔尔投资局于2005年成立，其总部设在多哈，资产类别包括上市证券、房产，以及在主要资本市场以及新兴市场上的另类资产和私人股本。早在2014年，卡塔尔投资局就在北京设立了办事处，可见其对中国市场的看好。
Investcorp、Sphera Global Healthcare Fund、穆巴达拉投资公司、纽顿集团4家中东资本均在上海出手1次。
Investcorp于2021年投资领健信息，参与投资金额未披露。Investcorp是一家成立于1982年总部位于巴林的全球投资管理公司，目前管理着500 亿美元的资产，是中东最大的另类资产管理公司。
Sphera Global Healthcare Fund于2020年投资联拓生物，参与投资金额21.38亿元。Sphera Global Healthcare Fund是以色列特拉维夫Sphera基金管理公司旗下的基金，成立于2007年，专注于全球医药和生物技术行业的投资。
MIC穆巴达拉投资公司于2021年投资翼思生物，参与投资金额11.61亿元。MIC穆巴达拉投资公司（阿布扎比主权基金）成立于2002年，是推动阿布扎比经济多样化努力的重要推动者，该基金专注于能源、航空航天、技术、医疗保健、房地产等领域。
纽顿集团于2022年投资超星原力，参与投资金额约千万元。纽顿集团是一家总部位于阿联酋迪拜的智能电动汽车和可持续能源推广应用公司，被称为“阿联酋新能源汽车第一股”。目前，纽顿集团在浙江省金华拥有零部件配套生产基地，并在阿联酋阿布扎比的整车总装工厂完成生产，供应全球市场。
02
聚焦生物医药和人工智能行业
浦东新区占总投资的61%
自2020起，在中东资本的投资对象中，88%企业所处行业都为生物医药和人工智能。这两个产业正是上海市三大先导产业，是上海战略性新兴产业的重要支柱。
2020年至今，中东资本在沪投资行业分布
数量上，排名第一的是生物医药产业，5家中东资本共出手7次，参与投资金额达49.12亿元。换句话说，曾在上海投资的中东资本，70%都选择在生物医药企业上下注，可见其对上海生物医药产业的信心。这些生物医药企业分别是：联拓生物、创胜集团、领健信息、翼思生物、Insilico Medicine、原启生物和辐联医药。
紧随其后的是人工智能产业，共有7家企业获得中东资本的投资，参与投资金额达45.5亿元。值得注意的是，其中6家企业的“金主”都为Prosperity7 Ventures，6家企业分别是：快仓智能、普诺飞思、擎朗智能、傅利叶智能科技、节卡机器人和Zilliz。据此，Prosperity7 Ventures在人工智能产业布局的积极性上可见一斑。还有一家人工智能企业为超星原力，其投资方是纽顿集团，参与融资金额约千万元。
金融、新能源与智能汽车排名第三，各获2起投资。其中，金融领域的2起投资均由Prosperity7 Ventures发起，被投方为同一家企业寻汇SUNRATE，参与投资金额未披露；新能源与智能汽车领域的2起投资，由CYVN（阿布扎比主权基金）完成，投资对象为蔚来汽车，参与融资金额达232.51亿元，数额庞大，充分证明了蔚来汽车在全球智能电动汽车市场中具有长期战略投资价值和战略领先地位。
2020年至今，中东资本在沪投资区域分布
再将目光投向被投企业的所属区域，浦东新区排名第一，有10家被投企业均位于此，其中有9家企业属于生物医药和人工智能领域；2家被投企业位于黄浦；嘉定、宝山、闵行、杨浦各有1家企业。
为何中东资本更青睐生物医药和人工智能的企业？一是上海的生物医药与人工智能产业起步早、发展快，具有多重政策支持，未来发展潜力高；二是生物医药与人工智能产业是各国兵家必争之地，行业的快速发展让企业加速“内卷”，不断增强自身实力和国际影响力。公开信息披露，2023年，上海市的集成电路、生物医药、人工智能三大先导产业规模达到1.6万亿元。可见，两个产业的投资价值和长期发展都具有较大潜力，能够吸引中东财团们屡掷“千金”也不足为奇。
03
偏爱“投大、投强”
投资数量总体呈上升趋势
从被投企业的融资轮次来看，中东土豪往往在D轮出手，且参与投资金额数额庞大，单笔融资金额平均为21.81亿元。
2020年至今，中东资本在沪参与融资轮次分布
据张通社Link数据库统计，自2020年起中东资本在上海的投资中，有7起是D轮融资，融资事件数量排名第一，融资金额达29.16亿元；排名第二的是战略融资，共5起，融资金额达261.92亿元。值得一提的是，其单笔融资金额平均高达52.4亿元，吸金能力最强；B轮、C轮、A轮差距不大，融资事件数量分别为3起、2起、1起，融资金额分别为10.57亿元、13.81亿元、11.61亿元。
现如今，投早、投小成了国内创投行业的共识。除国家为促进初创公司发展对资本所作的引导、行业的兴盛带来的吸引力外，投早、投小风靡的一个重要原因是：在早期，企业的估值低，在此刻出手意味着投出的资金更少，固定资金下投出的企业更多，回报率也更大。尤其是这几年地缘政治的风云变幻、疫情对经济的冲击、创投圈的“内卷”，使得不少投资机构开始关注早期、小规模和高科技的项目。
不同于国内投资机构的投资策略，中东资本则更倾向“投大、投强”。如在人工智能行业，中东资本投资的大多是快仓智能、擎朗智能、傅利叶智能科技、节卡机器人等头部企业，其中，节卡机器人已处于科创板IPO申报阶段中。
参考近几年中东资本和上海的单笔融资金额数据，据张通社Link数据库统计，2021年至2023年，上海单笔融资金额平均值为2.95亿元、1.97亿元、2.16亿元，中东资本在上海投资的的单笔融资金额平均值为9.44亿元、4.23亿元、78.57亿元。据此，在上海发生的融资事件中，其他资本机构出手的金额与中东资本仍有较大差距，这一点在2023年表现得尤为明显。
再来看一组张江与中东资本在生物医药和人工智能领域的单笔融资金额平均值对比。2023年，张江在生物医药领域的单笔融资金额平均值为1.2亿元，在人工智能领域的单笔融资金额平均值为1.32亿元；从2020年至今，在人工智能领域，中东资本在上海投资的单笔融资金额平均值为6.5亿元，在生物医药领域为6.98亿元。
即使是在人工智能和生物医药产业最具影响力的张江，中东资本的单笔融资金额平均值也远超其他融资事件。由此可见，中东资本一出手就是大手笔，相比于一般的投资机构，他们对于风险因素的考虑更少，更期望操控更多资金、获得更大回报。
2020年至2023年中东资本在沪投资情况
此外，2020年至2023年，中东资本在上海出手的次数分别为3起、5起、4起、5起；参与融资金额分别为38.63亿元、28.33亿元、21.14亿元、235.71亿元。数据显示，中东资本在上海参与的融资数量总体呈上升趋势，融资金额在2023年有大幅提升。
公开报道显示，2023年，中东资本在华投资中国企业数量超10起，而在上海已投资5起，占比极高。从中不难看出，作为深度链接全球的国际大都市，上海是中东资本了解并探索的首选城市，已成为中东资本的重仓之地之一。
对于中东资本而言，他们通过投资上海企业、押注前沿产业，进一步扩展其在华的投资能力；而上海的企业获得中东的支持，能够加速自身发展，为资本市场注入活力。因此，中东在上海的投资，实际上是一场互惠互利的“双向奔赴”。
