应该说国庆前后这两周是全国股民最亢奋的一段时间。先是节前金融三巨头联手发利好力挺股市和房市，参考专栏文章《央妈金监联手发放大礼包，银行股可能空中加油》，接着大领导们开会定调，刺激股市和房市的政策已经是箭在弦上。受此影响国内大盘在超跌股的带领下连续2个交易日全面暴涨，并且创造出2.6万亿的两市成交新纪录。 于是，国庆节前收盘后很多粉丝私下问我最近股市涨太猛了，要不要减仓/止盈。我说，大家先安心过节，国庆后开盘前我的专栏会写。 但是，市场往往就是这么抽风，国庆节还没结束。港股那边就爆发了。从10月2日开始，港股再度爆发，招商银行港股3个交易日内涨了约20%。从比招商银行A股从折价接近10%到溢价超过10%。一时间，粉丝们的热情又被点爆了，纷纷幻想节后开盘招行直接封板。即便连我也在为节后的4倍开封菜而苦恼。 粉丝们的问题从要不要减仓马上变成了“谷老师，开盘能追xx银行吗？”“谷哥，踏空了怎么办？” 这就是股市，从恐惧到贪婪可能只需要3根阳线，甚至1个涨停板。看着国庆前后粉丝的问题，也是让我无限感慨。 在开始披露我的策略前，需要在铺垫一下我之前说的两个调仓计划：“不忘初心”和“一诺千金”。前者是股权仓要把融资的建行卖掉换成满仓满融单吊招行；后者是要从门票仓里抽取300万现金给老婆买房，更多细节可以参考我在5个月前的专栏《2024年持仓调仓计划》。 目前，不忘初心计划已经顺利实施，具体参考我的专栏《时隔十年，我再次满融招行》。所以，剩下的只有一诺千金等待执行（目标10月底之前从门票仓抽离300万现金）。我在9月30日已经通过预埋单在25.68减持了2.5万股宁波银行。我的策略肯定是针对两个仓位有所区别的。接下来可以回应近期比较热点的问题了： 踏空了怎么办？ 面对这种问题我的统一回答就是：这是你自己的问题，不是我的问题。我在9月30日主账户的状态虽然不是满融但是担保比也没高于230%。所以，我的主账户是非常满的持仓状态，完全不存在踏空的问题。 我一直以来说的都是招行40以下随便买，5月份满融招行，期间从没建议粉丝卖出过。一直告诉大家的都是“低估下跌有钱买”。所以，你们踏空的我不负任何责任。至于我手中9月30日卖出波行的资金，在10月8日开盘集合竞价的时候会考虑在招行涨幅不太大的时候抢一些招行，毕竟港股国庆假期已经提前涨了那么多。如果没有大的意外，招行节后第一个交易日应该可以封住涨停。当然如果直接一字板，那就算了，就当是执行一诺千金了。 最近涨太多了要不要减仓？ 前面说了我的仓位分为2部分：主账户股权仓，小账户门票仓。前者是利用融资和分红再投，很少卖出。此次时隔十年再次满融招行，第一目标也是按照融资心经的标准达标后降杠杆或者换杠杆。本仓怎么也要等到群里喊的口号实现了再考虑抛售。 对于小账户，节后我会继续执行一诺千金计划。实话说，国庆节期间港股金融、地产的暴涨让我的一诺千金减仓计划可以再拖后一些，多涨几个点也是好的。前两个月，宁波银行一路下跌跌到年内涨幅为负数的时候，我是比较郁闷的。还好，终于等到它的爆发，目前年内波行涨幅超过30%已经略超我的预期。国庆香港金融地产暴涨势必能带动国内金融股继续冲一冲，我就不求减在最高点了，分批套现离场。 为何港股涨幅这么猛？ 港股在国庆期间的的涨幅实话说出乎我的意料。由于国庆期间港股通的通道是关闭的。所以，这3天在港股做多的力量肯定不是南下资金。那么剩下的只有3种可能：1，外资；2，中国国有性质的驻港资金；3，香港本地资金。 其中，香港本地资金一直是属于墙头草资金，没有力量和决心发动如此大规模的行情（香港交易所在国庆期间没有南向资金参与的情况下依然保持了2600-4000亿的成交量，而在之前每天基本上只有1000亿左右）。那么剩下的只有驻港国资和外资这两股力量。 从目前已经披露的信息看从国庆节前，外资就开始大幅度加仓港股的中资公司。而且外部资金流入中国权益资产的趋势正在加强。所以，外资是港股做多的重要力量，而且是从半年前的做空转向做多。 而最为神秘的中资驻港资金虽然没有披露资金动向。但是，根据我个人的猜测，国有中资在这轮行情中也是做多的态度。至于，原因我在1年前的专栏文章《持久战中不要丧失信心》里面阐述过中国应该在美国收紧流动性的时候释放流动性保持国内资产价格体系稳定，不要让美国放水后能在中国买到大量便宜的资产： 在中美资本博弈的大局下，适当保持中美货币政策反向或许是一个更优的选择。当美国收缩流动性的时候，我们释放流动性，一方面保持国内资产价格体系稳定。在保护国内资产价格体系的基础上，基于商业逻辑适当去海外收购廉价资产打破美国的如意算盘。 我们回头看看国家是怎么干的，就能发现这轮牛市发动的时机是多么精准。首先是在过去的一年内，汇金持续买入沪深300指数基金，使得我国最核心的资产在最近两年的熊市中，价格并未显著下滑，其中最低估的高股息资产，比如：银行，电力等还在走强。 美联储宣布降息后，中国这边马上密集发布利好刺激资产市场，快速拉动股市脱离成本区。美联储降息50个基点是非常明显的流动性转向信号，这之后原本应该是欧美金融资本去被拉爆的市场内捡尸。这个时候，外资想进来却发现中国的核心资产价格已经不在底部了，9月24日之前，银行板块年内已经涨了约20%。外资利用中国股市国庆假期进场抢筹，但是香港的国有中资大概率也是顺势加入抢筹行列。 然后我们就看到了这轮国庆港股暴力上涨。上涨的主要方向就是金融+地产，其中和股市关联越大的金融涨幅越大，比如：内地券商，银行整体涨幅不大，但是和股市关联度最高的招行3天涨幅接近20%，远超其他银行。 回头看一下我们在国庆前一周的大涨中，主力是前期超跌的科创和消费。金融和地产的表现并不算太激烈。那么，大概率周二A股恢复交易后，会有一轮非常猛烈的针对金融，地产的抢筹行为。这个时候国家队即便不会出手抢筹，也不会抛售筹码压制行情。因为，资产价格恢复速度越快，外资低位吃到的筹码就越少。 快速上涨阶段什么时候会停下来呢？个人理解当核心资产价格到一个中外双方都认为合理的价格时，快速上涨会结束。具体到沪深三百我认为至少要吃掉2022年年阴K线一半甚至完全吃掉，快速上涨阶段才会结束，沪深300指数4400-4900点可能是这一波快速上涨的目标区间。