文/子木

最近大事儿比较多，老规矩，挨个过一遍，让大家看清趋势和真相。文章有点长，但跟大家息息相关，重点在文末。

首先是央行今天特地强调要下场“操作国债”：

决定于近期面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作。

有人把这个消息，解读为央行要买入国债，开启无锚印钞模式，大水降至，资产大涨…

我也真是佩服，现在真的是有人敢写，有人敢信。

这里是“借入”而不是“买入”，这是两个概念。

其实出这个政策，主要是为了打击近期国债炒作。

还记得前段时间30年特别国债上市后，被买疯的事情吗？一天涨了25%，把未来十年利润都兑现了。

没办法，市场的钱太多了，都在寻找出处，投生意亏钱，投房不明朗，投股市，来来回回3000点，突然发现，国债可以。

于是被一群赌狗盯上了。

这些赌狗拼命加杠杆炒国债，央妈连续警告了好几次，可每次一个大跌，不到半个月就收复了，而且接下来在媒体吹风和万民入市接盘的共识下，国债炒作，更一路高歌猛进。

这很危险，因为一旦一致性预期形成了，就很容易促发风险，导致下面不懂逻辑，接盘的韭菜纷纷暴雷。

于是这次，央妈大怒，直接借债下场砸盘，关门揍狗，今天大盘大跌足以说明一切，一些高杠杆赌狗会非常惨烈。

而且一旦央妈下场成为事实，纵使有一百个胆子，赌狗也不敢大杠杆继续炒债，毕竟再有钱，在央妈面前，都是一只蝼蚁。

这件事情，也再次告诉市场，要“买债不炒”，债可以买但不要炒，否则死路一条。而且下面的散户也要听话，能从一级市场买到，就不要在二级市场接别人的盘。

这就像在楼市鼎盛时期，告诉人们，能打新到限价新盘，就不要从市场上高位接别人的高溢价二手房一样。

当然只要利率趋势不变，未来国债还会长期走牛，央妈起到的作用，只是短期稳定趋势，避免大起大落。

利率下行，我之前讲过，已经渗透到金融领域的所有关节。昨天，做保险行业的朋友跟我说，上面要求保险利率也要下调，不然都扛不住趋势。

而且最近全国很多小银行都被合并了。

逻辑是，银行整体供过于求，但实际上大部分盈利都很困难，接下来利率继续下降，息差给银行的压力还会更大。

困境下，很多银行选择了违规操作，烂账百出，埋了不少雷，今年河南、河北、辽宁等地方，都对一些银行进行了公开处罚。

这时候大银行下场合并小银行，能解除暴雷风险。

所以说接下来如果你存钱的银行没了，反而是好事，起码有大银行在做转移接受，资产更安全一些。

但要注意的是，未来中小银行的理财产品千万不要买，而存钱也尽量存在大银行。

虽然说我们这种模式，不可能像美国银行那样，规模性出险，但预先避险，总没错。

第二件事是刚刚，央行举行了第二季度例会，提到了几个比较重要的信息点，我将具体信息摘录到下面：

当前外部环境更趋复杂严峻，世界经济增长动能不强，通胀出现高位回落趋势但仍具粘性，主要经济体经济增长和货币政策有所分化。

坚决对顺周期行为予以纠偏，防止形成单边一致性预期并自我强化，坚决防范汇率超调风险。

保持流动性合理充裕，引导信贷合理增长、均衡投放，保持社会融资规模、货币供应量同经济增长和价格水平预期目标相匹配。

促进房地产市场平稳健康发展，加大对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。

来，我现在用大白话解读他们讲了什么：

意思是，现在大环境不好，各国都不好过，经济增长差劲，通胀虽然回落了很多，但还可能发生反弹。所以，各大经济体的货币政策，出现了严重的分化。

目前欧洲已经扛不住了，率先带领世界其他主要经济体开启降息模式。

我们也要降息，但空间不够，主要是美联储掣肘我们的汇率，现在人民币已经到了7.3的压力位，如果跟欧洲一样，选择降息，汇率指定保不住。

所以只能等美联储先降，我们再降，这样才能顺周期运转。

有人说，美联储如果坚持不降呢？熬到明年，后年，5年以后？

这种概率非常小，因为美国债务利息已经超过军费支出了，如果继续玩债，陷入利息黑洞，越滚越大，很容易自爆。除非有大量国家规模性接盘美债。

目前来说，欧洲只有英国为了重夺欧洲皇冠，以买美债为代价换美国支持，而亚洲，只有被摁住当马骑的小日子，强行购入美债。

其他清一色拒买美债，防止被割韭菜，而且以我国为主，还有一大批玩家，跟着抛售美债。

按这个逻辑跑下去，未来即使献祭了小日子，也扛不住美国的庞大债务，所以美联储降息，在大选结束时，一定会有结果。

只要美联储降息，这就是我国经济扭转缩预期，建立新经济周期的开始，真正的周期转折点。

最后央行提到了房地产。要求加大力度对“市场+保障”的住房供应体系的金融支持力度，推动加快构建房地产发展新模式。

市场是商品房，保障是保障性住房和租赁住房，两头都要抓，金融支持，也就是大力输血提供金融信贷。

我在上一篇文章里讲过，现在我国房地产，担忧的是下面库存积压最严重的三四线城市，而不是一二线城市。

刚刚上海跑出6月的数据，二手房卖了2.63万套，创下近三年新高，购买力太强大了，不出意外，房价上涨周期也要在7-8月进行启动。

北京6月也不差，大概是1.7万套，处于枯荣线之上，而前几天新政出台，周末双日成交再次回到2000套➕，预计7月数据也不会差。

深圳那边也在稳步上行，1-6月深圳全市二手住宅过户成交21394套，同比2023上半年上涨32%，创近3年新高。

一线都在启动，不出意外，强二线城市也会在年底跟随启动，杭州已经开始跑量，全国大资金都在涌动，当然这波行情，更多是三四线城市的购买力向上腾挪置换升级。

而三四线，可能只剩下了央行发债下场去库存，此前发布的5000亿只是试水，如果美联储降息空间打开，我们将彻底开闸泄洪，各地政府收储模式开启。

没办法，楼市不动，都动不了。只有楼市预期提升，才能唤醒群众购买力，实现百业复苏，资金大盘流动起来，经济才能有预期。

西安那边已经开始打样了，开启配售型保障房登记，配售价为区域商品房价格的50%，每个家庭只能买一套，但禁止变更为商品房流入市场。

100万的房子，价格变成了50万，首付1.5成是7万5，利息一个月1900块钱。这价格应该是很良心了。

但不能变更为商品房，也意味着这房子彻底丧失了流动性，只有住的价值。

锁死预期，是好事。真正起到了筛选真刚需和假刚需的作用。

如果你真有居住需求，天天喊房价太高，那么这时候你可以买了，这房子一定不亏，还能传宗接代。但如果你期望靠房价实现财富增值，希望未来能住到更敞亮、地段更好的改善房，那肯定还得努努力，去购买商品房。

两边需求都能满足，但最怕的是，房子真正降到一半，没人买，市场却依旧充斥着大量叫喊骂房价太高的声音……

今年北上广深，福州、西安、济南、青岛、杭州等30个城市都会陆续公布保障房建设计划，各地今年计划筹建的配售型保障性住房1000套-10000套不止。

在金融的大力支持下，未来保障房供应规模还会继续放大。

未来底层刚需不愁没住的地方，但整个社会也会通过保障房和商品房的形势，把财富逻辑和阶层彻底划分出来…