8月30日，加拿大瑜伽服品牌Lululemon发布了其2024年第二季度的财务业绩。根据公告，公司在该季度实现了23.7亿美元的营收，较去年同期增长了7%，但略低于市场预期的24.1亿美元。净利润达到3.93亿美元，同比增长15%。经调整后的每股盈利为3.15美元，超出了市场预期的2.93美元。 此外，Lululemon还公布了其年度收入预测的调整情况。公司将年度收入预测从之前的107亿至108亿美元下调至103.8亿至104.8亿美元。同时，每股盈利预测也从14.27至14.47美元调整为13.95至14.15美元。同店销售收益的增幅为2%，低于市场预期的5.9%。 Lululemon在公告中提到，美洲市场的增长速度放缓以及新产品销售情况未达预期是导致公司调整全年收入和每股盈利预期的主要原因。这一调整体现了公司对当前市场环境的审慎态度，并对未来的业务发展进行了重新评估。 但实际上，相比于上一个财年，lululemon在中国市场的增速，也有所放缓——上一个财年全年同比增长67%，尤其是第四季度lululemon在中国市场增速高达78%，而这个财年第一季度，中国市场增速为45%。 不过，在中国市场，包含618年中大促、lululemon自己在每年6月的“亲友回馈”、双11年末大促和年底促销季，通常是后三个季度的同比增长和营收贡献，要高于第一财季。 以体量而言，上一个完整财年，lululemon在整个美洲地区录得了12%的增长，而中国市场则以67%的增速领跑全球，其他市场的增速是43%，最终lululemon全球增速19%。由此可见，以加拿大和美国为主的美洲市场，仍是lululemon的主战场，而中国市场则是其增长的最重要驱动。 但在中国市场，长期保持五成左右的增速，在体量超过年营收10亿美元的规模之后，并不容易。因为中国市场，是目前全球运动消费竞争最激烈的战场：耐克、阿迪达斯这样的综合性国际运动品牌在这里加重投入；国产运动品牌以安踏和李宁为代表目前出海多为试水，近乎全部的资源都加在本土市场；同时细分市场的品牌比如HOKA、On也都在抢占并巩固一定的市场份额；对于lululemon来说，在这个市场甚至还要面对自己的“平替”品牌。 以去年底被安踏收购的MAIA ACTIVE品牌为例，这些中国市场平替品牌，大都创立于lululemon开拓全球市场的2015年前后，都以瑜伽系列产品为核心产品，价格大约是lululemon的一半或者更低。在这些平替品牌中，MAIA ACTIVE以被安踏集团收购，成为了资本圈认为其创始人的“体面退出”。其他平替品牌如粒子狂热等，都逐渐消失在市场上。 与此同时，lululemon全球对手们，也在觊觎中国市场。打着“男版lululemon”旗号的vouri，在2023年下半年进入中国市场开设首家门店，作为其亚洲掘金第一站。以羊绒起家的意大利服装品牌Loro Piana，也在试水运动户外休闲产品线。 和MAIA ACTIVE这些平替品牌始终在追随lululemon瑜伽系列脚步不同，lululemon最近三年挖潜的重点，一直是男性市场，和运动鞋市场。2024年伊始，该品牌首次推出了多款男性运动鞋款。在中国市场，主打运动休闲的鞋款cityverse相当畅销。目前在得物app等二手交易平台上，该鞋款的男款和女款，都处于上架即能售出的状态。