明朝弘治年间，在杭州城有一个富家子弟，名叫张荩，长相英俊，潇洒风流。由于家境殷实，人又长得极好，因此很多富家小姐都想嫁于他为妻。他父母也是精心挑选了一个德艺双馨的美貌女子为妻。
可惜好景不长，婚后没几年，他的父母双双去世。至此之后，张荩像变了一个人一样，整日里吃喝嫖赌，偌大一个家业，也逐渐败落了下来。他的妻子屡次劝谏他，让他好好打理生意，但他都不听，也就由他去了。
一天，张荩约了几个朋友一同去西湖游玩。路过十官子巷时，抬头发现有个女孩子正揭开窗帘向下泼梳妆残水。这女孩长得艳丽动人，张荩看得浑身都酥麻了，便故意咳嗽一声。那女孩循声望去，见一美貌少年站在楼下，四目相对，一见钟情。
张荩回家后，一心牵挂着那楼窗口的女孩。第二天，便又来到了那女孩子的楼下，还是故意咳嗽了一声，但这次楼上没有任何动静。回去又不甘心，就在附近打听，有人告告诉：“这家姓潘，主人名叫潘用，夫妻俩只有一个女儿叫寿儿。那老头子倚仗亲戚的权势，常敲诈哄骗人家的东西，是个赖皮刁钻的主儿。”
张荩听了，暗暗记在心里，慢慢朝那楼下踱去。恰好那女孩正揭帘往外眺望，一见张荩，又以目传情。
从此以后，张荩便以咳嗽为暗号，常来相见。八月十五那天，皓月当空，楼下传来轻轻的咳嗽声。女孩子会意地卷起帘子，张荩向她抛去一条打着同心结的红绫中；女孩子掷向张荩一只小巧玲珑的合色鞋。这时，忽听得女孩的母亲在叫她，俩人只得分开。
回到家里，张荩拿出这只鞋子思来想去，忽然想起专门为别人说媒拉纤，做皮条生意的陆婆。张荩把陆婆请到一家酒馆里，把与寿儿相好，却又难以相会之事细说一遍，求陆婆从中帮忙。酒足饭饱后张荩摸出两锭元宝放在桌上，并说等事情成功后，还有十两银子的谢礼，陆婆说：“银子事小，只是这潘老头十分厉害，他家又无杂人，况且门户又极严，这事情倒有些难办呢!”张荩忙说：“想是妈妈嫌礼太少，才故意推托的，我再加十两银子、两匹缎子怎么样?”
陆婆见有这么多雪白的银子，心里实在舍不得，就答应试试看。
临走时，张荩把鞋子交给陆婆，好拿去做个话头。
那潘寿儿自从见了张荩，整日神思恍惚，茶饭少吃，心中惦念着这位如意郎君，每晚睡觉都把张荩的汗中抱在怀里。
这天，潘用出门去了，寿儿在楼上，看着手中那条红绫发呆。忽听楼下有人说话，忙藏好汗巾，只见卖花粉的陆婆由潘婆陪着上楼来，陆婆拿出些上等的花粉让潘婆和寿儿看，又把潘婆和寿儿奉承夸奖了一番。潘婆美滋滋的下楼倒茶去了。陆婆趁机拿出那只鞋子给寿儿看，并说明来意，将张荩夸奖一番。寿儿又拿出另一只合色鞋交给陆婆，正好成双，陆婆便把这双合色鞋拿去作为信物。
陆婆离开潘家，径直去找张荩，正巧张荩出门去了，陆婆只得回家。谁知不小心将红绸包掉在地上，恰巧被儿子陆五汉看见，以为是包银子，抢先拾起，打开看时却是双半新半旧的合色女鞋。陆婆想要回那双鞋，陆五汉从陆婆焦急的神情中已看出这是件要紧的东西，就说：“你把真情告诉我，我才给你。”陆婆只好把这事一五一十地告诉了陆五汉。
陆五汉听后装出害怕的样子说：“我的妈呀，那潘大爷是出了名的恶霸，日后万一事情败露，不但你难活命，还会连累我呢!你告诉张荩，就说她家门户严紧，暂时无法相会，以后有机会再去通知他。”陆婆见鞋子被儿子拿去，又不敢要，原来这陆五汉以杀猪卖酒为生常酗酒撒泼，陆婆怕他三分。手中无凭证，也不敢去见张荩。
到了晚上，陆五汉精心打扮一番，拿了那双合色鞋来到潘家楼下轻轻咳嗽了一声，上面窗户悄悄打开。不一会，一张匹布从窗口垂下来陆五汉忙抓住布攀上去。进了房间，一把抱住寿儿。激情过后，陆汉拿出那双合色鞋给寿儿看，两人互诉衷肠，直到四更时分才离去。
从此以后，只要天不下雨，又没有月亮，陆五汉都到寿儿家去这样来往了半年多，潘寿儿的爹妈像有所察觉，就和女儿互换了房间。谁知这晚陆五汉又来到潘家，轻轻咳嗽了一声，没有动静。陆五汉等得不耐烦了，急急地回家扛了一张梯子来，二话没说就从窗口爬到房间里。陆五汉正要上床，却看见床上有两个人躺着，正轻声地打着鼾。陆五汉勃然大怒，取出身上带的尖刀，将正熟睡的潘用夫妇杀死，扛着梯子回家了。
第二天早晨，寿儿一直不见父母下楼，在门外叫了半天，无人答应开门一看，爹妈躺在血泊中早已死去多时了。邻居们听见哭声蜂拥而来领寿儿前去报官。经审问，寿儿说出了与奸夫张来往，并把张找陆婆牵线之事细细说了一遍。太守命立即捉拿张荩与陆婆。张荩不肯招供，便问寿儿道:"“你既和我相处了半年之久，那么对我的形体声音总是很熟悉的了，你倒仔细看看我。”
寿儿迟疑地说：“听声音倒觉不一样，身材似乎也比你高大些。因一直在黑暗中相处，也看不太仔细，只记得你左腰间有一个铜钱般疮疤。”太守命狱卒们查看张荩的腰间，发现并无疮疤。太守又喝问陆婆“你把那双合色鞋送给谁人去顶替，从实招来。”陆婆哪里还敢抵赖便把事情经过细细叙说一遍。
太守又命人将陆五汉抓来，陆五汉还想抵赖，寿儿一旁喊道：“就是他，我听出来了。老爷，你只要看他左腰间有无疮疤，就知真假了!”太守命手下查看，凶手果然是陆五汉，喝令手下责打六十大板，判处死刑。寿儿因奸情害了父母性命，也判为死刑。张、陆婆分别人狱监禁。
