科技服务于金融的价值在于降本提效

监管政策的变化，一直伴随着金融科技的快速发展。随着金融科技公司的“金融属性”部分逐渐被纳入监管范围，业务边界和从业门槛也日渐清晰，这在很大程度上促进了金融科技公司们凸显“科技属性”的转型过程。毫无疑问，在经历了一定程度的容错之后，金融科技行业正在经历一场大型的价值回归。

尤其从小赢科技今日披露的2020年财报来看，我们可以窥见这种价值回归的迫切，以及迎接这种价值回归应当付出的阵痛、责任与改变。

创新总有适度容错

从互联网金融时代的野蛮生长，再到金融科技回归“科技服务”，我们见证了行业快速迭代的发展过程，也见证了行业曾经走过的弯路。当然，所有的创新都不可能一帆风顺，很多金融科技企业的发展策略和方向，至今仍在适度容错中不断调整。

例如，近半经历了IPO暂缓并全面整改的蚂蚁，打破垄断，设立金融控股公司，金融的归金融，科技的归科技。又如，P2P业务彻底退出各类金融科技公司的发展历史舞台，该清退的清退，该转型的转型。

今天发布财报的小赢科技就在年报中表示，到2020年底，已经清偿了所有P2P业务的贷款余额，所有出借用户的本金和收益都已全部履约完毕，所有P2P相关业务也正式清零。妥善处理P2P存量业务的同时，小赢科技的转型脚步也并未放缓。早在2020年二季度末，小赢科技已经实现新增贷款资金100%来源于机构。

朝To B科技服务转型，也使得小赢科技在疫情期间保持了平稳发展，不良率持续多个季度下降，并且从2020年Q4开始，业绩有回升趋势：单季营收同比增长7.7%，为7.163亿人民币。尤其是与机构合作的信用贷款业务（小赢卡贷）增速明显，仅Q4贷款规模就达79.97亿元，同比大幅增长29.3%，在贷款业务总额中的占比也从去年同期的69.6%快速上升至92.2%。

▲ 去年全面不良表现：逐季下降趋势明显

“今年我们将继续加强机构合作，‘小赢卡贷’的成功将有助于推动2021年更大的业绩增长。”小赢科技总裁成少勇在财报中预计，今年第一季度的撮合贷款规模将不少于108亿元人民币，净利润将不少于1.1亿元人民币；到今年第二季度，公司预计撮合贷款总额约为90亿至120亿元人民币，净利润将不少于1.4亿元人民币。

总体来看，小赢科技2020年的财报谈不上漂亮，却真实地反映了一家金融科技公司在转型中必须面对的取舍、创新、阵痛与责任担当。尤其是在疫情笼罩的2020年，这一切更显来之不易。科技价值回归，加强To B服务，将会是小赢科技2021年的主旋律。

再出发的价值方向

近几年来，我们目睹了很多金融科技公司的转型。但行业共同的困惑在于：我们都知道改变迫在眉睫，可是真正有价值的方向在哪里？这个问题我们也讨论过很多次，也曾多次梳理过金融科技公司的热门转型方向：To B科技服务，降本提效助力普惠金融，数字产业化寻求更多可能性。

但创新永远没有标准答案，2020年是毫无疑问是关键的转折之年，有没有选对赛道，分水岭也正在财报中显现。

去年初开始砸重金高调进军奢侈品电商的趣店，一年过去后，可能又面临着业务重心的调整。虽然创始人罗敏一直强调趣店是个“创业性”公司，但从“大白汽车”到“万里目”，趣店的“创业”项目已经不是第一次试错，这在很大程度上也影响了趣店2020年的业绩表现。新的一年，罗敏依然在寻找着下一个值得尝试的新领域。

相比之下，选对赛道的金融科技企业，在2020年表现出了更大的潜力。360数科和乐信在2020年的营收均已跻身百亿俱乐部。背靠商城的乐信，即便在疫情期间也表现出了不可忽视的成长性，2020年全年促成借款金额达1770亿元，同比增长超40%。

今年初，乐信还推出了约惠、买鸭、消费号等新产品，瞄准年青一代“新消费群体”，挖掘新的增长曲线。除此之外，“无风险To B科技服务”也是乐信2020年以来的新增长点之一，截至2020年末已达7.2亿元，同比大增232%。

回头看经历了一年调整和再出发的小赢科技，也更坚定地选择了“机构服务”的To B赛道。

“小赢科技早在2020年中已实现新增贷款100%为机构资金。今年，我们将继续扩大与更多金融机构，特别是区域资方机构的合作，以便扩大小赢科技信贷服务的覆盖范围，深耕区域性的智能信贷服务。”小赢科技总裁成少勇在财报中透露，小赢科技也将强化自身的产品、技术和风险管理等科技能力，以便加深与机构的合作，从而“探索更多机会”。

今年2月，《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》下发，被业内视为完整补充了去年7月下发的《商业银行互联网贷款管理暂行办法》，进一步明确了助贷和联合贷款等业务的资本要求。我们也曾在《 》中讨论过，近年来，系列关于互联网信贷的新政涉及了商业银行、金融科技公司、消费金融、小额贷款等各类参与机构，正展现了相关部门对整个互联网信贷行业实现“公平监管”的决心。对于金融科技企业而言，未来面向机构的服务边界将更为清晰，行业竞争环境也将更为透明。

疫情期间，传统金融机构在科技能力的加持下完善了更多线上服务，不仅扩宽了金融服务的思路、降低了获客成本，也极大提升了客户体验。科技对银行等传统金融机构的影响日益加深，是业内有目共睹的事。这对金融科技公司而言，也再次验证了To B科技服务的赛道价值巨大。

“金融科技近年来在服务小微企业、普惠金融、提高服务效率等方面发挥了重要作用。在未来几年，金融科技发展重点将以科技为落脚点，以数字化为本质，通过技术手段转变金融服务方式，提升金融服务效率。”普华永道亦在近期发布的《中国金融科技调研2020》年中指出，未来的市场创新竞争中，把握政策规范并转化为机遇，将成为金融科技发展的核心目标。