本周期待:前忧后喜。开门或能再创“佳绩”!

旺才小子 2024-09-17 04:25:09

上周行情回顾:迭创新低。

上证指数一破再破,收于2704点。

从收盘价看,与2月初(创2635点新低)那天的收盘价2702点,已经遥遥相望。

再创“佳绩”,应该不费吹灰之力。

上周一,股市向新低进发,国债向新高突进。

PPI、CPI双双弱于预期,核心CPI,只有0.3%,更是创下2021年3月以来的新低。

这让活跃投资者的心哇凉哇凉,说好的逆周期调节,到底在哪里?

参:《沉甸甸的数据!比预期更X!核心消费创新低!如果阵痛无法避免!》

上周二,市场继续演绎着悲观,但临近午后,风云突变。

全天有2/3股票拒绝加入“绿油油”行列,源于出口强于预期,顺差大于预期。

市场终于抓到了一根橄榄枝,顺势荡漾起做多的热情。

参:《市场V形反转是借了谁的东风?汇率反而贬值!贸易顺差三段论。》

上周三,中小盘股继续热潮,大盘股、红利股则用跷跷板效应拉着上证指数再下台阶。

上周三晚,美股先是崩盘,然后V形反弹。

源于通胀仍显粘性,但一份原油报告,一个飓风威胁,一起点燃了做多的热情。

参:《美指V形反弹,恐慌指数意外飙升!通胀粘性再现!油价报复式反弹!》

只是,对岸的火热,仍挽救不了躺在ICU里的A股。

不知是积重难返,还是蓄势待发。

上周四、五,美股走得有些牵强。

一方面,投资者寄希望于美联储能抓紧宽松,以挽“大厦将倾”。

另一方面,投资者又以执着的信仰,来锚定“牛市永动机”。

而黄金则在不确定中,连创新高。

参:《黄金为何再创历史新高?谁在做空美国经济?欧元非对称性降息!》

本周期待:前忧后喜

一、金融数据-偏忧

上周五盘后,YM星夜赶考场,出了一份超常的问答解读。

旨在引导预期,预防有心人“曲解”数据。

这份刻意,源于各项数据不及预期。

M2增长率停滞,M1增速再创新低。

活跃资金连续收缩,体现了企业正在与”扩大再生产“背道而驰。

利好的一点是,数据向下,政策向上的可能性在增加。

参:《M1增速再创新低。增量举措要来了!》

二、经济运行-偏忧

上周六,统哥公布了8月经济运行情况。

规上工业增加值前值5.1%,期待4.8%,公布4.5%。

社零前值2.7%,期待2.5%,公布2.1%。

前者代表供应,后者代表需求。

供应与需求增速,低于前值,低于预期。

固定资产投资额累计同比前值3.6%,期待3.5%,公布3.4%。

如果看当月同比,是略有回暖的,但当月值仍然处于低谷,且环比下滑。

当然,除去房地产,还是平稳向好的。

房地产没有明显改善,消费股的标杆茅台用创新低来呼应这种关联。

城镇调查失业率公布5.3%,该值与春节持平。

31城调查失业率达5.4%,创今年新高。

这些数据给第三季度GDP敲响了警钟,完成全年目标5%,正变得困难重重。

是稍有苗头上演高度紧张,还是忽略波动体现稳健谨慎?

两套不同体系的不同调控风格,会带来不同的市场效果。

前者容易发生泡沫,后者容易发生”阴跌“。

三、资金紧张-偏忧

周三,将有5910亿MLF到期。

9月已过2周,YM净投放-5173亿,两者加在一起将会有超过万亿资金净回笼。

由于YM正在用7天期逆回购替代MLF,所以,本次MLF操作将不会续作。

为了对冲流动性紧张,当天可能会加大逆回购的投入。

四、美国降息-偏喜

周四凌晨2点,美联储将公布本年度最重要的利率决议。

利率将由5.25-5.5%,降至5-5.25%,即降息25个基点。

这将是本轮加息以来的首次降息,其重要性不言而喻。

但对于降息25个基点,还是50个基点,市场仍未决断成功​。

上周五公布的进口物价正在超预期下行,可支撑​更大力度的降息。

利率期货显示,25与50基点的概率目前各占​半壁江山。

如果降息25个基点,美股已经Price in。

如果降息50个基点,美股要兑现衰退​。

除了首次降息力度,还有点阵图透露的未来路径,会成为博弈的​焦点。

五、外围降息-偏喜

周四下午,瑞士央行将迎来今年第​2次降息。

当晚,英国央行将维持利率不变。

六、LPR利率-偏忧

周五,​YM会公布LPR利率。

预期维持1年期3.35%、5年期3.85%的利率不变。

也许降准会在下旬面世,刺激不了​基本面的情况下,刺激一下银行也好。

以上纯属个人情感展现,聊博一笑。

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旺才小子

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