青岛港:分红率61%、股息率4%、连涨三年,港口中最佳

宝哥说商 2024-03-01 19:35:35

在大A,港口行业公司一共19个,其中市值超200亿的公司一共8个,市值最大的是上港集团,超1200亿,但行业最佳标的公司不是上港和宁波港,而是唐山港和青岛港。

青岛港股价走势

青岛港股价连续三年上涨,2022年涨3.42%、2023年涨15.72%,2024年以来(截至2月28日)涨了17.5%。

青岛港股价走势

青岛港vs唐山港:估值更低,分红率有提升空间

截至2月28日,青岛港市盈率(TTM)为9.73倍,市净率为1.20倍,股息率(TTM)为3.70%;唐山港市盈率(TTM)为13.09倍,市净率为1.278倍,股息率(TTM)为4.71%。

2020年-2022年,青岛港股利支付率分别为44.30%、41.99%、38.63%,对应股息率分别为4.08%、4.51%和4.80%。

青岛港上市后分红明细

2020年-2022年,唐山港股利支付率分别为64.32%、99.3%和70.14%,对应股息率为8.06%、12.73%和7.30%。

唐山港上市后分红明细

青岛港业绩

2023年前三季度,青岛港收入136.59亿,同比-7.72%,净利润37.88亿,同比+9.83%。这是上市以来,公司收入首度下滑。2012年-2022年,公司收入和净利润均连续10年上涨。

青岛港归母净利润

以2022年公司45.25亿净利润为准,如果股利支付率提升至60%,则股息率将达到5.75%(45.25亿×60%÷472亿×100%=5.7%)。

八大港口有息负债规模

1. 唐山港:有息负债0.01亿

2. 青岛港:有息负债26.66亿

3. 盐田港:有息负债45亿

4. 辽港股份:有息负债59.13亿

5. 宁波港:有息负债93.96亿

6. 广州港:有息负债175.04亿

7. 上港集团:有息负债453.54亿

8. 招商港口:有息负债500.72亿

港口由于业绩稳健,其财务实力都很强,但相对而言,负债低的公司更有实力和动力去增加股利支付。

唐山港有息负债为0,但股利支付率已经达到70%,再向上提升空间不大,而青岛港有息负债很低的同时,股利支付率仅不到40%,既有提升股利支付率的实力也有空间。

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