小长假过后，我们都按惯例来对市场进行一个梳理和分析，这样对下周的走势会有更清晰的认知和了解。

我们放假，外围的情况如何？中规中矩，略偏空一点。

首先我们看一下假期的时候整个外围资产的一些波动，大致情况如下。

股市的话都是先下后上，事件刺激下大跌之后有反弹，波动一般；国际主要商品的话，黄金是继续新高的，原油不瘟不火，基本金属表现还算可以，黑色系不行，但一些粮食类作为大涨比较厉害；VIX指数作为全球衡量波动率的一个指标，涨了自然不是好事。

事件方面，对主要资产造成波动的，无非就是美国的经济数据太强，非农数据可以说是大超预期，这个直接把市场对美联储的降息预期从6月推后到了9月，甚至美联储主席鲍威尔发表讲话，短期不会降息。更有他们的官员表示，今年都可以不降息。

事情的话，节前最后一篇文章做过预告了。黄金目前涨的是通胀预期，也和这事匹配。只不过人股市那么强是为啥？可能是空中加油预期太强，二次起飞了。

但美联储一直维持高利率以及老美通胀继续维持强势这事，对于要降息的我们来说，肯定很不好。

至于地缘事件，最近可以给一些关注，中东、俄乌，适当跟踪。

还有某个做对讲机的A股上市公司，被如此严厉制裁，多少有些夸张。所以，耶奶来华这事之前被充满期待，结果有多大利好？似乎一点水花都没有。

国内，清明旅游数据不错、票房火爆。

2024年清明假期的旅游收入和人均消费首次恢复至2019年水平。国内旅游人次和花费比2019年同期分别增长了11.5%和12.7%。人均消费增长了1.1%，首次回到2019年水平。

清明档票房收入创2012年以来新高。

与此同时，3月乘用车销量增速走低。

国内这块数据肯定是有好有坏的，所以我称之为薛定谔的复苏吧。

你说他复苏了，也复苏了，相较于2019年这个基数，总会超过这个水平的，不可能不增长。但也说明这几年我们的对标一直都是2019年，一言难尽。

与此同时，一些更高频的数据，例如大家炒作的汽车新的产品，缺乏数据支撑，赛道总体是不太健康的，卷。

所以很多人解读国内复苏已经极其乐观了，咱暂时看不能说太乐观，只是比最悲观的情况好一些。

节后怎么走？不确定性没有消除。

先看节前三个交易日，周一顺着上周五的惯性涨了，周二小调但主线人气股尾盘重挫，周三市场失去主心骨波动就大了些，主线依旧不行，有色为代表的顺周期成了抱团避险的最优选择。

但数据上看，有色过热了。与此同时，国际商品没有巨幅上涨，国内复苏中规中矩，H的顺周期股表现一般，下周先杀这块？

宝岛那边半导体的影响似乎有限，假期没有后发酵，H股的主要半导体公司在我们假期的时候表现疲软。

旅游出行，节前都涨了好些，也没太多超预期了。

明天开盘看看对假期事件的price in情况，反正周一表现不好，那对于这周市场的预期总体都要往下放。