主力思维:极致缩量的归因。

白猫学 2024-07-30 15:02:55

说句不好听的。

割韭菜,薅羊毛,已经3年多了。

2021年的7月份,单单上证指数的成交量,就有7000多亿。

到了2024年的7月份,两市加上北交所,总的成交量都不足7000亿。

前段时间,甚至出现了5000多亿的成交量。

极致的缩量,意味着存量博弈后,韭菜被薅的,都要连根拔起了。

市场之所以缩量,主要是因为资金的流动性不足了。

这是最大的归因。

但是为什么会流动性不足,资金都去哪里了。

这就要分两方面去看了。

第一方面,资金抽离了。

说实话,这两年从市场里抽离的资金,其实不少。

包括我自己,在21年大牛市结束后,就抽离了一半的资金。

之所以会抽离,其实很简单,一轮牛市结束后,最少也要有2-3年的休生养息期。

3700点上方,抽离的资金,3000点以上基本上都不会回场。

大部分资金对于大周期的预判,包括建仓的点位,都是要20%起步的。

而从3700-2635,其实总的下跌接近30%,也是符合正常的牛熊周期最小的跌幅。

没有一定的空间,大资金怎么会回场呢?

所以,高位套现跑路的资金,早就把钱挪去做其他事情了,最近2-3年都没有回到市场,没有参与过行情。

这些资金也不是不回归了,时间到了,空间到了,又要回场薅羊毛了。

第二方面,被动躺平了。

有一部分资金被深套了。

很多散户,包括基民,早就已经躺平了。

这部分资金,肯定失去了交易的意愿,躺在地板上一动不动,安安静静的。

但凡损失超过20%,割肉意愿就会急剧下降,更别提一些30%,40%,甚至更多。

有一些股票,从21年大顶下来,跌了80%,资金早就已经放弃拯救了。

在下跌途中,可能还有补仓意愿,但越补亏越多,然后就不敢再补仓了。

除了喜欢做短线的投资者,还在孜孜不倦,那些可长可短的资金,都已经很少交易了。

还有一部分散户,每次买入就被套,最终选择离场。

这两年,注销账户的比例虽不高,但也并不少,资金还是以流出为主。

市场缩量的原因是找到了,但这个缩量,其实并没有到极致。

相比之前几轮熊市底部,市场缩量的情况,远比当下更严重。

现如今还有5000-6000亿的活跃度,这里面量化的功劳是非常大的。

量化本身没有多空的规律,只是一个程序化交易的策略而已。

量化之所以没有被禁止,就是因为量化本身可以给市场提供流动性。

只不过这种流动性,是建立在抹杀别人流动性的基础上。

这就好像,赌桌上多了个庄家,他每次都会押注,但每次大概率要赢走一小部分钱。

积少成多之后,和他对赌的赌客,自然就越来越少了。

而现在,很有可能市场中,各种量化相互之间进行搏杀已经开始了。

简单的说,不同策略之间进行博弈,直到一方获胜,或者市场趋同,这才有真正的极致缩量。

这个过程,可能就是市场尾端缩量的终点所在。

这里不得不提,还有一点,就是量化也会被薅羊毛。

能薅他们羊毛的,是某队,拥有无限子弹的某队。

当量化被薅秃了,市场的极致缩量自然也就完成了。

一定有人会问,这个极致缩量会缩到多少。

这个没有办法准确判断,但从目前的情况去预估,大概率会低于5000亿。

2023年的时候,极致缩量到6000亿出头,很多人就认为是超级地量了。

2024年就刷新了,直接到了5700亿。

而这个5700亿,还不是在市场最悲观的时间点出现的,在3000点附近。

如果市场维持一个阴跌的走势,等跌到2800,2700附近,成交量还会进一步萎缩。

恐慌盘去哪里了?

还有人一直对这个很费解,为什么没有恐慌盘了?

恐慌盘,只有两种情况下会出现。

第一种,短线暴跌,短线交易者恐慌。

短线交易出现暴跌,很容易出恐慌盘。

尤其是热点板块突然遭遇大阴线杀跌,恐慌盘是最多的。

短期的砸盘,针对热点,还有就是针对大蓝筹,是会引起恐慌的。

一些成交比较密集的股票,如果出现暴跌,恐慌盘容易涌出。

但这种其实在熊市末期,发生的频率不会太多。

因为主力本身,自己也不太愿意丢筹码,砸盘的意愿也不强。

借着利空去砸盘的可能性比较大,如果没有利空,也就没有这种恐慌了。

第二种,连续阴跌,杠杆交易者恐慌。

这种恐慌,是要爆仓的恐慌,其实已经无关情绪面了。

杀爆仓的情况其实蛮多的,融资盘最后的倔强一并杀干净。

尤其是一些基本面不太好的小票,会强行被杀到融资盘出来。

但当融资盘都杀光之后,再怎么跌也都没有恐慌,没有筹码了。

因为跌到没有被动抛盘了,都是深套了,也就没有恐慌了,都是僵尸盘。

缩量本身,是趋势到末端的正常反应,不缩量才是反人性的。

试问,股价跌到底部了,怎么会放量,哪里来的分歧呢?

正所谓极致的缩量,就是市场从分歧,最终回归统一。

一旦到了市场再次统一,没有什么抛压的时候,真正的反转就会到来了。

所以,缩量的归因,最终是买卖双方供需的再平衡过程。

这个过程很漫长,中间会不断的出现价格上的博弈。

这种博弈时间周期到底有多长,其实是不好预估的。

最后,说一下很多人很在意的问题,从量能来看,市场还有多久会见底。

当下的情况,市场距离见底,至少还有几个月的时间周期。

因为当下的市场,虽说量能不大,6000多亿,但没有缩量躺平的意思。

市场还在翻江倒海的做轮动,各大板块还在不断的扑腾。

其中有一部分是资金在入场,收集筹码,还有一部分则是资金还在翻滚套利。

市场的趋同性还没有完全体现,缩量还没到极致,距离真正的底部就还需要时间。

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白猫学

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