作者丨吴波

就老百姓的财富规模而言，中国已经成为世界第二大财富管理市场，但中国的财富管理行业还很年轻，仍有许多问题需要在发展中解决。近年来，虽然财富管理净值化的方向已成为行业共识，但在实践中如何通过理念宣导、组织架构、平台建设来抓住机遇，仍有非常多的讨论。张帅帅作为中金公司研究部银行首席分析师，带领团队出版了《财富管理的中国实践》，可谓正当其时。

张帅帅是研究部“智商高、情商高、颜值高”的青年才俊，虽然很年轻，但已经深耕金融行业多年，并且和多位银行行长、财富部门负责人有过非常深入、密集的讨论和交流，带领团队多次发布关于财富管理行业的重磅报告。同时，也曾多次应邀为多家银行、券商的重要中高层管理岗位的同事，就财富管理的行业趋势和战略机遇进行授课培训。中金公司在制定和更新财富管理战略规划时，也曾多次邀请张帅帅共同研讨。借此机会，对张帅帅在中金财富的战略讨论中做出的卓越贡献表示感谢。

2023年财富管理行业也发生了诸多变化，一方面保险渠道佣金显著下调，另一方面公募基金交易管理的相关征求意见稿也已出台，行业降费降佣成为大势所趋，竞争越发激烈，如何在这样的新环境下应对新挑战，抓住新机遇？在这里分享三点思考与大家交流。

一是回归客户利益至上的初心，践行买方投顾理念。行业的变化无一不表明，简单以渠道为王的时代已经过去，未来的核心是如何为客户创造价值。近几年买方投顾已经成为财富管理机构的转型方向，中金财富也是较早一批向买方投顾业务转型的机构，2019年至今，通过实际的平台客户行为数据，我们的确看到了通过买方投顾服务的客户盈利概率显著提升，客户赎回概率也大大下降。书中也回顾了欧美财富管理行业的商业模式演变，能够清晰地看到殊途同归，行业都在进行从产品销售到投顾模式的转型。2023年6月，新的基金投顾业务管理规定正式征求意见，这标志着行业的共识正在不断强化，如何在实操中更好地践行买方投顾理念，书中也提供了不少组织结构、资源投入上的国内外实操案例，尤其是对于如何平衡短期投入和长期效益之间的关系做了思考和论述。这些执行意义较强的信息，值得财富管理行业从业人员，尤其是掌舵人一读。

二是财富管理机构如何有效利用金融科技的力量。近年来，无论是互联网平台在公募基金保有量上的逆袭，还是东方财富在交易市场份额的快速提升，都让我们对于科技的力量有目共睹。金融科技的运用，不仅仅带来了客户体验的提升，也是提升下一代年轻客户的渗透率的关键，更是财富管理机构如何创新获客、弯道超车的关键。同时，最近一年AIGC（生成式人工智能）的加速应用更让我们看到了未来的无限可能，科技必将成为财富机构核心竞争力中最重要的一环，也可能是高质量普惠金融服务的关键。而传统财富管理机构发展金融科技能力应该是内生、外延还是合作？目前这一尚无标准答案的问题，也可能是行业未来格局重构的关键。

三是资产管理和财富管理如何协同发展。强大的资产管理，无疑是对财富管理业务的巨大助力，反过来资产管理的发展，又离不开财富管理的支持。可在实践中我们会发现，财富管理要协同资产管理，但最重要的是以客户利益为中心，因此绝大部分财富管理机构都致力于打造开放的产品平台，以满足客户全方位的需求。同时，一家优秀的财富管理机构既能够为资管机构匹配合适的长期资金，让其专注于投资、研究、业绩提升，又能长期助力资产管理的健康发展。可以说，一流的投资机构离不开一流的财富管理的支持，两者都是整体生态中不可或缺、密切相关的环节，最终的目标是一致的，那就是提高客户的获得感。只有相互尊重，相互合作，理清边界，形成合力，才能最终完成以客户为中心的使命。

2024年是中央金融工作会议之后的开局之年，新形势下如何让老百姓来之不易的财富在财富管理行业中得到真正需要的服务，满足老百姓朴实的保值增值、老有所依的需求，相信这也是每一名财富管理从业人员的共同初心和使命。后续希望能与张帅帅这样优秀的同事以及各位业内同人继续学习、交流、探讨。

*本文为《财富管理的中国实践》推荐序，作者吴波，中金公司总裁。