好消息，好消息，美帝印钞机即将开动，因为美帝7月通胀率只有2.9%，顺利回归2字头。”全球资本市场充斥着乐观情绪，不过单就美国7月通胀数据而言，表现并不算好，因为美国CPI环比涨0.2%，涨幅不大，不影响9月降息，但影响9月降息幅度，美国CPI环比向上的态势让“50个基点降息”的希望更加渺茫了，所以最新的CME预测数据，9月降息25个基点的概率是63%,50个基点的概率是37%。

美元降息会带来A股上涨吗？毋庸置疑，一定会。因为这是首降，是一个重要的周期转折信号，但A股是否会因此出现大牛市则并不确定，因为牛市需要的条件更多也更苛刻，人民币宽松、投资者信心修复、企业盈利改善、新经济增长点、楼市走稳等诸多条件缺一不可。

一般情况下，美元利率转折对A股的影响在降息前后2个月内体现。如2015年12月美联储首次加息，而A股在2016年1月上旬出现暴跌，而在1月15日耶伦延迟加息之后A股才止跌回稳。同样的，A股当前是2015年12月的相反情况，9月19日降息之后，A股会有一轮上攻，但持续性要看11月8日美联储是否会持续降息，而11月是否降息又要看10月份美国的通胀率水平（11月8日是周五，刚好是10月美国通胀率公布的日子）。

总之，投资人不要忽视周期力量，除非有比美元降息更强的力量影响全球，比如潜在的世界大战风险，比如次贷危机，否则美联储降息的影响注定向全球辐射影响。科技创新是社会发展的原动力，但科技创新不确定性太高，从10年这个周期看，真正推动资产价格波动的是印钞机。介于此，A股投资人要对投资心态做适度预调。

普通投资人的投资风格容易受到价格影响，跌的时候不敢买，涨的时候反而勇往无前，投资是反人性的，投资人需要克服人性的弱点，即恐惧和贪婪，在跌下来的时候投资人要有一颗勇敢的心，为盈利打好基础。当然，谨慎没有错，但谨慎和坐等是两回事。

谈了经济周期，再来看统计局数据。7月中国经济总结为：工业进，地产退，消费温吞水。7月规上工业增加值同比增5.1%，环比增长0.35%，工业尚佳；社会消费品零售总额37757亿元，同比增长2.7%，环比增长0.35%，消费温吞水；商品住宅销售价格有所下降，地产依然没有摆脱颓势。

数据背后有两点结论：其一7月份经济增长看工业，楼市还是扶不起，故而未来政策会在工业领域更加进取；其二工业主要依赖出口，因为零售数据不出彩，工业增加值涨意味着生产更多商品，可内需没涨，那么多出来产能只能是通过出口消化掉。侧面说明现阶段中国经济依然需要和全球各国打好关系，要加大开放力度。改革开放是中国经济政策经久不衰的主基调，其中改革主要对内，开放对外。

板块上，今天热点依旧围绕苹果AR，游戏板块和电子消费板块走强，云游戏概念火爆。对于云游戏，可以理解为现阶段AR终端算力不足，跑不了好游戏，只能以云端算力弥补。事实上，很多体验不佳的终端设备，最终落地都靠云服务和云计算，比如萝卜快跑，有人说是自动驾驶，但也有人叫他云驾驶，因为有个1人管三台车的云驾驶中心，必要时候遥控驾驶。云游戏，云驾驶都是过度，最终还是要回到终端算力，也就是芯片上。最近有一则好消息，说华为可能研发了一款AI芯片，对英伟达构成了挑战，期待中国芯片能够成功突围，也建议投资人关注国产芯片板块的中长期机会，重点就是我讲的四个芯片设计公司。

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