CXO股票投资的表面逻辑是未来业绩还能不能增长，CXO股票投资的深层逻辑是中国创新药市场规模什么时候能快速扩张甚至赶超美国。

为什么过去几年CXO股票涨幅巨大，而近三年跌跌不休？那得从CXO股票上市的逻辑说起：

A股中大部分CXO股票的实际控股股东或者说绝大多数大股东都是外籍，他们的资本本质上属于外资，他们之所以来A股建厂并上市一方面是想利用中国廉价的工程师红利获得企业正常利润，但更重要的一方面是他们想来A股“卖股票”。

我们可以看出大多数CXO股票的海外营收占据大头，比如药明康德的海外营收占比是86%，他们一方面通过海外药企客户获得订单提升业绩，做好财务报表，一方面又利用疫情疫苗事件和抗疫货币大放水推高CXO股票估值，然后在2022年中美关系转差后外籍大股东纷纷持续减持，以药明康德为首的CXO股票持续下跌，直到2024年外资减持的差不多了美国搞出生物安全法案后我们才知道美国的套路，原来是通过在A股“卖股票”发完财了，想要和中国一拍两散了。

由于中国创新药的市场规模远远小于美国，因此在被美国生物安全法案制裁下A股CXO股票短时间内是很难出现持续上涨的，除非这些股票连续暴跌，跌出黄金坑（比如跌破净资产），或者未来几年中国创新药市场规模大幅增长，这些CXO股票才能迎来趋势线大涨行情。

以上内容仅供参考，不构成投资依据！！！