001359平安电工。发行价17.39、总市值32.258亿。静态pe24.39。pe小幅低估7%。可以申购。 营业利润： 预计2024年1月至3月归属于母公司所有者的净利润为3,500万元-4,000万元，变动比例为8.40%-23.89% 概述： 公司专业从事云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料的研发、生产和销售，致力于为全球客户提供专业的高温绝缘材料产品及技术服务，是全球云母绝缘材料行业龙头企业之一。公司所生产的云母绝缘材料主要包括云母纸、耐火云母带、云母板、云母异型件和发热件，玻纤布主要包括工业级玻纤布和电子级玻纤布，新能源绝缘材料主要包括应用于动力电池模组及储能系统的云母盖板、云母隔板、云母监控板和复合云母带等。公司产品被广泛应用于电线电缆、家用电器、新能源汽车、储能系统、风电光伏和轨道交通等领域。 产品和生产： 公司主要产品包括云母绝缘材料、玻纤布和新能源绝缘材料。 1、云母绝缘材料 云母绝缘材料主要包括云母纸、云母板、耐火云母带、云母异型件和发热件等。 白云母纸/ 特点：优良的电气性能，具备抗电弧、耐电晕等特点 用途：用于生产电机云母带及云母板等耐压耐高温绝缘制品的常用材料 金云母纸/特点：良好的热稳定性能，是良好的耐高温材料 用途：用于生产常规耐火云母带及云母板等耐高温性能要求产品的常用材料 2、玻纤布 公司玻纤布产品主要分为工业级玻纤布和电子级玻纤布。 工业级玻纤布/特点：产品具有良好的耐热性、阻燃性及绝缘性，浸渍性能好，并具有优质的电气特性及机械强度 用途：绝缘材料、建筑材料、防火材料等 电子级玻纤布/特点：具有高强度、高耐热、高耐化学性、高耐燃性、电气特性佳及尺寸安定性佳等优点，可使基板具备优质的电气特性及机械强度 用途：主要用于印制电路覆铜板的绝缘增强材料 3、新能源绝缘材料 公司新能源绝缘材料产品可实现防止电池模组热扩散、模块间绝缘隔热、电芯温度监控、电芯绝缘隔热等功能。当新能源汽车电池模组发生过热失控等故障时，公司新能源绝缘材料产品能实现电池模组间、模组与乘员舱的有效隔断，抵挡热失控冲击、减缓热失控扩散并大幅延长安全逃生时间。 主要原材料采购情况 公司采购的原材料主要包括云母原料、玻纤原纱、化工材料和云母纸等。 向主要供应商采购 1 湖北新四海 1 2,525.50 16.90% 化工材料 2 泰山玻璃纤维邹城有限公司 1,162.69 7.78% 玻纤原纱 3 上海天寰材料科技有限公司 2 830.47 5.56% 玻纤原纱 4 山东金岭化学有限公司 755.34 5.05% 化工材料 5 徐州译择新材料科技有限公司 653.25 4.37% 玻纤布 销售： 前五大客户 1 起帆电缆 1 直销 1,644.28 4.09% 耐火云母带 2 上上电缆 直销 1,234.03 3.07% 耐火云母带 3 巨峰股份 直销 1,166.49 2.90% 云母纸、玻纤布 4 玛立克 直销 1,143.52 2.84% 云母异型件 5 IZOMAT 经销 1,130.82 2.81% 耐火云母带 估值： 001359平安电工。发行价17.39、总市值32.258亿。静态pe24.39。 对标的企业： 坤彩科技静态pe252.40。 东材科技静态pe23.04。 博菲电气静态pe29.38。 浙江荣泰静态pe56.41。 总结： 去除偏差大的坤彩科技/ 浙江荣泰，其他对标企业的平均静态pe26.21。平安电工静态pe24.39小幅低估7%。可以申购。