7月26日新股688721龙图光罩申购分析
688721龙图光罩。发行价 18.50、总市值24.7亿。静态pe 29.54。静态pe低估10%。且龙图光罩的掩模版的技术参数更优与对标企业。所以可以申购。
营业利润：
预计2024年1月至6月归属于母公司股东的净利润约4,800.00万元至5,000.00万元左右，与上年同期相比增长约19.41%至24.39%左右。
概述：
公司主营业务为半导体掩模版的研发、生产和销售。半导体掩模版对应下游半导体产品的工艺节点从 1μm 逐步提升至 130nm1，产品广泛应用于功率半导体、MEMS 传感器、IC 封装、模拟 IC 等特色工艺半导体领域，终端应用涵盖新能源、光伏发电、汽车电子、工业控制、无线通信、物联网、消费电子等场景。在功率半导体掩模版领域，发行人工艺节点已覆盖全球功率半导体主流制程的需求。
产品和生产：
发行人主要产品为掩模版，是集成电路制造过程中的图形转移工具或者母板，承载着图形信息和工艺技术信息。掩模版的作用是将承载的电路图形通过曝光的方式转移到硅晶圆等基体材料上，从而实现集成电路的批量化生产。掩模版广泛应用于半导体、平板显示、电路板、触控屏等领域。
半导体掩模版在最小线宽、CD 精度、位置精度等重要参数方面，均显著高于平板显示、PCB 等领域掩模版产品。
发行人生产的掩模版产品根据基板材质的不同主要可分为石英掩模版、苏打掩模版两类。
石英掩模版：主要用于对精度要求较高的功率半导体、MEMS传感器、先进 IC封装等领域。营收占比79.72%
苏打掩模版：主要用于对精度要求较低的中低端半导体制造、半导体封装、光学器件、触控屏和电路板制造等领域。营收占比20.28%
主要原材料采购情况
公司的主要原材料为石英基板、苏打基板和光学膜等。石英基板和光学膜技术难度较大，供应商主要集中于日本、中国台湾等地，公司的原材料存在一定的进口依赖。
向主要供应商采购
环球国际科技有限公司 石英基板 844.03 28.83%
上海璩玖科技发展有限公司 光学膜、ABS 包装盒 792.05 27.05%
上海印科微电子器材有限公司 光学膜 392.01 13.39%
长沙韶光芯材科技有限公司 苏打基板 345.87 11.81%
湖南普照信息材料有限公司 苏打基板 129.69 4.43%
销售：
前五大客户
客户 A 功率器件、IC 封装 1,227.85 11.90%
士兰微 功率器件 1,164.98 11.29%
迪思微及其关联方 功率器件 748.55 7.26%
立昂微 功率器件 484.78 4.70%
客户 B 功率器件 455.68 4.42%
估值：
688721龙图光罩。发行价 18.50、总市值24.7亿。静态pe 29.54。
对标的企业：
清溢光电静态pe36.41 。动态pe24.57
路维光电静态pe28.64 。动态pe25.93
总结： 对标企业的平均静态pe32.525。龙图光罩静态pe29.54低估10%。且龙图光罩的掩模版的技术参数更优与对标企业。所以可以申购。
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