俗话说，三阳改变三观，今天的大盘实在是挺给力的，中石油都直接干涨停了。主力资金和北向资金都转向净流入了，可以说一切都在向好的地方发展。

其实早有征兆了，1月22日国常会就表态了，采取有力的措施。更重要的是，市场情绪进入恐慌阶段，这就是熊市的反向指标。

另外，爆仓的人不少，股市底部，不把加杠杆的人干爆仓，剩下那些打死不卖的人，市场就会还有抛压。

政策上，也有超预期。央行超预期降准50个基点，超出预期的25个基点，而且明确说了，要保持金融市场的货币环境。就差说，印钞进股市了。

即便如此，我的判断，仍然是反弹。这一轮下跌了，这么多了，市场出现反弹是正常的，至少春节前后应该是安全的了，至于这时候能跑多远，就看各自的选股能力了。

现在已经是熊市末期了，至少得维持7成仓！为什么呢？

熊市末期，有一些基本的特征。第一是持续时间，这一轮熊市已经超过3年了，很多利空已经消化了。特别是，最近银行的利空出来了，这是一个信号。因为，利空落地就是好事。

第二，估值水平没有什么好说的了，我们看一个指标，市值/GDP大概在70％左右，而美股现在在150％左右。

第三，政策出尽，熊市里面能出台的一些政策，基本上都出了，工具箱里面没有其他太多政策了。

第四，情绪，这段时间，市场的情绪崩溃是我普遍看到的，特别是股民集体非理性，把美股ETF买到溢价30％以上。

所以，现在可以大胆的说，现在已经是熊市末期，如果出现大跌，大胆的买。

但是，我为什么说牛市还没到呢？因为国内外的环境布置成这种情况。国内，现在的问题还不少，房地产的后遗症还没有完全触发。

比如，虽然房价跌了，但是，为房子提供的钢铁、玻璃等行业，还没有非常受到冲击，特别是玻璃等一些行业，受到保交楼的影响，还过的很好，但他们是过剩产能，还没有受到伤害。

海外的情况，也离谱，美国虽然股市很好，但是美国政府的财政赤字太多了，一旦降息，美国经济压力也不小。还是把这张照片倒挂的图，拿出来。

这种感觉，我反而越来越强烈。所以，我的基本观点是美股这样涨，A股是牛不了的，只有美股跌倒，流动性大规模进入中国，才能有牛市。

但是，是不是说，未来反弹以后，就要空仓等下跌呢？我不建议这样做，因为这样低的价格是不多的，我有可能犯错，至少要保持5成仓位。

即便我说对了，那什么时候是底部呢？谁也说不清楚。要确保，闪电落下的时候，你要在场内！