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今年6月以来，我国增持美债金额达到了119亿美元，加上4月增持的33亿，总量已经达到了152亿美元。
消息传出的48小时内，中美第五次金融工作会议也传出喜讯，这一场旷日持久的中美两国金融方面的协商，也取得了不错的共识。
这是怎么回事？中美关系能否真的缓和？
【一】早在特朗普执政时期，中美之间的争锋就已经趋于白热化，美方先是在科技和贸易方面对中国实行封锁和限制，一系列的制裁和关税政策目的只有一个，那就是打压中国推动实体工业的回流。
自二战以来，美国经济的空心化已经“病入膏肓”，而全力开动的印钞机器也让美国在经济发展周期内的风险一路走高。
如今的美国国债利息已经达到35万亿以上，早就超过了一整年的生产总值。考虑到美债随时有可能“暴雷”，所以近些年来中国处于风险的考虑，一直在持续减持美债。
2023年10月，美国财政部公布了一份报告，报告称中国在过去的7个月期间内，对于美债的持有一直保持减少状态，其持有总量早已少于万亿大关，来到了7696亿美元的低点。
这个数字是自2009年以来的最低点，也表现出中国希望靠着美债“提现”的方式，对冲未来可能出现的美债价格下跌风险，而且中方的减持在未来还将继续。
受到中方影响，欧洲一些国家也开始减持美债。
尽管对于一些美债持仓大国来说，只不过是在旧有美债到期之后，没有追加认购新的中长期美债，才导致了表面上看起来持有的美债减少。
但对于一些自身外汇储备不足，本国货币汇率受到美元指数高企影响较大的国家来说，减持美债资产维持本国货币的稳定，则是一种无奈之举了。
如果把购买和持有美债，看成是一个国家的金融投资手段的话，那么这一次我国在一年的时间后，影响我国投资美债的一个主要原因无疑是黄金投资。
【二】从2009年开始，我国外币储备和黄金储备的占比一直呈现着明显的变化，其中，黄金的储备从09年的1.1%，增长到2023年底的4.3%，反而美债的占比跌落了近7个百分比。
尽管早在2001年开始，我国已经有意识的开始增加黄金储备，但2009年前，基本上每年还是保持在100吨上下的增量。可自从2009年开始，我国黄金储备仅在4月一个月就几乎翻了一倍，达到了1054吨左右。
反观我国的美债储备，从2022年4月达到近年来的峰值超过万亿大关后，一直保持减少的趋势，这也意味着我国的金融投资方式，已经从购买美债开始向黄金投资转变。
由于我国大量储备黄金，表现出对于未来黄金市场的乐观态度，也带动了全球黄金价格的大涨。一些国家的投资机构有样学样，也开始采取出售美债换取黄金的方式，管理国家或者个人的外汇资产。
正当“卖美债换黄金”已经成为市场上的一种常规操作之时，今年4月，中国却开始调整投资策略，一口气在市场上买入了33亿美元的美债，相隔一个月之后，又增持了超百亿的美债。
恰逢此时美国现政府和美国候选人特朗普，先后向中国表达善意，拜登政府还派遣了经济代表访问中国，并在几个方面作出了让步。
首先，美国延缓了对中国商品征收高关税的政策；
其次还将一些敏感的中国科技企业从制裁名单中删除，拜登政府的动作自然瞒不过特朗普，他也随之表示如果当选，将会努力改善和中国的关系。
事实上，中美缓和不过是中方经济投资行为的连锁反应，我们的初衷是为了投资赚钱。
为什么要买美债？因为黄金涨不动了。
曾几何时，黄金市场在中国带领和多个国家的疯狂买进下，曾经涨势迅猛，利益丰厚。可是如今的黄金已经涨到了一个瓶颈，未来的价格很难再有大幅增长空间了。
【三】从这个角度来看，增持美债不过是一个无奈之举，因为除了黄金和美债，能够容纳中国投资体量的全球性金融产品并不多。
除此之外，目前全世界的投资机构已经达成共识，即美国将在不远的9月开始实行降息。
一旦这一推测成真，势必会造成未来的新发美债大幅贬值，而在美国降息之前购入的美债，恐怕到时候就成为高价值商品。
毕竟大部分国家还是需要日常储备美债的，毕竟这种在世界投资市场上的“硬通货”，可以看成是过日子里面的“储备粮”，必要的时候换成美元提振汇率什么的还是很方便的。
例如前一阵子日元大幅贬值，日本不得不抛售美债换取美元，用来购买日元换取汇率的上升。在当时许多国家跟风中国购入美债的大背景下，日本偏偏背道而驰，一番操作也惊呆了不少人。
当然作为美债最大持有国，美国对于日本抛售美债固然不满，但对于日本提振汇率避免美国收割的行为更加愤怒。正因如此，美国才将“汇率操纵国”的标签打在了日本脑门上，给了小日子一个小小的教训。
尽管这一次中方增持美债，本质上是一种经济行为，但这次的行为难以避免的带有了特殊的政治色彩，也暂时让中美之间剑拔弩张的双边关系，在某种程度上得到了一定的缓和。
有人将这次中国增持美债的行为，看成是中国在金融危机期间搭救美国的历史重演，显然二者之间并不具备相似性。
首先中国是正常的投资行为，并非在美国的压力下无奈做出的妥协，而且主动权是掌握在我国手中的。毕竟接下来如果美国降息无望，那么中国完全可以寻找新的投资方向。
时过境迁，在购买美债的自主权方面，我国已经不再是当初如其他国家那样的美国跟班，攻守之势早已不同了。
参考资料
《连续7个月减持 10月中国持有美债规模创2009年以来新低-陈植》
《4月末中国外储32008亿美元 黄金储备连增18个月-陈植》
《年内首次!环比增加33亿美元，中国4月缘何增持美债？_本报记者__陈植》
《2月中国减持227亿美元美债_本报记者__陈植》
《黄金储备持续增加 我国外汇储备更为稳健-谭向杰》
