今年3月13号，我写过一篇文章，叫《说一说老情人华东医药，为何如今让我高看一眼？》，主要是还是感触于华东医药经过这三四年一个阵痛，它在整个的创新药转型上付出了巨大的努力，从原来那时候不到十个亿的，就是研发投入到现在差不多达到了接近20个亿位置，而且在持续不断这个来进行这个创新转型，这是非常大的一个战略性的个命题。你就创新就找死，不创新就等死，这是第一个层面。

第二个层面的话，就是它在这个整个医美上还是有一些收获吧，无论从国内还是国际上，能差不多做到20个多个亿的一个业务产出，利润大概反正是几个亿。

然后我们看它整体2023年一个报告，是4月17号发布的年报，整体业务收入的话呢，基本上因为它比较大的一个盘，是在它的药物流通领域，就是药店领域，就是零售OTC这一块，占的盘子比较大，所以营收的话是增长了7%~8%，规模净利润的话是达到了这个二十七八亿的这个位置，保持了接近双位数的一个增长，整体上话还是还是可以接受的，那么分红的话，是分到了这个10亿，大概能占到它的一个百分之不到30%~40%。那么核心的话，主要是它的这个工业的增长，我们看到它的一个营收，还是保持了10%左右的一个增长，那么利润的话是保持了10%左右啊，大概是这个样子。

华东医药的工业还是没有摆脱，就是仿制药集采所带来的利润下降，包括医药谈判带来利润下降一个影响，而且创新药包括这个医美，所带来利润产出还没有集采以前这个它之前时能达到30多个亿的这个利润，这个利润的亏空，还没有还没有这个补上。

可喜可贺的一点就是它的净资产收益率一直保持在20%以上啊，整个的资产利用效率还是不错的。那么在整个的研发投入上是今年达到了这个二十多个亿，那么同比增长的话，基本上还是保持20%的一个增长，这一块还是还是可以可以的。

从整个产品的这个创新上来讲，创新一部分成果也是逐步的一个兑现，像利利拉鲁肽注射液、乌斯奴单抗等，都有一些往前的一个一个这个推进，那么其实来讲的话，它核心在整个创新药转型路上，我觉得还是走出了自己的道路，因为它可能知道自己的创新可能没有那么快，就走了这种自主创新加上合作，加上引入授权、投资，这是三种相结合的一种业务思路，而且在整个市场的开拓，也是走的这种国内市场，加在国际市场突围的，那么整体的一个业务路线。

它整个医药商业的话，我们看到是百两百七十亿的一个营收，利润当然非常微薄了，大概只有4个多亿，也就一个多点，这个只能说是它的一个基本盘，有总比没有强。这个医药商业有一个好的处，就是它的流水，是一个大的资金池，而且还可以在在终端上起到一个品牌推广的作用。

我们再看最后这个医美板块达到了24个亿的营收，保持30%左右的一个增长，那么整体医美这个业务的话，整体的利润还是还是可以的，但是整个的量，目前还是需要一个大的突破，而且在产品上，无论是国际上还是国内上，还是有一些产品上的一些突破。

最后一个的话，就是它的工业微生物，它整个的营收还比较小，大概是五个左右有增长率在20%左右，其他主要是围绕一些这个动物保健、中间体，包括大健康的一些生物材料来做一些突破。这个现在连动物保健都做了。

所以说整体来讲的话呢，它也是多面开花吧，也在探寻一些业务的机会吧，也没有说吃老本儿！

好的一点的话呢，就是董事长吕梁上任这几年以来，还是做了一些努力的工作吧，而且2024年还计划推动中期的一个分红！这个都是值得这个欣慰和关注的，我觉得他现在20倍的估值倒不是很贵，可以关注！

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