源杰科技(688498.SH)似乎不缺少话题。

这家陕西光子芯片企业上市仅一年，先是上演业绩“大跳水”，归母净利润下滑逾80%，近期董事长兼总经理ZHANG XINGANG、财务总监陈振华又被采取监管谈话措施，原因是公司动用专项募集资金给项目无关人员发工资。

源杰科技2022年12月上市，拟募资9.8亿元，实际募资15.09亿元，超募5.29亿元，占比53.9%。

昨天，镐媒体·镐京笔记（ID:Haojing_2024）在《诺瓦星云背后有“高人”》一文中，重点探讨了IPO募集资金使用的话题。

诺瓦星云虽频频极限操作，包括近期计划用超募资金还银行贷款比例逼近上限，起码是在规则边界之内行事。

相较之下，源杰科技的“吃相”就难看多了。

什么原因导致的呢？

缺乏诺瓦星云那样的“财技”高手？还是短期现金流的问题？尚不得而知。但有一点是可以肯定的，美国人ZHANGXINGANG，应该好好学习一下中国资本市场的制度了。

奇葩操作

用IPO募集资金给员工发工资，这事不多见。

公告显示，2023年7月至2024年4月，源杰科技使用10G、25G光芯片产线建设项目铺底流动资金支付员工工资，合计达500余万元。

其中，总公司行政管理人员工资303.74万元，销售人员工资198.03万元——均是与该建设项目无关的员工。

根据《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求（2022年修订）》第六条，上市公司募集资金应当按照招股说明书或者其他公开发行募集文件所列用途使用。

如果上市公司改变资金用途，必须经股东大会作出决议。

然而，纵览源杰科技的公告，并无相关议程。

公司早前发布的《2023年度募集资金存放与实际使用情况专项报告》显示，10G、25G光芯片产线建设项目募集资金总额为5.7亿元，截止2023年年底累计投入金额3.85亿元……

该项目募集资金来源于公司首次公开发行股票，项目性质为生产建设，资金到位时间为2022年12月，是源杰科技募投项目中最大的一笔。

值得注意的是，在“已变更项目，含部分变更”一栏中，该项目显示“否”。也就是说，源杰科技并没有公布该项目募集资金变更用途的情况。

此外，源杰科技还存在收入跨期确认导致定期报告信息披露不准确的情况。

公告显示，2022年，公司有265.49万元激光器芯片提前确认收入，导致2022年多计收入265.49万元、多计毛利234.35万元；相应的，2023年少计收入265.49万元、少计毛利234.35万元。

针对种种损害公司和投资者利益的违规行为，陕西省证监局对源杰科技采取责令改正，并对公司董事长兼总经理ZHANGXINGANG、财务总监陈振华采取监管谈话措施。

何以如此？

源杰科技为何会有这种操作，是真的缺钱了吗？

镐媒体·镐京笔记曾详细梳理过源杰科技上市一年的表现（《陕西源杰科技上市一年业绩“变脸”，美国老板提议回购股份》）。较上市时的烈火烹油，其业绩表现堪称大失所望。

2022年12月，源杰科技上市拟募资9.8亿元，实际募资15.09亿元，超募5.29亿元，占比53.9%。科创板上市首日，一开盘就涨超20%。

企查查显示，2019至2022年公司归母净利润分别为1320万元、7884万元、9528万元和1亿元，净利润率为16.2%、33.7%、41%和35.4%。

然而，2023年，这一数字骤降为1947万元，同比下降80.58%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润亏损23.87万元，同比下降100.26%。

对于业绩大幅下滑，源杰科技给出的说法是：海外市场疲软，国内市场价格战竞争激烈，电信市场及数据中心销售没有达到预期。

由于业绩“大跳水”，源杰科技还被上交所问询。

尽管如此，源杰科技似乎并不缺钱。公司2023年年报显示，截止2023年年底，源杰科技货币资金13.43亿元，合计负债1.19亿元——从账面上来看，并不存在发不起工资的情况。

既然不缺钱，为什么会用专项募集资金给员工发工资？

对此，镐京笔记致电源杰科技，截至发稿，对方并未回复。

另有资本市场观察人士分析，在资金链不紧张的情况下，使用专项募集资金给员工发工资，可能出于多种原因。

一方面，公司可能存在内部管理混乱或财务制度不严谨，导致专项资金被挪用；另一方面，公司可能面临短期现金流问题，虽然整体财务状况良好，但短期内可能需要资金周转，因此选择挪用专项资金。

此外，也有可能是由于高层管理人员的决策失误，或不熟悉规则导致违规操作。

监管谈话

前文提到，针对源杰科技的违规操作，除了责令改正外，陕西证监会还对公司董事长兼总经理ZHANGXINGANG、财务总监陈振华采取监管谈话措施。

公开资料显示，源杰科技的创始人和实际控制人ZHANG XINGANG是美国国籍，先后在Luminent任研发员、研发经理与Source Photonics研发总监。

财务总监陈振华，在源杰科技任职前，先后担任瑞联新材（688550.SH）证券专员、证券主管、财务部副经理、财务部经理兼证券法务部经理。

这两位被采取谈话措施，是什么概念？

对此，上海锦天城（西安）律师周坤解释，谈话这种处罚形式通常用于对轻微至中度违规行为的初步应对。旨在通过沟通和教育，提高公司对法规的遵守意识，并促使公司内部进行自查自纠。

通过谈话，监管机构可以及时了解公司的态度和解释，进而评估是否需要采取进一步的监管措施。这种方式既体现了监管的灵活性，也为公司提供了改正错误的机会，起到预防和纠正违规行为的双重作用。

值得注意的是，这也是陕西证监会2024年首次采取监管谈话的惩罚形式。

另一个话题是，源杰科技违规使用的募集资金该何去何从？

通常情况下，这部分资金应当被追回并归还到专项资金账户中，以确保专项资金的专款专用。如果公司无法及时归还这部分资金，可能会面临更严厉的监管措施，如罚款、市场禁入等。

同时，公司需要加强内部管理，完善财务制度，确保类似问题不再发生。

周坤解释，如果违规行为严重，还需要依法追究相关人员的法律责任。总的来说，监管机构会根据违规的严重程度和公司的整改情况来做出具体的处理决定。

（图片来源：源杰科技官网）