上半年的股市我们一起经历了历史上罕见的负向待涨行情，几乎每隔几天就是4000个以上待上涨，弥漫在经济环境中的都是各种不及预期的数据以及各种搞笑又高效的措施，降经济环境整理的仅仅有条，却毫无力气。以上的仅仅不是错别字。 股市也在这种经济环境中越发负向待涨。 但我想说一些正能量的话，不是为了鼓励大家，也不是为了安慰大家，而是要让大家看到其中的机会。 上半年几乎没有主线行情，特别是2月3月的那轮只能说是反弹，不能说是行情。但即便这样也有低空飞行，芯片等一些小规模的行情，是整个板块的上扬，连续数周的热度。这也代表了股市任何时候都有可以操作的空间，只是需要静待机会的到来。 首先讲一下股市反转的示例国债逆回购价格低于预期。大家应该知道这个东西，这东西基本上银行间的流动性体现。去年6月底最高点是7%，今年呢？3.2%。前几个季度呢？大致流动性节点上都是基本上再5%-7%之间。而作为非常重要的半年度节点才3.2%。说明什么？说明国内的流动性已经彻底泛滥。 不是开玩笑，以这个数据来说，就是彻底的多了。贴息、再贷款、央行购买国债这一系列操作，让流动性其实彻底释放出来了。还是我那句话，国内的流动性管理比较矜持，嗯嗯嗯的。而美联储流动性管理，都是Oh yeah Oh yeah Oh my god。这样。双方表现方式不同，但你看实际释放出来的资金量就可以了。 也就说，上半年国内资金面就是偏紧的，而且我看了一下基本上就是去年6月份开始的。正好符合股市去年上半年走完AI科技行情之后就开始一步一步负向上涨到最后蓬勃而出（没办法写“die”）。 其次目前主线行情非常清楚：科特估或者说科技企业。科技围绕机器人、AI、算力、芯片、机械设备更新、电力设备、能源为主。由于A50特别是一些大型蓝筹股被用于护盘，已经明显偏离了股息值得投资的区间，而且茅台、中泰化学、锦州港等等展示了大盘股的自由落体动作也可以做的和小盘股一样标准，甚至和跳水队一样水花小。因此大盘股不应该存在溢价，低风险溢价，这个词很奇怪，但可能目前国内就是这样情况，给低风险标的反而给了高估值。那么科特估显然不论从政策方向还是国际趋势，都毫无疑问需要紧盯。以上提及的内容几乎每一个都已经开始预热，在6月份这么艰难的时间段里面，他们竟然反复开始上升，多半是有人在建仓了。 其次讲一下，股市赚钱还是要靠自己，个股区分度下半年会更大上半年的区分度主要是在大小盘、护盘股和其他这两类分类方式上，由于量化的套利交易，很多质地非常不错的中小盘股被错杀。但下半年由于流动性环境变化之后，很多公司会上涨，但质地不佳的也许还是会继续躺平大业。 所以对于投资者而言，最主要的工作是投研。研究你的选定标的、或者说板块。 这一周，本人好几只股票都有涨停，涨停之后发觉其论坛进入大量打板人士。我想说一下打板本身这个动作没错， 但你没有研究这股票为什么涨，你怎么知道第二天开盘他还能继续涨？打板也得研究。而且风险太高，本人坚决不推荐。也请大家自己注意风险。 今年下半年股市将走出多大的涨幅，目前还不好判断，这得取决于资金是否能够流入股市。但至少不会再频繁负向大涨了，走出云雨天，待见晴空阳。