今天早盘，CPO板块集体跳水，板块一度下跌超3%，其中天孚通信一度暴跌超5%，中际旭创和新易盛等CPO龙头跌超3%。

这是怎么回事呢？CPO莫非有突发利空，还是仅仅是高位回调，相信大家都很关注这个问题。

今天叶秋和大家聊聊对CPO板块的投资看法。

1、CPO下跌的原因。

我认为CPO下跌的原因并不是基本面的问题，纯粹是情绪和资金筹码结构导致的。

首先是市场情绪比较悲观。

今天三大指数集体下跌，CPO又是今年反弹比较多的板块之一，整个板块都处于高位，特别是易中天三兄弟，上周反弹比较多。

高位遇上缩量行情，市场风险偏好会比较低，股价肯定会受影响从而下跌。

其次是美股科技映射。

对于高位的板块来说，要想持续上涨，一定要有很强的催化剂刺激才行。

比如CPO板块接下来就要看英伟达股价能否进一步走强，海外科技大厂资本支出能否超预期，中报业绩能否超预期等等。

但近期英伟达的股价走势是比较疲软的，从高位的140块回调到最新的122块，三周时间调整了超10%，这对A股的CPO板块肯定是压制。

CPO板块还是看英伟达映射，如果英伟达业绩很好，股价走势很好，CPO走势也不会太差，现在就是等英伟达重新走强。

最后是中报业绩的担忧。

CPO是最近两年的超级热门板块，很多股票两年时间已经涨了四五倍，这意味着市场预期是极高的。

高位的板块，如果一旦业绩不及预期，那么对股价的杀伤力是巨大的。

目前已经是7月份，正式进入中报季，部分资金可能担忧业绩问题，提前兑现盈利了。

当然还有近期关税扰动的影响，不过暂时没落地。

总之，市场走势疲软、英伟达股价回调、中报季等原因导致CPO板块出现短期回调。

2、CPO能抄底吗？

既然是基本面的问题，纯粹是市场情绪和风险偏好导致的，那么这种下跌就是可逆的，很难是单边下跌。

只要后续A股回暖，英伟达股价也重新上涨，那么CPO还是会重回上涨趋势。

还有即将到来的中报季，CPO板块业绩大概率超出市场预期，因为近期英伟达和海外大厂都在不断加订单，需求是上升的。

同时从机构的最新业绩测算来看，易中天等CPO巨头们2025年的估值都是十几倍，还处于低估区间，不是泡沫区间。

总之，CPO短期调整不改长期产业上升趋势，有业绩有估值有逻辑，如果有大幅下跌的机会，还是能抄底的。

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