变局，可能就要来了！

银行股为代表的红利股，纷纷大跌！而以光伏为代表的传统成长股，强势崛起！

上证指数下跌0.50%，红利指数大跌1.99%，但市场上却有4177只股票上涨，仅有966家下跌，成交量也放大1106亿！

所以，现在的问题是，市场风格要切换了？还是红利股倒车接人？

1，银行是资金避风港

想要搞清楚这个问题，我们就得想清楚，资金为什么买银行？

很简单，银行是资金避风港。上半年，国内经济说实话，挺差的，特别是2季度，GDP增速只有4.7%，相比较一季度5.3%，下降了不少。

连517新政都没用，降低存款利率，降低首付比例，大城市不限购，国家直接下场买房，市场还是直接掉头向下。

再加上，上半年资本市场又严打，本来的初心是恢复市场信心，结果一查各种黑暗的东西出来了，ST一大堆，这就更不敢玩了。一旦被ST，直接就得嗝屁了。

结果，整个市场的风险偏好很低，活着已经不容易了，保住本金才是最重要的事情。

所以，上半年资金都在避险，但存款利率又下调，1年期只有1.35%，钱该去哪呢？

避风港就2个！一个是债券，中证全债就涨了5%，一个是以银行为代表的红利股，股息率超过5%！

2，市场在等一个机会

什么时候，资金不避险了呢？

当然是外面不危险的时候，但是现在市场的现状的确很不好。

前几天看到不少新闻，很多城市修的有轨电车烂尾了。连烟草局这种单位，都开始裁员了。基本面挺不好的，这是现状。

高盛最近出台的一个报告，调查了中国7个产业，结果显示，都处在产能过剩的状态。

但，股票也很便宜，今年以来，31个申万一级行业中，已经有17个行业下跌超过了20%，很多行业已经跌破了2月5日的最低点，估值历史百分位处在10%以内，也就是比历史上90%的时间都便宜！

所以，现在市场上的资金，就像那住在寡妇隔壁的有妇之夫，看着妖娆的身姿想入非非，但又怕家里闹翻天，只能偷偷惦记，不敢动弹。

进入股市的资金，绝不是为了赚5%的利息收入，就像吃过鱼儿的猫就没有不偷腥的一样。他们都是有欲望的资金，不想一辈子在别人面前低头。

市场的资金，在等一个机会，在等一个信号，等一个抄底的机会，翻身的机会！

不少人，都像小马哥一样，就是要争一口气，不是要证明自己了不起，而是要告诉大A，亏掉的钱，一定要自己拿回来！

3，发令枪在哪？

现在，什么情况，会导致市场的跷跷板出现决定性的飘移，扭转市场风格呢？

第一，国内经济出现明显企稳信号

现在大家风险偏好下降，是因为大家担心这样的情况还会持续下去，有人说中国房地产还有10年，还有人说有5年才见底。

海外呢，加拿大、欧盟近又对5国的三大动力之一的出口下手了。

现在的情况，就是内外交困，大家不知道最坏的情况会是什么时候，所以不敢动。有这么几种情况，可能会有影响。

刺激——国家出台史无前例的财政政策，比如又一个4万亿计划，不过可能性比较低。

注水——央行直接下场，用外汇买资产，直接注水，有点类似于老美的量化宽松。

经济信号——PMI重回50区间、M2-M1剪刀差环比修复、连续2季度经济环比正增长、CPI突破2%。

第二，全球流动性再度泛滥

如果老美，再次大力开动印钞机，向全世界输出美元，这些避险的钱都得出来。

这些避险的钱，不怕经济不好，哪怕你十年不好又怎么样呢？它最怕怕的是通货膨胀，因为会导致实际利率变成负的。（实际利率＝名义利率—通货膨胀率）

所以，一旦大面积放水，钱一定会回流到股市，因为通胀的时候只有股市才能真正的保卫资产。

那，现在什么情况呢？是不是真的换风了呢？

有这个可能，因为老美终于要开始降息了，美元贬值会刺激流动性出走，但现在说太早了。中国经济没企稳，美国没大放水，都不满足条件。

在这两点没有明显变化之前，市场大概率还是会延续红利行情，只是需红利需要一段时间的调整而已，现在的成长股行情是基于预期改善的反弹。