珀莱雅居榜首，上美赶超上海家化夺得第二。

文丨周荷崎

8月29日晚，敷尔佳发布2024上半年度财报，公司实现营收9.4亿元，同比增长8.17%，实现归属于上市公司股东的净利润3.4亿元，同比下降 3.71%。随着敷尔佳财报的披露，国内主要美妆公司的半年报已悉数发布，2024年上半年国内营收前十的美妆上市公司排名也出炉。

据化妆品报统计，剥离非化妆品业务后，2024年上半年，国内美妆上市公司营收TOP10依次为：珀莱雅、上美股份、上海家化、贝泰妮、巨子生物、水羊股份、逸仙电商、华熙生物、丸美股份、福瑞达。

国家统计局数据显示，今年上半年化妆品类消费品零售额2168亿元，同比增长1%，低于同期社会消费品零售总额增速，并较今年一季度3.4%的增速进一步下降，与2023年全年5.1%的增速差距持续拉大，国内化妆品市场增速进一步放缓。尽管市场发展态势有所削弱，但中国仍然是一个充满潜力和机遇的市场，各大上市企业仍然在积极谋求增长与破局。

从近三年上半年美妆上市公司十强对比来看，半年营收TOP10入围门槛从3.5亿元提至11亿元，表明着中国本土化妆品公司的整体实力显著提升。

前十企业中，珀莱雅连续两年霸榜第一，半年营收达50.01亿元，将有望成为第一家全年业绩破100亿元大关的中国本土化妆品企业。今年上半年，珀莱雅品牌仍是营收主力，营业收入达39.81亿元，同比增长37.67%，在总营收中的占比为79.71%。其他品牌如彩棠、OR等也都保持了稳定的增速。此外，上半年中的38大促和618大促活动为珀莱雅带来了较大的收益。

除去各企业排名不同程度的浮动以外，值得一提的是，上美股份营收同比增长达120.7%，以势如破竹的速度，超过上海家化成为TOP2。2024年上半年，上美股份收入主要来自韩束品牌产生的收入增加，该时段内韩束品牌营收29.27亿元，同比增长184.7%，占上美股份总营收的83.6%。

同时，在各大企业纷纷想占领高地的线上渠道中，韩束在抖音的总成交额（GMV）稳居美妆品牌榜首，GMV高达人民币3444万元，这一数字已超越去年全年的GMV——3340万元，成功摘得“抖音电商护肤品牌总榜H1第一”的佳绩。

在榜单之中，上海家化、逸仙电商和华熙生物上半年营收分别同比下滑8.51%、3.45%、29.74%，其中，华熙生物透露，其原因是上半年主要精力放在调整团队、梳理内部、检讨策略、纠正动作等方面，经营措施有所收紧，市场拓展未能完全展开，经营成果短期不可避免受到影响，但其仍然以13.81亿元的销售业绩进入前十。

从上半年十强的企业财报中可以看出，各企业的主品牌在2024上半年都获得了亮眼的成绩，对于企业的整体营收起到至关重要的作用。但同时，面对市场的各种不确定性，各企业对第二增长曲线的打造与布局也逐渐铺开，多品牌矩阵的作用不断增强。

珀莱雅集团旗下彩妆品牌彩棠上半年营收上升态势明显，营业收入同比增长40.57%至5.82亿元。另两个品牌Off&Relax（OR）、悦芙媞的营业收入也分别同比增长高达41.91%、22.35%。

丸美旗下第二梯队品牌PL恋火实现营收4.17亿元，同比增长35.83%。品牌明星产品PL“看不见和蹭不掉变装波点限定系列”上市两个月便实现GMV 2.75亿元，618期间，PL霸榜天猫粉底液热卖榜、热销榜TOP1，抖音粉底液、气垫榜TOP1。

上美股份2022年推出的婴幼儿护肤NewPage一页品牌，2024年上半年在抖音、天猫、京东等线上渠道的GMV均实现了三位数以上的同比增长。NewPage一页品牌上半年的收入为1.61亿元，与2023年上半年相比增长了173.2%，占2024年公司上半年总收入的4.6%。

虽然重点打造主品牌的策略是美妆企业保持市场领先，进一步占据市场份额的主要措施，但从十强企业的布局来看，打造多品牌矩阵也成为它们抵御市场风险，谋求长期增长，提高综合竞争力的又一重要支点。

在化妆品行业步入高质量发展时代的背景之下，上半年各大企业纷纷加码研发，加强独家原料的研究和产品科技水平的打磨。十强企业中有8家企业的研发投入上涨，其中，巨子生物涨幅最高，同比增长43.2%至0.49亿元，研发支出占收入比例1.9%，截至报告期内，巨子生物已授权和申请中专利133项。上美股份以43%的增幅紧随其后。

华熙生物、贝泰妮和珀莱雅分别以2亿元、1.14亿元和0.95亿元的研发费用占据十强企业中研发投入的前三。高额且逐渐增加的研发投入显示出各大企业在市场竞争中对自主研发的重视和决心。

从十强企业公开的数据来看，线上渠道营收已成为各个企业的最主要营收渠道，其中珀莱雅和上美股份的线上渠道营收分别占总营收的93.69和91%。线上营销收入的持续增长也带来了相关销售费用的增加，化妆品报总结了2024上半年十强上市美妆企业的销售费用投入及变化，前十企业中有7家公司的销售费用呈上涨态势，涨幅在8%-60.7%。

其中，上美股份的上半年销售费用增速高达137%，主要应用于提高品牌曝光度，把握新渠道机会，加大品牌宣传力度及渠道建设，进一步增加各销售渠道的广度和深度，深化线上各电商平台以及线下全渠道的营销推广。

巨子生物在销售费用的投入上增加60.7%，其在财报中也指出，上半年营收增长的一个主要原因就是线上线下营销活动的成功，尤其是线上直销渠道，公司通过线上电商平台和社交媒体平台进行销售和宣传，提高营销效率，实行精细化营销，通过优化直播间运营结构、差异化组品、高质量内容输出等拉动多品类的健康增长。

珀莱雅集团以23.4亿元的销售投入位居第一，同比增长48.08%；丸美股份的销售投入同比增加39.7%至7.17亿元；贝泰妮和水羊股份在销售投入上也分别增加16.41%和15.86%。

线上渠道的激烈竞争让各公司持续保持对市场变化的敏感和对销售模式更新的敏锐，同时，各公司未来在市场推广中的投入也可能会持续增加。但值得注意的是，对于营销活动的把握必须准确，必须要遵循市场和消费者，若销售费用投入无法取得预期效果甚至适得其反，则可能使公司盈利能力下降。

面对消费者愈发理性、国际大牌美妆对中国市场愈发重视、国内新锐品牌不断涌现的市场格局，国内化妆品企业都应做到坚定信心，把握市场趋势顺势而为。2024年仅剩下4个月时间，在接下来的时间里，看各大美妆公司如何再接再励，群雄激战，交出一份漂亮的2024年答卷。