一个多月前，当房小评还在旅行途中时，听闻美联储可能降息，当天就写下了（等了好久终于等到今天）。 直到今天凌晨，美联储降息终于落地，而且是一次性降息50BP，基准利率降至4.75%-5%之间，是一次超预期降息。 于是，大家根据以往的历史经验，认为美联储将开启一次降息周期，这次只是开始，未来2-3年内都会一直降息。 美联储降息，意味着美元资本会从美国回流新兴经济体，而如今新兴经济体的股市、楼市等资产价格较低，会是一次抄底的机会。 换在以前，这样的推理逻辑大概率是对的。但是站在今天，甚至对比1个月前美联储降息预期刚发出时，房地产市场都发生了很大变化，仅仅美联储这一次降息，能给房地产市场带来的利好是有限的。 1、 中美之间依然存在很大的利差，资本回流的规模有限。美联储本次降息后，其1年期基准利率仍然有4.75-5%，而国内人民币1年期定期存款利率仅1.35%左右。两者之间仍然存在巨大的利差。这么大的利差情况下，资金回流的动力不足。不过按照分析机构的预测，未来美联储可能降息到3.4%左右，届时资金回流的情况会乐观一些。 2、 央行货币政策独立，不一定会跟随美联储降息。近几年来，我们央行的货币政策比较独立，并没有伴随美联储的节奏操作。而且，央行此前已经进行了几次降息，目前存贷款利率都处于相对低位。所以，美联储降息后，国内也会跟随降息，是不一定的事情。 另外就是几次降息后，存贷差缩小后，商业银行经营压力较大，短期内进一步向下降息的可能性不大。 3、 受降息刺激买房需求增加有限。当下楼市的主要矛盾是信用下降和预期降低的问题。个人和企业信用受损，购买力下降，与此同时，买房人预期房价未来下降，持币待购。在资产负债表修复期间，降息这种价格型工具作用不大。之前央行多次降息，其对买房刺激作用有限。 总结：本次美联储降息会对国内房地产带来正面影响，但是当下影响仅是“毛毛雨”，作用不大。但是这次降息对人们的预期改变有很好的刺激作用，毕竟这是几年以来第一次鹰转鸽。 此次降息很可能开启的是一个降息周期，未来2-3年的时间会陆续降息，由此带来的资本市场预期改变是很大的。换而言之，当钱变便宜了，钱就开始寻找低价资产抄底了。 换个角度说，对于房地产行业来说，不应该坐等风来，自己也要变成风口的猪才行。 房地产调控的参与方，更应该借助美元宽松周期到来之机，应该尽快将修复房地产企业信用和恢复房地产市场信心的工作完成，把房地产这条船推到宽阔的航道上，扬帆借力，推动房地产发展转向新模式。