近日，全聚德公布2023年业绩。财报显示，企业实现营业收入14.32亿元，同比增长99.27%；归属于上市公司股东的净利润为0.6亿元，同比增长121.67%；扣非净利润0.47亿元，同比增长116.52%。

近年来，全聚德处于持续亏损的状态，2020年至2022年分别亏损2.62亿元、1.57亿元、2.77亿元，3年累计亏损近7亿元。2023年，在全球经济逐渐复苏的背景下，旅游业的回暖为全聚德的门店带来了流量和销售上的暂时回升。尤其是在春节和国庆等传统节假日期间，餐饮收入甚至恢复到了2019年的水平，其中不少门店创下了五年来的日销售纪录。

令人意外的是，全聚德在业绩实现翻倍增长同时，其在资本市场的反应并不乐观。发布财报次日，全聚德股价直接跌停，报收9.53元/股。后两日股价稍作回升，收盘价为10.21元/股，但距离年初14.70元/股的股价高点已经下滑30.5%。

业绩和股价截然不同的表现，让人不禁发问，全聚德背后发生了什么？

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难寻的业绩增长点

众所周知，全聚德是一家拥有160年历史的老字号品牌，主营业务为餐饮服务及食品加工销售业务。

尽管2023年实现营收、净利增长，但有业内人士认为，这主要是得益于旅游业的临时回暖，并不能完全代表持续的业务改善。同时，全聚德身上还围绕着管理服务老化、新的烤鸭餐饮品牌竞争、穿越动荡周期等老生常谈的话题。

2023年第四季度，全聚德的股票遭遇了跌停，市值一度跌至29.25亿元，显示出市场对其未来前景的悲观预期。当时公司试图通过多元化业务和改善服务质量来适应市场需求，比如取消高额的服务费和降低菜品价格，只是成效并不显著，老字号的翻身仍需时日。

竞争对手的崛起也为全聚德的转型增加了复杂性。市场上不断有新的烤鸭品牌和休闲食品品牌涌现，这些品牌在年轻消费者中的受欢迎程度迅速上升，直接挑战了全聚德的市场份额。

因此，全聚德除了在传统烤鸭和餐饮服务上做文章，还积极布局新的业务领域。

2023年，全聚德依然将年轻化品牌形象、拓展产品线作为企业重点。其中，企业投入了大量精力和资金布局休闲食品赛道，推出子品牌“零研所”，单品包括鸭脖、鸭翅、鸭掌等，陆续在线下商超、便利店及线上平台渠道销售，想要以此切入快速消费品市场。

不过，鸭货赛道已经有周黑鸭、煌上煌等成熟的卤味品牌，以及良品铺子、三只松鼠等零食品牌。食评团队注意到，在全聚德官方店铺，一款零研所鸭零食礼盒和一款零研所卤味产品的销量显示为0，表现相当惨淡。

值得注意的是，全聚德也进军了酒类市场，推出自有品牌白酒，试图通过产品多元化找到新的利润增长点。

早在2022年12月，全聚德就在公司互动平台表示，公司旗下销售自有品牌二锅头酒和酱香型白酒。今年有媒体报道称，2023年12月当月，全聚德天猫旗舰店显示，其店内销售的53度500ml酱香型白酒全聚德1864、53度500ml酱香型白酒全聚德传奇两款产品，售价分别为828元/瓶、568元/瓶，月销量分别为200+笔、100+笔。上述两款酒目前在全聚德天猫旗舰店的销量分别仅为26笔、12笔；价格亦分别下调80元、40元。

在企业2023年财报中，酒类销售情况并未提及，但结合上述情况来看，足以猜测其发展并不如意。

拉长时间线发现，全聚德在过去的历史中曾多次面临挑战，并成功转型，但这一次，面对激烈的市场竞争和不断变化的消费者偏好，企业的路似乎更加艰难。

中国食品产业分析师朱丹蓬表示，全聚德业绩只是阶段性的反弹，从长远来看，它缺乏支持其可持续发展的核心竞争力，机制跟体制也不能匹配目前高强度的餐饮竞争。

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全网热议，全聚德未来该怎么走？

随着全聚德的新闻和股票跌停事件的爆发，网上对这家老字号企业的未来发展和其策略选择的讨论也愈发热烈。很多网友表达了对这个传统品牌遭遇困境的同情，同时也不乏批评和建议的声音。

一部分网友认为，全聚德的转型尝试虽然值得赞赏，但可能缺乏足够的市场调研和战略预见。有网友说：“全聚德尝试跨界到零食和白酒领域，理论上是个不错的思路，毕竟这些年消费者的口味和需求在变，但是实际操作起来效果却不理想，可能是因为他们没有准确把握消费者的实际需求。”

也有观点指出，全聚德虽然是老品牌，但在年轻化转型上似乎步伐过急，未能有效与年轻消费者建立起情感连接。一位年轻的网友评论道：“全聚德的烤鸭确实好吃，但是它的品牌形象和市场推广似乎跟不上时代的步伐。他们推出的新产品和营销活动，并没有让我感到特别吸引，感觉有点老派。”

此外，也有声音指出全聚德在品质维护和服务上需要进一步提升。一位经常光顾全聚德的顾客表示：“虽然他们取消了服务费，降低了价格，但是服务质量有时候并不稳定，这对我们这些忠实顾客来说很是失望。”

在全聚德的市值大跌和股票跌停之后，更有网友对其经营策略提出了质疑：“这样的跌停反映出市场对全聚德未来的不信任。全聚德确实需要一次深刻的自我反思和战略调整，否则很难再赢得投资者和消费者的心。”

尽管意见各异，大家对全聚德的未来充满了关注和期待。毕竟，这样一家拥有超过一个世纪历史的企业，其每一次变革都牵动着无数人的心。

关于未来，全聚德方面也做出了回应，表示2024年将继续围绕“餐饮运营商业化”“餐饮产品食品化”做好餐饮与食品业务的创新工作，按照“321”主线开展工作。包括围绕“人货场”三维度重点推进六方面工作，如持续焕新门店，继续深化门店改造项目，借鉴三大店改造创新成果，推动现有门店见新、焕新，使品牌形象更加统一；同时拓展食品板块销售渠道，打通线上商城与线下会员体系，将餐饮与食品的线上线下场景并入，互相引流借力，并加强品牌联名力度，借助品牌影响力整合渠道，吸引更多消费者。