► 发改委：有将近一半增量政策已出台实施，其余增量政策也将加快出台。一揽子增量政策涉及5个方面，加强宏观政策逆周期调节、进一步扩大国内需求、加大助企帮扶力度、推动房地产市场止跌回稳、努力提振资本市场。

► 中芯国际：易方达上证科创板50成份交易型开放式指数证券投资基金减持公司境内股票124.65万股。减持后，仍持有公司境内股票9924.07万股，占公司境内总股本的4.99%，占公司总股本的1.24%。

► 央视新闻：10月22日，我国首个国产移动操作系统—华为原生鸿蒙操作系统正式发布，这也是继苹果iOS和安卓系统后，全球第三大移动操作系统。

宏观经济

1、发改委：2025年，我国将继续发行超长期特别国债并进一步优化投向，仍将保持有力度的安排支持国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。截至目前，今年7000亿元的中央预算内投资已经下达，用于“两重”建设的7000亿元也全部落实到项目。

2、社科院金融研究所：建议加快推动中长期资金入市，适度增加保险公司和地方社保基金入市的资金比例；加强证券、基金、保险公司互换便利与央行买卖国债协调配合；发行2万亿元特别国债支持设立股市平准基金，通过对蓝筹龙头股以及ETF的低买高卖来促进市场稳定。

3、外管局：受境内股市上涨带动，9月下旬以来，外资净购入境内股票总体增加，外资配置人民币资产的意愿进一步增强。目前，境外投资者投资境内的资本市场总体处于起步阶段，持有人民币资产的规模和比重不算高，外资在国内股市、债市的占比在3%至4%左右，受多重有利因素支撑，还有进一步提升空间。

4、统计局：9月，全国城镇不包含在校生的16-24岁劳动力失业率为17.6%，不包含在校生的25-29岁劳动力失业率为6.7%，不包含在校生的30-59岁劳动力失业率为3.9%。

5、深圳海关：前三季度，深圳先行示范区进出口3.37万亿元，同比增长20.9%，进出口规模居全国内地城市首位，对同期全国外贸增长的贡献度达35.9%。

地产动态

1、广州市住建局：新政实施以来（截至10月21日），全市一手住宅认购量7680套，较9月全月总量增长48.7%。10月（截至10月21日），全市一手住宅网签6300套、67.26万平方米，与9月全月相比分别增长22.0%和19.47%；同比分别增长45.73%和40.48%。

2、经济观察网：杭州10月22日出让1宗位于江湾新城核心板块宅地，经过77轮角逐，最终由绿城以34.2亿元的价格斩获，溢价率28.5%，成交楼面价50717元/平方米。打破了凤起潮鸣地块45368元/平方米的单价纪录，成为杭州新单价地王。

3、深圳市住建局：截至10月21日，全市第四季度计划入市的商品房项目38个，预计供应房源面积为1553094.36平方米，14448套，其中，住宅1166587.68平方米，11884套。

4、云南省：发布《关于进一步促进云南省房地产市场止跌回稳平稳健康发展的指导意见》。严控商品房建设增量。取消住房购买、转让、信贷、定价等方面限制性措施。住房转让不设定限制年限规定（按规定限制产权转让的除外）。

5、旭辉集团：如果“PR旭辉03”债权人投票通过《关于同意延长宽限期的议案》，将向本期债券全部投资人支付0.9%的本金。

股市盘点

1、周二，上证指数报3285.87点，上涨0.54%，成交额6988.61亿。深证成指报10559.51点，上涨0.85%，成交额12136.66亿。创业板指报2216.99点，上涨0.30%，成交额6812.83亿。整体上个股大幅分化，全市场超3500只个股上涨，逾百股涨停，同时逾百股跌超10%。两市成交额1.91万亿，较上个交易日缩量2715亿。盘面上，风电、传媒、稀土、中药等板块涨幅居前，跨境支付、软件开发、鸿蒙概念、中船系等板块跌幅居前。

2、周二，恒生指数涨0.1%，报20498.95点。恒生科技指数涨0.66%，报4521.63点。国企指数涨0.31%，报7363点。盘面上，光伏太阳能、绿电、电力设备、风电、影视、家电等行业或概念涨幅居前。教育、电讯设备、黄金、保险、生物医药等行业或概念跌幅居前。南向资金净买入59.06亿港元。其中，港股通（沪）净买入40.01亿港元，港股通（深）净买入19.06亿港元。

3、截至10月22日，北交所上市公司254家，当日无新增。总市值5232.29亿元，成交金额486.18亿元。

4、两市融资余额：截至10月21日，上交所融资余额报8469.49亿元，较前一交易日增加107.02亿元；深交所融资余额报7757.04亿元，较前一交易日增加122.26亿元；两市合计16226.53亿元，较前一交易日增加229.28亿元。

5、深交所：联合中国结算深圳分公司定于10月26日8:30至20:00组织全网测试，通过模拟深市证券和深港通下的港股通证券日常交易、非交易等业务的委托申报、股份和资金清算交收等业务处理过程，检验市场参与各方技术系统的正确性。

6、上证报：截至10月21日，9月以来超百家上市公司对外披露了重大重组事件进展，10月以来就有近50家公司，而去年同期不足10家。近期A股市场并购重组呈现两大特点，一是不断涌现“创新型”并购案例，二是新兴产业成为并购的主要领域。

7、中证报：自9月1日至10月21日，纳斯达克、日经等跨境ETF遭大量赎回，基金份额减少比例最高接近40%。与之形成对比的是，港股科技、消费、创新药主题的跨境ETF受到资金涌入，自9月1日至10月21日的基金份额增幅居前。

8、证券时报：截至10月21日，共计200家上市公司预告三季报业绩，其中预喜公司家数占比达83%。分行业看，保险、畜牧业、半导体、化工等多个行业景气度明显提升，需求回暖、订单饱满，进而带动相关上市公司业绩显著增加。

9、中国电信：第三季度实现营业收入1259.95亿元，同比增长2.9%；净利润74.87亿元，同比增长7.8%。

10、中际旭创：前三季度实现营业收入173.13亿元，同比增长146.26%；净利润37.53亿元，同比增长189.59%。

11、温氏股份：第三季度，实现营业收入286.44亿元，同比增长21.89%；净利润50.81亿元，同比增长3097.03%。前三季度实现营业收入753.84亿元，同比增长16.53%；净利润64.08亿元，同比增长241.47%。

12、天孚通信：前三季度实现营业收入23.95亿元，同比增长98.55%；净利润9.76亿元，同比增长122.39%。全球数据中心建设带动对高速光器件产品需求的持续稳定增长，带来公司收入同比增长。

13、佩蒂股份：前三季度实现营业收入13.23亿元，同比增长44.34%；净利润1.55亿元，同比增长630.85%。

14、宏景科技：与深圳X公司签署了《智算项目服务合同》，合同总金额为4.09亿元。根据合同，将向X公司提供硬件资源设备、组网配套服务及对服务器进行必要的改配服务，并提供算力服务。合同期限为三年。

15、松发股份(4连板)：截至本公告日，公司主营业务为陶瓷，未发生重大变化。1-6月，公司实现营业收入1.14亿元，同比上升24.7%；净利润-3472.71万元。公司不存在应披露而未披露的信息。

16、富乐德(4连板)：公司发现近期公共传媒相关报道，如“富乐德明起停牌，拟收购FERROTEC集团半导体相关资产”等。本次交易相关的审计、评估工作尚未完成，且尚需履行多项审批程序方可实施，能否通过上述审批及取得审批的时间均存在不确定性。

17、人福医药：公司及控股股东当代科技于10月22日收到证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司及控股股东立案。

投融资

18、因赛集团：正在筹划发行股份及支付现金购买资产事项，标的公司为智者同行品牌管理顾问（北京）股份有限公司。本次交易事项尚处于筹划阶段，目前正与标的公司各股东接洽。公司股票自10月23日开始停牌，预计不超过5个交易日内披露本次交易方案。

19、金鸿顺：正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买新思考电机有限公司的股权同时募集配套资金。本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。公司股票自10月23日(星期三)开市起开始停牌。

20、龙源电力：拟现金收购控股股东国家能源集团旗下国能资产管理公司、国能甘肃电力和国能广西电力所持有的山东、江西、甘肃、广西区域共计8家新能源公司股权，初步预计交易对价合计为16.86亿元。

21、禾信仪器：正在筹划以发行股份及支付现金的方式，购买上海量羲技术有限公司的控制权，同时募集配套资金。公司股票自10月23日起开始停牌，预计停牌时间不超过5个交易日。

增减持

22、利群股份：与中国工商银行青岛台东支行签署《上市公司股票回购借款合同》，获批借款金额不超过1.8亿元，专项用于公司股票回购。

23、外高桥：近日收到控股股东外资管公司《关于获得A股股份增持资金贷款支持的函》。中国银行拟为其提供增持上市公司股票的融资支持，贷款额度不超过4.8亿元，专项用于以集中竞价交易方式增持外高桥A股股票。

财富聚焦

1、央行、外汇局：截至三季度末，深圳25家试点银行累计开立“跨境理财通”账户6.3万个，跨境收付金额合计404.4亿元，分别占粤港澳大湾区的47.4%、44.2%。

2、上海市：发布《上海市重点产业领域人才专项奖励实施办法（征求意见稿）》。重点产业领域人才专项奖励适用于相关年度在本市集成电路、生物医药、人工智能、软件、高端装备、航空航天、先进材料、新能源等8个重点产业领域企业工作的人才。单个人员奖励一般最高不超过30万元，三大先导产业及“国家鼓励的重点软件企业”最高不超过50万元。

3、香港特区政务司：截至十月中，今年的内地访客入境人次已超越2700万，同比大幅增加35%。入境处预计今年全年总出入境人次约有3亿。

行业观察

1、RUNTO：第三季度，中国电子纸平板线上全渠道（含抖音快手等内容电商）的零售量为38.2万台，同比增长77.0%，环比下降9.7%；销额为11.5亿元，同比增长98.3%。

2、TrendForce：英伟达近期将其所有Blackwell Ultra产品更名为B300系列，预估明年将策略性主推B300和GB300等采用CoWoS-L的GPU产品，这将提升对先进封装技术的需求量。

3、SEMI：预计今年全球硅晶圆出货量将达12174MSI（百万平方英寸），同比跌幅将缩窄至2.4%，大致约合1.076亿片12英寸晶圆，2025年将重返增长轨道，同比提升9.5%至13328MSI。

4、科创板日报：由于PC、智能手机需求不振，用于暂时储存数据的DRAM价格1年5个月来首次下跌，9月指标性产品DDR4 8GB批发价为每个2.04美元左右，容量较小的4GB产品价格为每个1.57美元左右，均环比下跌3%。

5、GGII：前三季度中国锂电池出货量786GWh，同比增长30%。其中动力、储能电池出货量分别为533GWh、216GWh，同比增长分别为20%、70%。

6、赛迪研究院：AI搜索行业有五大发展趋势，一是产品力成为核心竞争力，二是从信息获取工具向信息一体化处理产品形态跃迁，三是搜索场景趋向垂直化、细分化和专业化，四是PC端产品将成为新的入口级应用，五是AI搜索将重塑搜索行业生态。

7、能源局：9月，核发绿证4.77亿个。其中，风电1.11亿个，占23.17%；太阳能发电7044万个，占14.76%；常规水电2.56亿个，占53.66%；生物质发电3952万个，占8.28%；其他可再生能源发电62万个，占0.13%。

8、韩国产业通商资源部：预计今年半导体出口额将达到创纪录的超1350亿美元。前9个月，半导体出口总额为1024亿美元，同比增长48%，已超2023年全年总出口额。

9、36氪：截至9月的一年里，澳大利亚葡萄酒的出口额增长了34%，达到24亿澳元，是截至2021年9月的12个月以来的最高水平。中国3月底取消了高达218%的惩罚性关税后，澳大利亚对中国大陆和香港的葡萄酒供应出现了复苏。

10、财联社：据悉，10月底开航航次出现爆舱的情况，涉及几乎所有方向的航线，其中，美线方向爆舱情况将蔓延至11月。本轮爆舱的原因主要包括货主赶在班轮公司涨价前集中发货，对美国大选结果带来的影响预判，以及中国货主出货模式的改变等。

公司要闻

1、IT之家：在三星电子负责半导体业务的设备解决方案（DS）部面临先进制程竞争力不强、HBM内存向大客户交付迟缓两大危机的背景下，大批DS部门员工纷纷考虑跳槽至竞争对手SK海力士或是韩国政府研究机构。

2、空客：目前中国客运需求明显反弹，对飞机产能的需求亦持续增长，未来或会提升天津厂房产出。

3、科技日报：由日本北海道大学和东京大学领导的一个研究团队，制造出一种柔性多模态可穿戴传感器贴片，并开发出相应的边缘计算软件。该软件能够通过分析传感器收集的数据，监测用户是否出现心律失常、咳嗽和跌倒等情况。

环球视野

1、央视新闻：10月21日，朝鲜常驻联合国代表团一名负责人在纽约出席第79届联大第一委员会会议时，就韩国政府近日发布朝方派兵援俄消息反驳称，这是毫无根据的谣言。

2、泰国旅游和体育部：截至10月20日，今年抵达泰国的外国游客人数已达2780万人次，预计未来几周将有更多的长途游客抵达泰国。中国游客以560万居首位，其次是400万马来西亚游客和160万印度游客。

3、环球网：今年的洪水已使孟加拉国损失110万吨稻米。为应对稻米短缺，孟加拉国政府迅速进口50万吨大米，预计还可能将允许私营进口。

金融数据

国内

1、外管局：截至目前，外资持有境内人民币债券的总量超过6400亿美元，处于历史高位。从存量结构来看，境外央行、商业银行等稳健型投资者是主要持有机构，并且投资国债、政策性金融债等中长期债券的比例比较高，投资稳定性比较强。

2、外汇局：9月，银行结汇16829亿元，售汇13417亿元。1-9月，银行累计结汇119140亿元，累计售汇127786亿元。

3、广东金融监管局：截至9月末，广东全省（含深圳）银行业资产总额39.8万亿元，同比增长4.73%，其中各项存款余额30.25万亿元，各项贷款余额27.89万亿元。前三季度，辖内（不含深圳）房地产开发贷款新增375.89亿元，同比多增355.56亿元；个人住房贷款余额4.11万亿元，同比持续保持正增长。

4、上期所：自10月23日（星期三）收盘结算时起， 氧化铝期货合约的涨跌停板幅度调整为9%，套保交易保证金比例调整为10%，投机交易保证金比例调整为11%。

5、新三板：10月22日，合计挂牌6172家公司，当日新增2家，成交金额2.01亿。三板成指报775.21，跌0.27%，成交额1.46亿。

6、国内商品期货：截至10月22日下午收盘，多数收涨，纯碱涨超5%，氧化铝、玻璃、工业硅、沪银、20号胶、苯乙烯、棕榈油涨超2%。跌幅方面，苹果、烧碱、不锈钢（SS）、沪锡、沪镍、焦煤、沪锌跌超1%。

7、国债：10月22日，2年期国债期货主力合约TS2412下行0.07%至102.318；5年期国债期货主力合约TF2412下行0.14%至104.690；10年期国债期货主力合约T2412下行0.18%至106.035。10年期国债利率涨2.47BP，至2.15%；10年期国开债利率涨2.25BP，至2.22%。

8、上海国际能源交易中心：10月22日，原油期货主力合约2412，以532.8元/桶收盘，上涨5.4元，涨幅为1.02%。全部合约成交146575手，持仓量减少1786手至43204手。主力合约成交129231手，持仓量减少1099手至26833手。

9、央行：10月22日进行1584亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.50%，与此前持平。因当日有683亿元7天期逆回购到期，实现净投放901亿元。

10、Shibor：隔夜报1.4770%，上涨0.30个基点。7天报1.5790%，下跌0.50个基点。3个月报1.8690%，上涨0.50个基点。

11、人民币：在岸人民币兑美元16:30收盘，报7.1212，跌0.1322%，人民币中间价报7.1223，跌0.3395%。

12、上海环交所：10月22日，全国碳市场碳排放配额挂牌协议交易成交量566416吨，成交额5909.56万元，收盘价104.13元/吨，跌0.01%。

国外

13、亚洲：日经225指数跌1.39%，报38411.96点。韩国KOSPI指数跌1.31%，报2570.70点。

14、美股：道指收跌0.02%，报42924.89点；纳指收涨0.18%，报18573.13点；标普500收跌0.05%，报5851.20点。

15、欧洲：英国富时100收跌0.14%，报8306.54点；德国DAX30收跌0.20%，报19421.91点；法国CAC40收跌0.01%，报7535.10点。

16、黄金：COMEX黄金期货涨0.88%，报2763.1美元/盎司。

17、原油：WTI 11月原油期货收涨2.17%，报72.09美元/桶。布伦特12月原油期货收涨2.36%，报76.04美元/桶。

18、波罗的海干散货指数：跌4.3%，至1480点。

· 光智交织 光芯片开启新视野·

► 中银证券：光模块的全球市场规模在2022-2027年或将以CAGR 11%保持增长，2027年有望突破200亿美元，下游光模块的持续发展有望推动光芯片产业实现快速增长。目前10G以下的光芯片国产化率达到80%，10G速率的光芯片国产化率接近50%；25G及更高速率激光器芯片高度依赖进口，国产化率仅3%，光芯片企业本土化替代空间广阔。

► 华鑫证券：光芯片不仅决定了光模块的性能和效率，还直接影响到网络的速度和稳定性。在数通、电信，光纤接入等场景都有广泛的应用场景，是不可或缺的关键零部件。目前中低速率的光芯片国产化率已经较高，高速率光芯片例如100G/200G EML等产品的国产化前景十分广阔。随着光通信发展的加速，光芯片在光模块中价值占比也有提升的趋势。展望未来，在3.2T及6.4T的时代硅光芯片有望凭借更高的集成度和性能加速渗透，大功率CW激光器相关标的值得跟踪关注。

► 半导体行业观察：光学芯片是在光而非电子的运动基础上进行计算。由于超高光学带宽和低损耗的数据传输，光计算芯片有可能在短期内实现几个数量级的算力突破，从而成为下一代计算处理器。但是目前，与电子计算芯片相比，光计算芯片的能耗、计算密度等性能仍然有显著差距，可规模化程度低。其主要原因包括，电光转换的效率较低导致的高能耗、集成光器件的尺寸较大导致计算密度低、缺少非线性运算导致高延时等。

► 经纬创投：光芯片商业化有两大路径，第一种思路是短期内不寻求完全替代电，不改动基础架构，最大化地强调通用性，形成光电混合的新型算力网络；另一种思路是把光芯片模块化，不仅仅追求在计算领域的应用，还追求在片上、片间的传输领域应用，追求光模块的“即插即用”。硅光芯片不是靠尖端制程来获胜，更多是靠速度和功耗，比如光的调制解调的速度、功耗，还有多波复用，在一个波导里面同时能通过多少路光等。可以理解为，光芯片最大的优势在于技术通用性。

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卷帘何事看新月，一夜霜寒木叶秋。——郑茂