钱还是来股市了，蓝筹行情或重启！

今天，工农中建四大行国有银行，股价继续创历史新高！

这是一种什么信号呢？

这说明，债市流出来的资金，还是来股市了。

最近一段期间，债券市场，出现了比较明显的调整。主要原因也很简单，一方面，的确是前面涨的有点离谱，另一方面，央妈也在打击这种投机行为，配置在第二季度货币执行报告中，专门留了一段，警告市场！

为什么呢？

今年以来，老百姓的存款一直在增加，央妈使劲想把钱往外推，不停的降息。想让老百姓去花钱，企业去投资。

结果，这些钱全跑到债券市场上，好家伙，借钱给你是让你投资的，不是让你来薅羊毛的。

想一想，中证全债半年就5%的收益了，按这个算，一年还不得有10%，无风险收益这么高，谁还去投资、谁还去消费呢？

所以，这群人就是和央妈对着干，这肯定是不行的。很容易，形成恶性循环，债基收益越高，资金越不消费，越是不消费，经济越差。

现在，央妈不仅自己下场卖国债，还动用行政手段警告，同时还发檄文痛斥这些资金，这种情况下，短线资金就从债市出来了。

那么，去哪呢？

市场一度认为这些资金会来股市，带动股市上涨。可是，自从债市调整以来，股市并没有出现明显反弹，反而在外围市场大反弹的情况下，一点儿动静都没有。

真的这样吗？

显然不是，在债市调整这段期间，四大行重新启动了上升趋势，这意味着这些资金重新回到了股市！

4月28号的，我写了一篇文章《银行股，我错了！》，在这篇文章中，我扭转了之前对银行股的看法，转向多头。上半年，我也持有了建设银行，这也是为什么今年的资金曲线比较平稳的原因之一。

因为四大行的股息率太高了，现在还有近5%，远高于国债利率。而且这四大行是国家根本，不可能出现大的问题，否则就是系统性风险了。

所以，在这种情况下，四大行就相当于类现金资产，比很多上市公司的债券还要安全的多！

在经济下行周期中，这些从债市出来的资金，并不是风险偏好比较高的，反而是风险偏好比较低的资金，这种情况下，他们出来也是为了寻找能够替代国债的类现金资金，而不是去股市接盘。这也就很好理解，最近一段期间为什么股市没反应。

就拿一些偏债混合型基金来说，现在整个长债调整，会有一定的风险，短期内长债估计很难重回牛市，所以这时候就要降低国债的持有，增加类现金资产的持有。

这样操作下来，就可以让偏债型基金下半年有更好的资金收益。

本质上来说，四大行股票，和国债一样，没有太大区别，但是股息率却是国债的2倍以上，资金自然是蜂拥而至！

所以，接下来债券市场流出来的资金，可能会推动A股再次出现一轮中特估行情，或者是蓝筹行情。至少是那些业绩确定性比较高的，分红稳定的股票。

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