国内部分主流专家总是偏执的认为美股泡沫横飞，随时面临崩盘风险，而A股就是价值洼地全球资金避风港，但是这种一厢情愿的想法总是会被打脸，美股缘何这样的强劲。

因为美国经济数据不如市场预期，引发美国经济衰退的忧虑，美国三大股指8月1日开始，出现连续三个交易日大跌，美国国内舆论也是出现分歧，认为美股有崩盘的风险，国内部分声音更是认为美国股市下跌，连带日本等亚太国家股市崩塌，A股价值洼地更有成色，流出日股美股的资金有望流进A股，进而带来A股更有吸引力，A股有望逆转。

但是理想很丰满，现实往往很骨感，日本股市收复失地进入技术牛市，美股也是不甘落后，截至8月16日收盘，标普500指数涨0.2%，本周累计上涨3.93%；纳斯达克指数涨0.21%，本周累计上涨5.29%；道琼斯工业指数涨0.24%，本周累计上涨2.94%。根据统计，三大指数均创2023年10月底“美股大反转”后的最大单周涨幅，纳斯达克指数和标普指数与历史高点已经是不差多少了。

针对美股走势，笔者多次撰文认为，决定美股走势的因素很简单，远没有A股复杂，决定美股走势的主要是美国经济数据和美联储政策，美国经济数据强劲，美联储加息，良好的公司业绩增长推动股价上涨，过去几年，美联储加息缩表，美国股市上涨就是业绩推动，7大科技股上涨主要是业绩推动，估值并没有上涨多少，苹果估值基本不变；反过来，美国经济疲软，美联储实施货币宽松政策，降息扩表，带来流动性牛市，美股以估值提升形式推动美股上涨。

为什么美股不管经济低迷还是强劲，都可以上涨，在于美国没有IPO 、减持、财务造假、信息披露违规、股东侵占上市公司利益等等担忧，笔者这样说，并非美国股市没有减持，股东也会有减持，但减持的比例相对不大，不像A股动辄就是几个点甚至清仓减持，英伟达也有减持，黄仁勋就卖了上亿美元股票，可是相对于3万亿元美元的英伟达而言，减持比例是很小的。不是说没有财务造假信息披露违规，而是非常的少，不像A股，财务造假普遍、信息披露屡见不鲜、侵占上市公司利益事件多如牛毛。

因此投资者仅仅关注美国经济数据和美联储货币政策即可，而没有必要时时刻刻担忧踩雷遭遇巨大投资损失，最近美国经济数据揭示，美国经济不会衰退，所谓崩盘和软着陆更多是市场过度反应，美国7月零售销售环比增长1%，远超预期，是自2023年1月以来的最高值，美国7月CPI同比上升2.9%，低于预期，连续第四个月回落。截至8月10日当周首次申领失业救济人数减少7，000至22.7万。接受彭博调查的预估中值为23.5万人申请。

笔者曾经对这一经济数据组合分析，认为是一种奇妙的组合，有利于美股反弹，在于低于预期的CPI ，美联储9月份降息预期升温，虽然不能说板上钉钉，但更多的是降息50个基点和25个基点的问题，美国是一个消费型社会，7月份零售环比增加超预期创23年1月以来新高，说明美国消费者信心依然很高，热衷于消费，美国经济依然有韧性，而首次申领失业救济人数下降，说明美国就业市场非常强劲，美国经济不存在硬着陆的风险，经济增长通胀下降，这种组合说明美国经济良好美联储宽松货币政策适合，美国股市作为经济晴雨表，是不是面临良好的反弹环境。

实际上，美国股市因为担忧经济衰退下跌，对冲基金反而逆势加仓，抄底积极，有效减缓了市场下跌的节奏，美国机构 的专业素养和对价值的判断，还是非常有个性的，不像A股部分机构总是跟随大势追涨杀跌，黑周一，全球股市一片凄凉，但美国股市的买入来自个股，对冲基金对个股的净买入是约5个月以来最大的一天，主要由多头买入推动，空头的资金流量较少。美国股市11个行业中，有8个行业获得净买入，以信息技术+防御性股票为首，此后英伟达等科技股展开强劲反弹，英伟达四天时间，市值上涨超3万亿元人民币。

国内部分舆论总是借鉴美国股市那一套，但是借鉴不是有选择性的借鉴，有利于融资、有利于大股东的就借鉴，有利于投资者利益的就选择漠视，这种改革思维一旦占据主流，A股就会陷入一种改革的迷雾，也就会导致长期的不振。

以投资者为本需要落到实处，我想只要以投资者为本成为未来股市改革的着力点，A股牛市是可以期待的。