最近一个朋友在吐槽,他去年的这个时候,买了一支高股息的股票,今年分红10股派46.6元,股息率高达6%,但账面的浮亏接近40%。
股价去年是140,现在徘徊在80附近,即便算上分红,股价也就在85附近,真是血亏。
原本想躺着吃红利,现如今发现按照这个架势,五六年的红利累计,才能回本,真的是苦不堪言。
不是说高股息的都是好股票,吃股息可以稳定的赚钱吗?
净利润100亿,分红70亿的上市公司,怎么跌的如此拉胯。
高股息的股票,不应该是好股票,怎么会跌的稀里哗啦,亏的都没脾气了。
高股息到底是不是陷阱,股息和股价到底该怎么选择?
其实,这个问题的出现,说明很多投资者对于高股息本身,理解还不够深刻。
散户喜欢用股息和股价去计算投资回报率,这是一个很大的问题。
因为股价是浮动的,分红金额其实也是浮动的,股息率就是一个变量。
还有一个关键问题,多少股息率算高,多少算低呢?
这些问题都需要一个一个去捋清楚。
第一,股息率的高低怎么判断?
股价100块钱,股息率3%,到底算高算低?
股价跌到50块,股息率6%,到底算高算低?
如果6%算高股息,那么3%算什么?
要知道,股息3%买入,跌到股息6%,可是出现腰斩了,损失惨重。
这个所谓的判断标准,可是失之毫厘,差之千里了。
业内普遍的说法,是看行业平均的股息率。
但对于高股息本身而言,最低的标准应该就是5%以上,否则真的很难称为高股息。
毕竟,部分高股息最高可以达到7%以上。
如果从5%,下跌到7%,还有40%的跌幅,这个数字意味着股价波动的风险也不小了。
更别提那些股息率2-3%的,在熊市里的跌幅空间就更大了。
第二,股价波动怎么去判断?
有一种高股息,叫做跌出来的高股息。
上市公司本身的赚钱能力,并没有想象中那么高,股息率也就维持在2-3%。
当我们看到股息率达到4-5%的时候,其实是熊市里的股价大跌导致的。
这个问题就和上面的问题有一点相似了。
抄底在股价低点的投资者,不仅可以享受高股息,还可以享受股价的潜在回报。
而买在山顶的投资者,拿到的所谓高股息,远远不够填补自己因为股价下跌带来的市值损失。
也就是买到低价格,对应高股息的投资者,属于一劳永逸。
而接盘高价格,对应所谓高股息的投资者,可能会面临风险。
这就好像某电力股,股价突破了30块,10派8.2的分红,股息率不足3%。
就这还被标榜高股息的代表,一旦见顶后开始调整,下跌的空间还是非常巨大的。
高股息的股票,买入最好寻找拐点,就是下跌趋势的转向点,是最好的介入时机。
第三,关于分红率。
上市公司的分红比例,其实是不一样的。
都说银行是高股息的典范,尤其是四大行。
实则,四大行每年的分红,仅占净利润的30%左右。
就这样,四大行的股息率都超过了5%。
要是四大行上调分红率,拿出70%来分红,那分红率可能要报表了。
我们平时说的煤炭,也是高分红的行业,股息率也很高。
但几家头部的煤炭公司,分红占净利润的比值,都在70%以上,甚至有90%。
也就是这些公司的股息率,很难再通过分红比例,上一个新台阶了。
未来,随着分红制度的完善,是否会出现要求企业更多的进行分红,占比更高一些,犹未可知。
但是对于有分红潜力的公司而言,肯定是利好,对于已经高分红占比的公司,没法提升了。
第四,关于净利润。
净利润,是维持高分红的一个核心指标。
有一些公司,在赚到钱之后,会进行大手笔的分红。
还记得某海运公司,在2022和2023年的大手笔分红吗?
2022年12月,股息支付率15.5%,2023年6月,股息支付率12.79%,2023年12月,股息支付率4.82%。
但从实际的复权股价来看,这1年时间的3次派息,最终的收益率仅有10%。
也就是高派息并没有在派息的时候,带来实际的回报。
股息的支付,最终有一大半抵冲了股价除权的市值损失。
之所以出现这样的情况,是因为这家公司的净利润,在巅峰过去之后,出现了明显的下滑。
所谓的高股息,并没有长期持续的能力。
一旦利润无法维系,那么高股息的“谎言”就会被戳穿。
当你买的是一家当下净利润高,未来确定性很弱的公司的时候,高股息就不再是卖点了。
所以,高股息本身,是要通过多个维度去判断的,而不是单纯看当下的股息是多少。
在股市里,定义好股票的标准只有一个,就是能给到投资者丰厚的回报。
股息再高,分红再多,投资者亏钱了,就不是好股票。
净利润很高,股价也很高,买了亏钱了,一样也不是好股票。
人们常说的,好公司,好价格。
其实,好价格远比好公司重要的多。
没有一个好价格,再好的公司都不是好的投资标的。
股息率只是一个暂时的东西,价格买高了,股息率很难填平实际的损失。
就比如,中石油是一个不错的公司,能赚钱,风险还很低。
但是当年买入中石油的人,要是指望分红能够回本,要经历好几十年。
算上分红,现如今的股价也只有当年高点的1/4而已,回本还是遥遥无期。
可见,股票买错了,或者价格买贵了,即便有稳定的股息,也不是一笔好的投资。
真正好的股票,股息只占了回报中的一小部分,更多的是企业成长带来的股价上涨。
即便很多人并不一定赞成这种观点,但投资的本质就是这样,尽可能的找到低风险高收益的投资机会。
那些看得见股息的投资,大资金早就做出了选择,到底股息高还是低,资金会给出答案的。
想明白好股票的逻辑,是赚到钱的必要条件。