文/孔维宏 2024.05.07 1.企业在利润上吹牛，这似乎是一种常见的商业策略。 2.通过夸大盈利预期，甚至通过财务报表“粉饰”，来吸引投资者和市场的关注，从而进行伪“市值管理”。 3.随着资本市场新“国九条”出台，企业利润需要分红。这意味着企业不能再像以前那样随意“吹牛”。 4.这可能会使得企业在财报处理上显得更加保守。 5.总而言之，吹牛要交税了，所以，他们可能就不再吹牛了。 6.一旦他们不吹牛了，甚至更保守地出具财务数据之后，企业的估值可能会受到影响。 7.故而，随着年报的播报，很多股票的估值会跟着上升。 8.今年第一季报出来之后，净利润可能会进一步压缩。 9.这可能会进一步推升市场的估值，使得企业变得更贵了。 10.在这样的环境之下，市场的上行空间必然被压缩。