诺基亚转出其持有的鼎桥股份后，在中国还剩唯一的资产，即上海诺基亚贝尔股份有限公司50%股权，这部分资产未来何去何从，业内人士经常能聊到。

我们就从下面这个工商信息截图说开去，看看诺基亚贝尔如何演变而来？为什么说诺基亚贝尔近期就面临一个选择？

从曾用名一栏，我们基本可以看到诺基亚贝尔从何而来。

成立日期，1983年12月15日，是早期的上海贝尔电话设备制造有限公司成立的时间，由国企中国邮电工业总公司、美国电话电报公司ITT的子公司比利时贝尔电话制造公司BTM、比利时王国合作基金会三方合资成立，其中，中国邮电总公司占股60%、比利时贝尔持股32%、比利时皇家持股8%。

在改开不久的上海，成立这样的大型中外合资企业，可谓轰动一时，可以想象在当时的中国很新鲜、很先进。上海贝尔成立四年后，任正非才在深圳以2万元起家创立华为公司。

后来，美国ITT将其欧洲资产打包转让给了法国阿尔卡特，阿尔卡特将其亚太总部迁至上海，并在上海建立一个全球研发中心；2001年，阿尔卡特又收购比利时皇家的持股，并购买中方10%+1的股份，成立上海贝尔阿尔卡特股份有限公司，阿尔卡特持股50%+1，中国华信邮电（原邮电总公司）持股50%。

再后来，法国阿尔卡特与美国朗讯合并，组成阿尔卡特朗讯，阿尔卡特朗讯将中国业务整合至上海贝尔阿尔卡特；2015年，诺基亚又并购了阿尔卡特朗讯，100%控股阿尔卡特朗讯，于是，上海贝尔阿尔卡特股份有限公司又更名为上海诺基亚贝尔股份有限公司，这就出现了如下表的上海诺基亚贝尔现在的四大股东。

可以说，上海诺基亚贝尔的发展史，就是上世纪80年代以来全球通信业的沧桑巨变史。

早期的上海贝尔，直到上海贝尔阿尔卡特时期，程控交换机及固网/光网通信设备都卖得很好，在国内占有很大的市场份额。

有两个数据可以比较下。上海贝尔，1999年营收92.3亿元，2000年增长17%达到108亿元；华为，1998年营收89亿元，1999年营收120亿元，2000年营收220亿元。可见，1998年时，上海贝尔与华为是彼此彼此，此后，差距才逐步拉大。

在华为和中兴发展起来后，上海贝尔阿尔卡特的固网、光传输设备受到很大的冲击。尤其，进入移动通信时代，特别是3G以后，上海贝尔阿尔卡特的发展没能跟上步伐，差距进一步扩大。

2020年6月，上海诺基亚贝尔股份公司不再被列入国资委监管企业名单，按照股权关系由中国保利集团管理。笔者看来，这个决定可能对诺基亚贝尔的影响很大，从那以后，在三大运营商的集采中，收获订单有越来越少的趋势。

下面是中国移动近日发布的年度OTN（光传送网）设备集采中标候选人，这两天正在公示。本次招标主要是现网扩容，因此，现网有设备的厂商有竞争优势，诺基亚贝尔显然有在网设备，然而，结果是8个采购包中有几个包有诺基亚参与竞争，但是，都没能中标，颗粒无收。

不知道是诺基亚贝尔的竞争力确实与其他三家友商有差距了，还是有其他原因？

回到本文开始提出的一个问题，为什么说诺基亚贝尔近期面临一个选择？

大家留意一下工商信息里的“注册资本”69.3亿元，“实缴资本”34.1亿元，根据最新相关法规，今年7月1日以后，成立满5年的企业，注册资本与实缴资本必须一致。诺基亚贝尔需要做出选择，要么减资，但，相关手续繁琐；要么补足注册资本，增加35.2亿元资本金；还有就是寻找下家，像鼎桥那样，转让其持有的股权。

增资的话，看各方股东，国资中国华信应该问题不大，不缺钱，但，管理层必须考虑资金使用效率，假如这笔资金如果投入其他地方能产生更大的效益，投这里的话就会慎重了；至于外方，包括阿尔卡特、诺基亚、朗讯是否愿意继续投？是否能够继续投？不好说。

正好这两天诺基亚发布2023年第四季度和全年财报，笔者看了下，2023年Q4，诺基亚净销售额57.07亿欧元，同比下降23%；营业利润5.47亿欧元，同比下降38%。2023年全年，诺基亚净销售额222.58亿欧元，同比下降11%；营业利润16.88亿欧元，同比下降27%。

这样的业绩，估计不足以支撑诺基亚进行扩张，进一步收缩可能是其不得不做出的选择，我们也更能理解其为何要抛出鼎桥的股份。

因此，诺基亚拥有的上海诺基亚贝尔50%+1的股权未来会怎样？真不好说。