第一讲：正确理解半夏做T法的基本概念。这是理解后续所有内容的基础。

做T，相信很多参与股票买卖的小伙伴都是知道的。然而，我所讲的做T，和平日里大家所讲的做T，既相似，又有不少区别。说相似，是因为利用的都是股票差价来达到交易的目的；说有区别，是因为我的做T方法中有我自己的创造，是具有独特性的个人方法。

如果有一天这一方法被许多人掌握，甚至大行其道，诸位不要忘记了，这是半夏做T法。

粮草未动，兵马先行。要想学习我的做T方法，必须首先理解（并接受）我对做T的定义，所以我们这第一讲，必须从概念和定义讲起。如果概念理解错误，那么我要表达的和大家理解的就会不一致。那么你所有的理解，都将会是某种误解。因此，第一讲必须讲这个，而且这一讲极其重要，因为它是一切的基础。

在半夏做T法中，所谓做T（我也称之为T交易），是指交易者通过买卖相同股数的某持仓股，通过赚取差价以达到“降低持股成本”的交易行为。

这是一个我自己比较满意的定义。它足够简单，同时又非常清晰明确，没有任何歧义。在这个定义当中，做T的三要素被非常清楚地点了出来，它们分别是：持仓股，相同股数，以及降低持股成本。

下图为我本月（2022年7月）迄今为止的T记录，大家感受一下其中的三要素，当然，持仓股票信息我是隐藏的，以免误导大家或者违规。

这三个要素，对应着交易的三个不同的角度，分别是交易标的，交易数量，以及交易目的。而同时，这三个要素又有一个唯一的内核，这个内核就是三要素之一：降低持股成本。

降低持股成本，是做T的目的，而且是唯一目的。正是因为这个目的，所以我们的交易标的物是自己的持仓股，而不是随便选择的什么股票；正是因为这个目的，所以，我们做T必须买卖相同的股数（否则，变化的就不是持股成本，而是持股数量了）；也正是因为这个目的，所以在我们的持股生涯当中，我们注意力的重点要始终放在持股成本上，而不是放在股市的涨跌，以及自己账户的盈亏上。这后两者，股市的涨跌是背景，账户的盈亏是结果，都不应当是你注意力的重心。

如果你能够看懂前面我对做T三要素的阐述，那么你已经大体知道了我讲的做T是什么。但是，还是有必要进一步讲一下，以纠正潜在的理解错误，并加深大家的理解。

首先，第一个要素，持仓股，说得更完整准确一些，应当是长期持仓股。是的，我是一个秉持长期主义的价值投资者。这里，我希望我的读者能够是和我有相同理念的交易者和投资者，否则，我的建议是出门拐弯看看别家的内容，因为我的内容不适合。

选择持股，是因为持股和持币的意义和原因是相同的，股和币都是具有价值的资产；而选择长期持股，是因为股票这种资产，通常情况下，其价值是缓慢增长的，持有者需要长期等待其价值的成长。

其次，第二个要素，相同股数，是维持持仓股数的必然要求，也是降低持股成本的必然要求。持仓股数发生变化的交易，不属于T交易的范畴。如果股数不断减少，那么你等于是在不断放弃股票，那怎么能叫长期持仓呢？每一次的股数变化，都会导致持股成本的变化，而只有在完成一次完整的T交易之后，持股成本的变化才是有意义的。这是相同股数和其它两个要素之间的内在关系。

最后，第三个要素，降低持股成本，是为了降低长期持股带来的风险。持股时间越长，你的资产暴露在风险中的时间就越长，资产遇到风险的可能性就越大。在漫长的持股生涯中，作为不参与公司经营的普通股东，日常能做的最好的降低持股风险的操作，就是做T。

当然，做T不是唯一的降低持股成本和风险的方法，但是，通过减少持仓股数的方式降低成本和风险，其本身的意义不在本方法讨论的范围之内，那属于仓位管理的范畴。持仓股数降低了，风险的确降低了，但是未来的获利空间也同比例地缩小了。

只有做T，不降低股数意味着不减少未来获利空间，同时还能不断降低持股成本。这才是做T的魅力所在。

综合起来，大家看到没有，我讲的这三个要素都不是直接和时间相关的，所以有小伙伴带着市面上的做T观念，现在会感到有点迷惑，并且急于想知道做T当中和时间相关的内容。没错，做T的确是和时间密切相关的。我们甚至可以说，做T是关于时间和空间的技艺。下图是我2022年至今为止的收益线图，大家感受一下时间和空间在其中的体现。

可能正是做T和时间的联系太密切，密切到我们不应当从时间的角度去描述。从某种程度上说，半夏做T法，和市面上流行的做T最显著的区别也在于此。当然我是不会一直让大家带着这样的困惑的，我在后续会用单独的篇章来展开讲述。

最后，我再给大家讲一下半夏做T法中的基本术语。做T，从交易操作的逻辑层面看是一对交易。因为只有一对交易，才能够实现股数不发生变化。从实操层面，你可以用多次买卖操作来实现一次完整的T交易，只要最终能够达到股数不变就可以。但是，超过两次买卖完成一次做T我是不建议的，因为那增加了管理的难度，弊大于利。

既然是两次交易，维持股数不变，必然是一买一卖。而一买一卖，又可以分为先买后卖和先卖后买两种。先买后卖完成的做T，我们称之为做正T；先卖后买完成的做T，我们称之为做反T或者倒T。

从仓位操作上看，做T的两次交易中的第一笔交易，是建立做T的仓位，我称之为开仓；第二笔交易是完成做T，我称之为平仓。

因此，做正T的开仓操作是买入，平仓操作是卖出；做反T的开仓操作是卖出，平仓操作是买入。

正T和反T，开仓和平仓，是半夏做T法中最常出现的术语，大家一定不要理解错了。

另外，在我的文章当中我经常会使用T交易这个术语，主要目的是为了展示我的做T法，与市面上的流行做法的区别。其实我并没有严格区分，所以如果大家在文章中看到我说做T或者T交易，都是指我的做T方法。在后续文章中我还会指出我的做T法是T+N交易，到时候会详细和大家讨论T+0和T+N。

在第二讲，我会用一个虚构的假想案例，来给大家讲解和展示半夏做T法的基本做T原理。这个基本做T原理和大家通常想的也是不一样的。它是宏观的，是关于大局控制的。更具体地说，我的这个例子用的是一个假想的公司。我所讲的，就是你是这个公司的老板，怎样将这家公司运营下去。而大家想的，很可能是如何作为这家公司的员工，好好地打工取得优秀的业绩。所以，一开始，我就是要让大家明白，我的方式主要是关于如何当“老板”的，而不是当“员工”。

有了前两讲，大家就可以理解半夏做T法的基本概念和基本原理，从而建立起最初的正确认识。然后，我的后续文章会理论与实践结合，有的重点讲理论，有的重点讲具体实践，逐步系统性地告诉大家“然，和所以然”，让大家理论和实践结合，走出自己的交易之路。

在头条，我的文章价值是无法用我能够从中获得的金钱回报衡量的。从某种程度上讲，它比我那一笔笔从股市的取款更有价值。下图，是我去年全年的分月做T成绩，去年我是逐月分享做T成绩的，我的老读者，以及拥有我的做T表格的小伙伴，都知道我的这个表格是实盘的记录。

如果您看到此篇文章，那就是和本人有缘。缘分是妙不可言的，如果看过之后您能喜欢并有所收获，那此缘匪浅，我的付出也就值得了。

感谢小伙伴们的阅读和支持，喜欢的话请多多点赞收藏，咱们下一讲再见。如果有问题可以在评论中留言，我的解释将会是此课堂的一部分，会让更多的人收益。

声明：本文为半夏原创文章，版权归作者本人所有。文章是本人的个人分享，不构成任何投资建议，仅供参考。股市有风险，交易需谨慎。