上汽集团不仅要对“合资依赖症”下“猛药”,同时还要在磕磕绊绊的2024开年,尽快治好智己的“病”。举步维艰的上汽集团,何时才能触底反弹?
假设把时间退回到三年前,恐怕陈虹本人都未曾料到,在随后的这届任期中,公司盈利与股价接连下跌。
更让人出乎意料的,是上汽集团不仅在陈虹掌舵的后半程举步维艰,2024开年更是走得磕磕绊绊。
按照上汽集团公告显示,今年6月29日,上汽集团董事长陈虹的本届任期即将结束,另外还将有20余位高管的任期也将同时届满。
考虑到陈虹已经62岁,这很可能是他作为上汽集团董事长的最后一届任期。
想必绝大多数的企业高管,特别是掌舵人都希望能够在卸任前交上一份完美的答卷,功成身退。但对于陈虹来说,在第10年任期交出的这份成绩单仍然没能摆脱下滑困境,临近卸任,上汽集团显得尤为难堪。
产销、营收陷入困局在中国汽车工业协会最近发布的两期行业月报中,上汽集团由于销量出现下滑,已经连续两个月被“点名”。
特别是在3月行业产销数据中,在中国汽车业整体实现一季度产销“开门红”的局面下,上汽集团一季度累计产量同比下跌13.37%、累计销量下跌6.4%。
实际上,上汽集团低迷的产销表现并非一时之困。据上汽集团发布的产销快报显示,在2023年,共有多达8个月的时间集团产销处于负增长,全年销量同比下跌5.31%,连续5年下滑。
在《汽车K线》统计的国内各大汽车业上市公司中,上汽集团是极为少有的近三年销量跌幅持续扩大的企业。
最终面对年初设定的600万辆销售目标,完成率仅为83.68%。在正式公布销量目标的中国汽车业上市公司中,位居中下游水平。
产销颓势直接反映在集团营收表现上,据上汽集团2023年财报显示,集团实现营业总收入7447.05亿元,同比微增0.09%。
「图片来源:上汽集团2023年报」
作为对比,截至4月10日收盘,在14家已发布2023年报的中国乘用车上市公司范围内,上汽集团的营收同比表现排在倒数第4位,仅好于华晨中国、广汽集团、小米集团这三家出现负增长的企业。绝大多数的乘用车上市公司,在营收方面都实现了两位数增长。
顺带一提,假设将范围扩大至整个汽车股,在总计41份财报中,上汽的表现同样是仅好于下跌的水准。
与此同时,让陈虹或许感到无奈的,是最新的这届三年任期,上汽集团的营收再一次上演高开低走的情节,与其2018年-2020年三年任期的走势颇为相似。
不过需要肯定的是,与陈虹本届三年任期前的2020年相比,上汽集团整体营收其实实现了增长,而且年度同比变化也由两位数下跌,扭转为微增。
对合资依赖症再次“下猛药”更能让陈虹感到力不从心的,应该是上汽集团明显下降的盈利水平。
前文介绍的营收规模,能够让上汽集团再次稳居中国汽车业营收之首的宝座,甚至超过了比亚迪与理想之和。
但令人大跌眼镜的是,上汽集团的盈利状况,却不及比亚迪的一半,与刚刚实现扭亏为盈的理想相比,也仅仅高出24亿元。
财报显示,2023年上汽集团归属于上市公司股东的净利润(以下简称“归母净利润”)同比下降12.48%,为141.06亿元,创下自2020年以来的新低。
其背后的关键,就是上汽集团长期以来对合资公司的过度依赖。财报显示,在上汽集团的主要控股参股公司中,上汽大众2023年的归母净利润为31.32亿元,同比骤降64.12%。
「图片来源:上汽集团2023年报」
值得一提的是,自2018年达到280.16亿元的巅峰之后,上汽大众归母净利润已经连续5年出现下降,目前仅大约相当于2018年的九分之一。
上汽通用2023年归母净利润为25.43亿元,同比降幅也达到了54.42%。与此同时,上汽通用五菱归母净利润同比下降36.28%至9.31亿元。
最令人意想不到的,是上汽集团一直引以为傲的上汽财务,2023年归母净利润终结了连年上涨的大好走势,出现了8.9%的负增长。
在5家主要控股参股公司当中,仅华域汽车这一家实现了0.15%的增长。
而另一个值得注意的细节,是在上述这5家主要控股参股公司当中,华域汽车的营收首次超越了上汽大众、上汽通用,位列5家之首。
上述情况导致上汽集团2023年的投资收益虽然总体上止跌回升,同比增长1.68%,但对联营企业和合营企业的投资收益却仍在减少,同比下降1.1%,至107.21亿元,创下2011年以来新低。
面对上述结构性变化,上汽集团似乎对“合资依赖症”再一次下了“猛药”。
在长期股权投资情况的汇总表中,2023年上汽大众的期末余额相较年初减少了28.49亿元,这一降幅不仅远高于2022年,与2021年相比也是有过之无不及。
最终导致上汽大众的期末余额仅为102.08亿元,濒临跌破百亿大关。与2018年巅峰时期的224.66亿元相比,仅有不到一半的水平。
与此同时,对上汽通用的长期股权投资也下降了12.92亿元,这一降幅同样明显高于2022年(下降7.66亿元),以至于上汽通用的期末余额直接跌破百亿元关口,仅为95.04亿元,与2018年的154.81亿元相比,减少约60亿元。
另外上汽集团对上汽通用(沈阳)北盛的长期股权投资,在2022年出现了短暂增加,达到8.64亿元后,2023年再次减少至7.35亿元,与2019年的水平较为接近。
不过需要特别注意的是,虽然对两家从事整车业务的合营企业投资余额出现明显下降,但相关的零部件配套合营、联营企业却保持平稳,甚至有的还不降反增。
其中,上汽通用东岳动力总成与大众汽车变速器(上海),长期股权投资的期末余额略有增加,就算将时间延长至近4年,这两家公司的情况也显得相对平稳。
前不久大众汽车集团CEO奥利弗·布鲁姆(Oliver Blume)提及大众汽车在华市场份额时,曾直言不能对此抱有“乌托邦式”的期望。
在上汽集团财报中,布鲁姆的态度直接体现在上汽集团的产能状况当中,而且更糟糕的是,这样的状况不仅局限于大众汽车本身。
「图片来源:上汽集团2023年报」
财报显示,2023年上汽大众的产能利用率下降至不足6成,仅为58%。不过需要说明的是,投产两年的上汽大众MEB工厂的产能利用率与2022年相比提升了整整10个百分点,不过也仅为44%。
但对于上汽集团来说,这种情况正在蔓延到更多工厂。
其中,上汽通用产能利用率由62%降至53%、上汽乘用车由106%降至95%、上汽通用五菱由90%降至80%,此外,上汽正大、上汽通用五菱印尼这两大海外基地的产能利用率也出现了不同程度的下滑,8大主要工厂中,仅上汽大通和名爵汽车印度实现增长。
Views of AutosKline自主品牌、新能源、海外市场,被称作上汽集团的“新三驾马车”。
然而在2024开年,这三驾马车的表现都不尽人意。
最受人们关注的,是上汽自主品牌掌上明珠、集团一号工程智己科技,在新车L6的预售发布会引出一系列风波。笔者在此并不希望把注意力耗散在智己与小米之间的是非恩怨,二者是非自有旁人评判。
从L6预售发布会当天起,上汽集团股价连续5个交易日下跌,由近52周最高的15.77元/股,一路下行至上汽集团发布财报时(15.11元/股)的水平。
笔者当然希望这只是一种巧合,也希望智己别把自己的格局,局限在两颗公章的小聪明与流量焦虑里,更不希望看到智己的“病”,有一天要了上汽集团的“命”。
从产销成绩上,新能源这驾马车,的确是仅次于智己的推动引擎。2024年一季度上汽集团新能源汽车累计产销同比增幅分别高达40.44%和47.88%,但在资本市场,上汽集团在发布2023年报的同一天,发布公告表示终止了捷氢科技IPO。
在资本市场的严冬,等待了两年的捷氢科技最终没能绽放。
相比之下,海外市场这驾马车受到的是双重打击。不仅自身产销出现两位数负增长,累计销量连续被奇瑞超越,同时上汽集团在发布有关上汽MG印度公司(MGI)增资扩股的公告后,立即收到的是人们对其控制权是否会发生变动的疑问,而仅有少数人能意识到,这一举措将为上汽集团带来50亿~70亿元的净利润。
「图片来源:中汽协」
或许陈虹早在三年前,以临近退休的年龄原本有机会放弃这一届任期。又或许连他自己都没想到,当初面对业绩三连跌的心有不甘,随后的这三年不仅并没能成功扭转局面,上汽集团的股价还遭遇了年度三连跌。
更别提十年前升任董事长时提出的“市值管理”,在其任期即将结束之际,上汽集团的市值不仅不及比亚迪、长城汽车,甚至赛力斯都在迅速追进。
最后值得补充的是,财报发布后,东吴证券、国联证券、华泰证券、民生证券等机构纷纷给出“买入”评级,但投资人关注的问题是,举步维艰的上汽集团,何时才能触底反弹?
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买办企业的灵魂不能丢[呲牙笑]
营收7000亿利润才25亿,这完全就是在买办……现在终止跟大众、通用、奥迪、凯迪拉克品牌合作吧,合资个毛线!
很多车企的举步维艰,是蛀虫太多了。从员工给黑中介交钱,到给合作商家指定底层供应商,都是深渊。
你们的灵魂哪里去了
一没有灵魂的企业,二现无主打品牌及产品,三偷工减料鼻祖
上汽真该倒了 现在已经是民心所向了[点赞]
持续为外国输血的买办企业还痴心妄想复活东山再起?
没有灵魂,上汽不接下气
上汽老总:病?反正是国企,关我屁事
前几年还拒绝与华为合作
灵魂交给了谁
一群蛀虫,吃老本的东西
有“灵魂”的上汽能举步维艰?[得瑟][得瑟][得瑟][得瑟]
赚钱的时候都发奖金了,动不动几十个月的年终奖,又哪来的资金投入新技术?等你开始搞技术时,别人早就遥遥领先了
离任审计必须要严格
别克,雪佛兰,荣威,斯柯达,蹩脚了
灵魂交给外资,这是报应!
还想靠阿三你怎么这样虚!
没灵魂的企业[得瑟][得瑟][得瑟]
这么看来,长安汽车策略还是对的,搞倒合资,发展自己
合资车都被打成狗了,这种背靠合资吸血的垃圾买办企业早就该倒闭了,还跑去支持垃圾阿三真是罪该万死
发自心灵深处,找寻灵魂。
人家广汽自己还是有几辆不错的车的上汽有个毛啊
蛀虫太多,什么利润太低,都被这些买办高管洗到自己口袋去了,就像中兴一样,供应商全是高管的子公司供的,能掏空了
因为领导只晓得跟供应商鬼混 根本不在乎车辆问题 造车屁本事没有 整人本事一流
德国人把第一代桑塔纳图纸给你们铺开的时候你们可不是这么说的,仅仅几十年时间你们就说个这。武汉那边的车企日子也艰难无比,可他们从不说自己有多难。依然在求上进。
不想评论,不敢评论。看看智己发布会,什么人啊,一手好牌打的稀碎
上汽:坚持买办灵魂一百年不动摇
多行不义必自毙!
上汽的灵魂呢??早就出卖给大众和通用了,姓陈的最没有资格谈灵魂的人。
要是与华为合作,以上汽的底子,华为的加成,销量飞上天了
上汽下面的零束做软件,那里面真的乱的一塌糊涂,被途虎还有叮咚买菜辞退的员工到那里月薪五六万,国企的饭真好吃
靠着大众合资,吸血多少年了?市场换技术,上汽换来了什么技术?又学到了什么技术?有什么脸哭……?
标准的清朝洋买办!
哈哈😄上汽的灵魂开始踹气了
没实力谈灵魂?你的灵魂呢?
中国可以没有上汽,但是不能没有华为。[点赞]
灵魂交给了谁
好好把握住自己的灵魂吧[鼓掌][鼓掌][鼓掌]
灵魂在丑国,肉体在屙三[点赞]
阵虹拒绝华为,称要灵魂自己掌握,可一转身,将灵魂卖给外国人手里!这种人不完蛋谁完蛋??!
名字取得太蛋疼了
没事的,守住灵魂[得瑟]
上汽挺住,你的灵魂还在,不要慌[静静吃瓜][静静吃瓜][静静吃瓜]
好,把灵魂卖给外国人。
这么强大的集团居然没有拿的出手的电车……哪出问题了[笑着哭]
甘为奴才,不思进取。
做了一辈子的买办,目前的下场很正常!
一个连自己灵魂都不知道是什么的公司必定被时代淘汰!
灵魂企业
七万块的桑塔纳卖二十一万多时代过去了。还想把老百姓当凯子呢
灵魂交给歪国人了!破产得了。
真是上气不接下气
灵魂去了哪里?
前年不是说灵魂不能丢,拒绝跟华为合作,结果成就了别人,这下灵魂没丢,命快丢了
陈虹:祸从口出,保了灵魂,丢了肉体,上汽不接下气!永载史册!
早该倒闭了
人家不愿意在华为的领导下![笑着哭]
灵魂拯救买办[笑着哭][笑着哭][笑着哭]
有了外国的灵魂啥都好办
车要有灵魂,要不卖不好
上汽该好好跟五菱学一下!
灵魂呢?
上汽怎么可能举步维艰呢,多有钱啊赞助戆戆
不和某伪企业合作网上负面新闻肯定多,常规操作。
上💨[笑着哭]
国企。[汗]~不予置评。
东航也应该倒闭!
国企改革需要一个有真正具备企业家素养的人。而不是泛泛之辈。
上汽现在还有哪款车卖得比较好的?
奇瑞做代工出口国外
其实历史上很多大公司倒闭根本原因不是没有创造性,没有预见性,而是固有利益集团太强大,不愿意改变产品路线。柯达,就是典型!数码相机是柯达发明的,为了保护供应商,胶卷利益,把数码相机技术封存,然后卖给日本。
没有反弹的机会了
如果早几年和华为合作也不至于落得如此地步
怕什么,至少还有属于自己的灵魂
成事不足
脱离群众了
开心的时候开心过了,日进斗金
这些国企都是些混吃等死的企业
要么并入华为要么找华为合作,这才是发展机会!
国之骄子
是一个有独特灵魂的企业,必将涅槃重生[点赞]
合资车就不能降价吗
他的灵魂已在国外了[点赞][点赞][点赞]
不是他们有多厉害,是他们吃惯了红利!现在叫难了
就是上汽黄了!!耽误这个大哥拿一分钱吗?影响这个大哥退休的级别吗??如果上汽是私企这个大哥能干到今天吗?
当年帕沙特断A柱就决定了你上汽必死无疑
投资赶快收回
车不行吧,没有市场认可
国企厉害[无奈吐舌][点赞]
陈虹是到退出的时候了,需要交班给陈飞宇了。
这公司倒闭了也没啥奇怪,产品质量太烂了
资本,没有一分钱是干净的!好好的产品只有刚开始打市场的时候还行,一旦赢得市场做着做着就偷工减料,这是劣根。
四十年过去,上汽竟然没有自己的乘用车独立品牌,都是买买买,悲哀
十年前大众四儿子装逼经销商决定了,长不了[笑着哭]
上汽不接下气
国有企业就是美国的跟班
你以为新能源真就想手机一年一换,饱和不远了
一汽才是真阿斗!
有多少大公司董事长是干实事的?