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调研对象A：湖南益豚生态农业有限公司
集团基本情况：公司是海大集团下属养殖板块，分布区域主要在两广、两湖、贵州、福建、安徽、陕西等地，其中两广+湖南出栏占比超过70%，养殖模式主要以放养为主。公司从2015年开始参与养猪板块，目前存栏经产母猪15万头以上，考虑后备母猪共计在18万头左右。2023年集团全年出栏440万头。今年计划出栏550万头。其中，上半年出栏270万头，目前存栏280万头，考虑到上市率，预计下半年出栏与上半年基本持平。
省内基本情况：目前湖南共计6个场，湘南存栏母猪17000头，湘北大约13000头，目前湖南共计有30000头左右经产母猪，其中包括刚刚引的3300头左右的种猪。母猪的品种包括PIC配套系、丹系猪和法系猪。企业在湖南地区今年预计出栏量100万头略多一点。
出栏均重：当前集团的平均出栏体重大约在125kg左右，湖南地区目前在128-130kg。一季度出栏均重120kg-125kg，下半年出栏均重预计会小幅上调，均重会提到130kg以上，最大体重会在135kg以下，目前的均重基本调整到位。如果猪价不及预期，下半年均重会调整到120-125kg。
生猪销售：公司基本不做二次育肥的销售，上半年二育销售大约在1%-2%左右。目前企业销售主要有三种渠道：屠宰场直采、直接送宰的贸易客户（计划稳定，占比70%）、中介客户（计划不稳定）。不做二育的原因主要是采购体重匹配不了，二育要求120kg以下的猪，公司销售130kg的猪，公司销售管理要求“全进全出”，不会单拆开小体重去卖，如果二育愿意抓130kg的猪，个别需求可以匹配。
疫病损失：2023年北方地区非瘟冬季开始，湖南地区7-9月份开始传播。去年湖南受到疫情影响比较大，推算减量在20%左右，疫情对于母猪和仔猪的影响要比肥猪大，肥猪中间体重段可以上市，只影响均重，仔猪母猪会造成损失。今年洞庭湖的洪水产生的疫情影响有限，部分场区有几百头水泡猪会受到影响，整体情况相对稳定。
养殖成本：养殖成本分为两部分去看。企业内供苗300多万，外采苗200多万。内供苗断奶仔猪完全成本350元/头，完全成本14元/斤（饲料、猪苗、动保、销管财）。外采苗成本随行就市，如果以当前560元/头成本计算，完全成本16元/kg。如果仔猪价格跌破350元/头，集团会考虑加大仔猪采购。企业未来的目标是做到断奶仔猪完全成本300元/头。未来完全成本目标：3.8元/斤（饲料成本）+1.2元/斤（仔猪成本）+1元/斤（代养费）+销管财，低于行业整体水平。
生产指标：目前的PSY在25左右，2025年生产效率目标27-28。目前的生产效率仍然有提升空间，丹系母猪PSY在30左右，优秀丹系可以达到32；法系和PIC配套系PSY在28左右。当前日增重也处于不断提升的状态，2015年优秀养户日增重680g，2023年集团日增重710g，明年目标有10-15g/天的提升，目前仔猪断奶后的上市天数为190天。目前企业的育肥阶段成活率在95%，目标达到97%。
猪价预期：今年猪价三季度猪价相对乐观，大概率超过20元/kg，四季度可能会有所回落，转折点可能在9月，甚至10月。今年四季度价格支撑位预计在17元/kg左右，阶段性、部分地区可能存在跌破17元/kg的可能性，很难长时间跌破17元/kg。对于2025年预期，预计上半年价格谨慎乐观，下半年行业可能会亏损。原因是产能去化不彻底，本轮价格上涨使得部分企业压力缓解，增加产量。
经营计划：即便考虑到可能的下跌行情，集团预计还会保持原计划，明年全集团出栏量预计达到650万头，维持近年来的稳步扩张趋势。目前集团内采苗占比60%，预计2025年集团内采苗占比70%，集团的目标是做到内采苗占比90%。
套保情况：总部有期货部，套保利润很好，企业期现合并计算。
调研对象B：湖南扬翔农牧有限公司
基本情况：湖南扬翔目前成立时间不久。目前共计35000头的母猪存栏，当前每月出栏35000头左右，其余的猪苗目前供应集团内的两广地区放养。公司计划今年11月以后，所有猪苗就地放养，预计明年5月之后月出栏量可以达到50000-60000头左右。
养殖模式：代养为主，自养为辅。目前湖南养殖90%代养，10%自养；东北70%放养，30%自养。目前湖南地区处于开拓代养户的阶段，目前代养户存栏规模不等，最小规模在500-600头左右，最大规模在21000头。东北地区的代养规模在1000-3000头之间，未来向这个目标发展。
出栏均重：湖南地区目前出栏均重245斤左右，东北出栏均重260斤左右。9.3元/斤以上的猪价不会考虑压栏。
二育销售：东北地区1-4月二育销售占比20%，5-6月二育销售占比60%。
疫病损失：去年4季度月均出栏9万头，共计损失1万头，损失率大约3.5%，疫病影响有限。
成本利润：企业完全成本7.1-7.2元/斤。今年上半年合并计算亏损，下半年目标实现盈利。
猪价预期：预计全年高点在11-12元/斤，由于消费逐渐增长，四季度猪价比三季度好，预计9月份猪价可以突破10元/斤。
经营计划：不会卖仔猪，2025年出栏计划基本保持稳定。
调研对象C：生猪调运商
二育情况：今年的二次育肥和去年相比相对谨慎，几个层面：二育的整体量级比去年小；今年的二次育肥滚动出栏，没有具体的价格目标和体重目标；今年的出栏均重整体比去年要轻。目前的二次育肥户可以分布在产业链的不同环节：原来退出的自繁自养、仔猪育肥户向二次育肥户转变，饲料销售转为二次育肥，动保企业转为二次育肥等等，专业性逐渐增强，流动渠道逐渐打通。
心理价位：目前山东地区的二次育肥户超过9.8元/斤就会认卖，每头猪赚50元钱以上利润就可以接受。
疫病影响：中部四省去年疫情影响较大，从饲料销量和疫苗销量可以看出，今年饲料与疫苗销量整体清淡，反应目前生猪存栏头数相对偏少。
