随着美国和全球经济的超预期衰退,曾经被遏制的黄金价格突然开始暴涨,并且再破历史记录。
国际金价暴涨,和美国衰退有关?
为什么国际金价的走势和美国,以及全球经济的衰退有关系?后续黄金会继续涨还是跌?我们是否可以入手购买黄金?
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美国经济超预期衰退,国际金价压不住了?首先问大家一个问题:黄金价格受什么影响?要回答这个问题,主要得从黄金本身的“双属性”来分析。
首先,黄金本身具有货币属性。
最近几年,美国滥发国债,导致其国内潜在的债务危机严重,再加上美联储从去年开始经历了11次大幅度加息,导致继续持有和购买美国国债,成为了一门“亏钱”的生意。
美联储11次加息,导致持有美债,变成亏钱了。
没听错,去年开始起持有美债的国家,其实是亏钱的。
所以,包括中国在内的全球各国,其实都大幅度的抛售美国国债,其中中国抛了两千亿左右,现在持有的美债都不到8000亿了。其他各国零零碎碎的也卖了不少的份额,只有日本的持仓相对坚挺。
而我们卖掉美债以后,就选择购买黄金来维持本国的汇率,避免购买美债带来国家外汇储备的损失。从而稳定外汇储备。并调节外汇储备的种类平衡。
也正是由于中国等各国央行对于国际黄金的大批采购,导致国际黄金供大于求,这很大程度上提振了国际黄金价格,让国际金价不断上涨。突破达到了现在2100美元关口。
中国不断抛售美债,目前持仓不到8000亿美元。
第二个原因在于,黄金具有商品属性。
举个例子,黄金作为贵金属,最主要的功能之一就是保值和避免,所以一般国际上发生地缘冲突以后,就容易导致黄金价格上涨。也就是说国际局势越乱,金价涨的越厉害。
而从去年开始,俄乌冲突一直打到现在,巴以冲突又突然爆发了,再加上中美关系一直比较紧张,各种军事演习此起彼伏,所以国际金价受到支撑,开始出现大幅度上涨。
地缘动荡,导致国际金价暴涨
此外,由于黄金本身是一种特殊商品,所以其购买一般和美元汇率挂钩。结算使用美元作为货币。当美元上涨的时候,同样的美元可以买到更多的黄金,这就导致黄金价格下跌。
而相反。如果美元指数走弱,美元下跌,那么同样的美元,只能买到更少的黄金,相当于国际金价开始上涨了。
所以国际金价其实和美元的强弱有关系,而美元的强弱又和美国国债收益率有关,那么美国国债收益率又和什么有关呢?当然就是美国的经济。
衰退的美国经济,带动国际金价上涨自从11月份以来,市场上对于美国经济衰退的预测就变得非常多,因为根据10月份的通胀数据显示,美国已经超预期的控制了通胀问题。
美国CPI超预期降低,
再加上美国的核心PCE通胀数据的进一步走低,让美联储拥有更多的空间来关心美国的经济增速,这就意味着美国加息周期基本结束。
那么,为什么美国的通胀在10月份开始回落呢?因为美国的经济开始不行,走衰退了。
去年我就和大家说过,美联储面对当时高达8%的通胀率,唯一的办法就是疯狂加息,把美国经济加息到衰退为止,只要经济衰退了,美国通胀必然会降下来。
而现在的情况也差不多,美国经济的逐步走低,才是导致通胀得到控制的根本原因。根据美国亚特兰大联储的数据,美国四季度GDP预测增速是1.2%,显著低于三季度5.2%的环比增速,可以说是断崖式的暴跌。
美国四季度GDP数据将会出现暴跌。
而如此大的增速暴跌,其实意味着美国经济的快速衰退。美国过去印钞放水从而刺激经济的老旧做法,终于迎来属于它自己的“反噬”。
所以各国机构都开始预测美国经济到底要衰退到什么程度。预测的机构很多,我选了两个国际上权威的。
由于经合组织和IMF都预测美国经济增速大幅度放缓至明年的1.5%,所以我们基本可以断定美国经济明年保底来个软着陆,运气不好弄个黑天鹅就出现硬着陆。
而美国经济衰退了,通胀又可控。这意味着美联储将会被迫开始降息放水,从而支撑美国经济的稳定运行。而随着美联储开启降息周期,就意味着美国的10年期国债收益率会下跌,从而导致美元开始变得不值钱,美元指数走低。
现货黄金价格大幅上涨,目前为2065美元
再回到开头说的黄金的双重属性,我们可以知道,正是美国经济衰退诱发的美元走弱,才导致了国际金价的上涨。甚至于达到了2152.3美元/盎司(国内为625元一克)的历史性新高。
美联储被迫投降,美债危机才是关键所以国际金价为何上涨?主要是随着美国之前宽松放水的副作用显现,美国经济增速已经出现了短时间内的大幅度暴跌。如果不采取必要措施,美国经济会崩的更快一点。
经济要衰退了,美联储这边的压力也很大,所以尽管通胀依然没有达到预期的水平,也就是低于2%的通胀率。但是为了美国经济,美联储也不得不向市场投降,被迫提前降息。
四季度美国经济衰退成定局,鲍威尔不得不“投降”
所以,看似不起眼和我们没有关系的美联储决策,美国的通胀危机,以及美国未来的经济增速,其实就是影响了中国普通人买黄金的价格。这就是经济分析和经济全球化的影响和魅力所在。
也有人会问,美元潮汐历史上已经出现了很多次,为什么这次金价会创下历史新高呢?这个问题很好,我认为主要的关键在于美国的债务危机。
其实就在几年前疫情没有爆发的时候,美国国债的危机虽然也有,但是总量和现在相比还是低了不少的,再加上当时美国国力强盛,中国发展的还没那么强大,中美贸易战还没开打,所以中国一直持有超过1万亿美元的美债。
而现在呢?美国几年时间又滥发几万亿美债,导致美国债务总额不断扩大升级,目前已经接近34万亿,而且保持高速增长。
美国债务总额已经高达33.7万亿美元
再加上中美关系僵化,中国不再为美债撑腰,反而不断地抛售美债,走自己的人民币国际化道路,所以美国国债的压力很大。
一系列的因素,导致美元不再那么坚挺,而以美元计价的国际黄金价格,则水涨船高。
总结总的来说,国际金价之所以涨的如此之外,并且突破历史记录,除了美债危机导致全球央行疯狂购买黄金之外,美国经济的衰退预期,以及不断下跌的美元指数,才是本轮黄金价格上涨的主要原因。
过去的几十年,美元一直和黄金挂钩,美债被称为全球最安全的资产,和全球资产的定价锚;但是随着美国国内经济问题隐忧的不断涌现,以及全球去美元化的不断升级。美债似乎也不是那么的“安全”。
而未来,随着美国可以预见的衰退,以及美债收益率的下滑和回归,国际金价似乎又有持续上涨的趋势。所以,我们到底要不要“抄底”黄金呢?这个就得看美国经济衰退的到底有多惨了。仅供投资者参考,不构成投资建议。
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