中美之间的冲突和摩擦从来不是单领域的，而是全方面的，而最近，美国方面又对中国出手了。

美国的三大评级机构之一的穆迪宣布：维持中国的主权信用评级不变，但是将未来的展望评级从之前的“稳定”，下调至“负面”，表示对中国经济的看空。为此，中国财政部也进行了回应和有力的回击。

中美金融战，从没有结束。

那么，美国下调我们的评级展望有什么影响？这是不是美国对中国金融的又一次“制裁”和“讹诈”？美国这说的有没有道理？

今天我们就来谈谈这个话题，码字不易，欢迎点赞，转发，收藏。

在一个国家的内部，金融是由央行掌控的，可以说一个国家的国债就是由该国进行背书的。

但是在国际上，各国的经济实力差距非常悬殊，所以在国际上融资就需要由专门的机构，对各国的经济实力和信用等级进行评定，各国根据不同的信用等级，享受不同的融资利率。

而负责评级的机构，就是国际三大评级机构。其中有一家机构叫做穆迪。

美国三大评级机构，穆迪

根据最新报告，穆迪把中国的主权债长期评级维持在了A1，但是却下调了中国主权信用评级的展望，把中国的经济展望从稳定下调到了负面。

注意，别看它没有下调中国的评级，而仅仅是下调了“展望评级”，但对中国也是不小的麻烦，因为负面展望之后，迎接我们的很可能就是下调主权信用评级了。

穆迪降中国主权信用评级展望，为负面

那么，穆迪为什么这次要下调中国的主权信用展望评级？它给出了两个主要原因。第一个是中国地方政府债务问题；第二个就是房地产的问题。

穆迪认为中国采取了财政刺激政策来应对地方债务和房地产市场的螺旋下滑，这会对中国经济产生风险。它也给出了理由，比如说财政政策提振经济，导致了今年我们的赤字率突破了3%以上，并且发行了1万亿元的特别国债。

所以开始担心中国债务的整体性风险，并把中国2024年的GDP增速至4.0%。

中国赤字率超过3%红线。

事情看似不小，实际上也非常大。毕竟中国作为全球第二大经济体，我们的信用评级变动，和美国的信用评级变动的国际影响力也小不了多少。

上个月的时候，穆迪下调了美国的主权信用评级展望，让美国财长耶伦十分恼火，而这次咱们中国财政部也直接回应：

我们首先对美国穆迪下调中国的评级展望表示“失望”，随后又列举了一系列的证据证明，穆迪的做法是错误的。

财政部对穆迪的做法，进行了回应。

比如中国宏观经济持续向好，虽然二季度的时候增速减弱了不少，但是三季度我们直接把GDP增速拉回来了，而且利好政策的不断推出，今年5%的GDP是没问题的，这就是“内生动力不断增强”。

此外我们还援引了IMF，也就是国际货币基金组织的数据，说今年中国对全球经济的增长贡献率超过了30%。这样还算不错的中国经济情况，穆迪你凭什么把中国的主权信用评级展望给调整到负面？

关于地方债的问题，最近其实都是相对敏感的话题，但是这次官媒发声，我也就提几句。

财政部直接表示，此前地方政府违法违规的无序举债情况，得到了初步的遏制，并且债务处置工作也取得了积极的成效。

我们列了个数据：全国政府的债务余额是61万亿，按照和GDP的比重来看，我们的债务比是50.4%，这个数字是低于国际上60%的通行警戒线的。比很多发达经济体都要低。

而美国的债务情况呢？2022年美国GDP是25.74万亿美元，而目前已知的美债总额接近34万亿美元。所以从债务比来看目前这个比重是132%。远比我们的50.4%要高的多。

全国政府的债务余额是61万亿，债务比50.4%，低于警戒值

所以，如果说中国的债务出现问题导致中国经济不行，然后给我们下调展望评级，这个道理其实有点说不过去。毕竟美国自己的问题比我们严重的多。

再来看穆迪说的我们的财政赤字的问题。

中国的财政赤字今年确实超过了3%，这是我们定下的“红线”。但是很明显，我们采取了财政政策的主要目的是为了刺激经济，为了就业和民生，为了给中国经济托底。毕竟经济如果出问题了，就算赤字保留着，意义也不大。

再看美国，同样是目的在今年11月11日发布的报告。穆迪的高级信贷官对媒体表示，未来几年，美国联邦的赤字占GDP的比重将达到6%左右，本财年的美国赤字就将高达2万亿美元，甚至更高。这些债务将会对美国带来压力，从而使得美债收益率继续上升。

所以你看，美国6%的赤字率甚至是中国的一倍，但是穆迪却仍然带着咱们3%左右的赤字率不放。这里面算是有“双重标准”。

美国债务占比，浮动数据。

而且我需要提醒的是，穆迪本身就是美国的投资机构，明面上当然是要公平公正，不需要在乎各国政府的“威胁”。

但是这次目的下调我们的展望评级，背后真的没有美国的授意么？我觉得这里还是要打一个问号的。而同为三大评级机构的惠誉此前也给中国经济评级，主权信用评级是A+，而展望评级也是“稳定”，并不是穆迪此次给出的“负面”。

所以，同样是三大评级机构，其实他们的报告也并不一定都是一致的，穆迪给的负面，惠誉给的稳定。那么我们到底该相信谁的呢？这又是一个问题了。

当然，还有剩下的就是房地产方面的问题。

实话实说，不管是从房价还是成交量还是固定投资来看，今年困扰中国经济最大的问题，就是房地产市场的不给力。为此我们也召开了很多会议，采取了很多刺激政策，来提振国内的房地产市场。

保交楼政策不断实施，限购松绑，首付降低，刺激政策不断出台。

而尽管房地产市场依然下行，但是根据财政部的表态，地产对于中国一般的公共预算，以及政府性基金预算的影响，其实是可控的。

就算最近出现了一些房地产企业的“美元债”问题，比如万科债券遭到美国做空，我们国内的大型机构也出来站台，表示不会出现问题。算是给房地产一道“护身符”。

总的来说，穆迪下调中国的国际信用评级展望，明面上是一次比较“公平”，和“独立”的调整，但是对比中美的国情就可以知道，我们3%的赤字率让美国穆迪看中中国，而美国超过6%的赤字率，却也没有什么大的问题。这样看有点双标了。

此外，我们看到中国已经开始采取种种措施化解包括房地产下滑，置换地方债务，刺激和振兴中国经济的种种动作和利好；而反观美国方面，国内党争严重，美国的高层政客的主要精力还是放在争权夺利，以及明年的总统宝座上面。

中国经济基本盘稳定，明年的表现会比今年更好。

最后我想说，尽管遭到了外部和内部利空因素的共同影响，导致经济增速起起伏伏，但是中国目前的基本盘其实是稳定的。

面对一些问题，我们并不是忽略不计，当做没有看到，反而很慎重的出台了一系列包括化解房地产烂尾，保交楼，防范化解地方债危机的种种情况。而且财政赤字毕竟是内债，是可控的。

所以，穆迪对于中国经济前景的预判，其实是有问题的。从种种预测可以看出，明年的中国经济将会比今年，还是要好上不少的。

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