台湾省金融圈第一美女的大瓜，瓜中有瓜

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最新内部消息，删前速看：

检查范围

IPO 现场检查范围覆盖所有未上会企业，包括前期已经过抽签的企业。

根据内部消息，在审 IPO 要 100% 全覆盖检查，督导和检查二选一。

二

检查人员

15-20 人，交易所或证监局领导带队， 3-4 年工作经验的人 5-10 人，并聘请中介机构（会计师、券商、律师），一般会计师要求总监级别以上，具有 CPA 执业资格，此外还会聘请 IT 专家和行业专家，提供技术支持，并针对行业特有风险设计核查手段。

三

检查时间

监管机构已经开始征询会计师事务所人员时间安排，考虑到 3-4 月属于上市公司年报季，部分事务所回复 4 月中下旬人手相对好协调，预计 4 月中下旬会开始更大规模的现场检查。

现场检查：发行人现场入场 3-4 周；现场督导：券商办公室入场 2 周。

四

目前情况

行业存在负面报道、近期发行的同行业公司较多的情形，且财务预审员尺度偏严，被检查的概率相对较大，并且现在出现新的检查形式，即飞行检查，不通知，直接上门检查，因此需要提前做好准备。同时也希望各位保持信心，虽然现场检查比较严格，但包括项目组同事所参与的，也是有成功案例的，积极准备，积极面对。

二、重点注意事项

1 、重点关注舆情，监管对舆情严重的项目，会重点关注，并且会以舆情、同行业举报、公司员工举报、申报文件披露为切入口发起检查；

2 、电子底稿和纸质底稿都要准备（不接受底稿已归档、隐私保护等理由，项目案例分享中，有因为一封银行函证缺少纸质回函记录差点被下监管函的情形，对底稿质量的要求非常高，以申报文件的要求来看底稿，保持高度的怀疑）；

3 、帮检查组减轻工作量，尽量给 excel 、 word 等可复制的底稿，不要只拷一套 pdf ；

4 、提前填写检查表、根据清单准备资料，印象非常重要；

6 、要的资料第一时间提供，印象非常重要，越给不出越引起监管怀疑；

7 、现场沟通的问题一定要说清楚，不要前后矛盾，避免改口，真的不知道的，不要给猜测，任何一个事情说不清楚，都可能改变检查定的调子，转严查；

9 、不要被欺骗诱供，不要事无巨细，不要敞开心扉，不要去讲无关的事情，问什么答什么，不要有自己的发散，坦白一定从严；

10 、核查围绕业务模式展开，方式和范围超过中介机构的常规思路，如项目制的业务，是否能按验收确认收入，会根据合同、客户访谈、行业专家访谈等，确认相关设备可被接受的可运行时点等，综合判断；

11 、不可以拒绝提供材料，确实拿不到的，要有留痕的争取记录；

12 、检查组会看两套底稿，一套是券商和会计师的底稿，一套是他们自己现场要做的底稿，一定要注意一致性，包括券商和会计师的一致性，本次给的和申报的底稿的一致性，给中介机构以及给检查组的底稿的一致性，以及给出去的底稿和系统导出的底稿的一致性。

三、现场检查过程

一

入场前

1 、现场检查会提前 2 周给到资料清单，之后每天、每半天催资料，建议提前填写检查表格（类似券商的质控大表，但要求的颗粒度更高）；

2 、提前准备现场检查底稿（检查组的资料清单，越快给到监管，印象分越高）；

3 、检查组入场前是已经提前获取信息、逐字逐句阅读材料、召开会议集体讨论关注事项，审核条线会布置的核心关注点；

4 、会让可比公司的中介机构去培训监管机构，常见模式和猫腻，然后才会进现场，除了财会人员外，还有 IT 专家（财务系统、服务器都很懂，第一天全拷走）、行业专家。

二

入场期间

1 、第一天会开动员会，宣导政策，然后会要求财务系统最高权限，导出所有公司账套、系统日志、五大循环的 oa 审批流程，并据此查看（ 1 ）是否存在改账情形；（ 2 ）涉及系统更换或升级的，数据如何确保衔接；（ 3 ）根据五大循环的审批流程确定拉取银行流水的范围（可能超过之前中介机构打流水的范围，且无需相关人员知情、同意，直接导出所有银行的流水，如存在境内大客户供应商且存疑的，也会直接去打客户供应商的流水）；

2 、整体核查思路围绕各家的业务实质展开，围绕收入、成本、费用、资产、资金五大循环展开；

3 、突击检查高管、财务室，看有没有客户、供应商的密钥、公章等资料；

4 、最后一周会对客户、供应商、同行业公司进行走访，不存在无法走访的情况，即便是央企、外企，检查组会带着执法证，和税务、公安一起上门，并且在访谈之外，会直接在对方财务系统中操作，导出与发行人相关的财务信息，如存在不符，但函证相符，也会严肃对待

5 、五大循环核查关注事项

（ 1 ）收入循环

1 ）走访：比例（ 70% ），走访程序的控制（交易对手的信息的分析，有无地址相近、联系方式相近的，走访场所、回函场所、工商登记的场所，产线仓库的核查）；访谈照片要仔细的看（案例注意到了背后货物包装上的 logo 名称与走访客户名称不一致的情况）；

2 ）函证：需要独立发函，关注联系人的电话、发函回函路径、回函人身份、签字盖章等细节，回函不符和不配合回函就是异常情况，要进一步分析，得做调节表和替代测试，回函相符比例过高也会引起怀疑；

3 ）穿行测试：中介机构要的都是好样本，但是督导组是随机和重大量大、时间紧张，要做到真穿行。注意跟 ERP 的衔接，系统和导出是否一致。交易所会用 AI ，报告期的第一年不要有瑕疵，近期审核不容许；

4 ）境外收入：认可电子回函，但关注穿行测试、海关数据的勾稽；

5 ）毛利率：收入、成本的循环是否经得起考验，主要客户、主要产品销售毛利率的分析，与可比公司的比较，要挖掘清楚哪些部分是可比，哪些是不可比的，要细化。

（ 2 ）成本循环

1 ）导出全部账套，是否有更改记录；

2 ）收发存与成本结转是否勾稽；

3 ）重点关注投入产出比，主要原材料的投入与产成品入库的勾稽，同时会根据同行业算一个损耗率，然后关注工业垃圾如何处理，看是否匹配产能。关注废料和废品的处理，包括资金流和会计处理，单据的齐全性；

4 ）产能利用率和存货增长：产能的计算逻辑，和存货变化的勾稽情况，能源消耗匹配勾稽

（ 3 ）资金循环

1 ）重点看双向验证，即流水和账务的一致性，并会根据 oa 审批链条导出自然人流水，对有疑问的客户供应商流水也会导出，遇到有疑问的流水，不接受报告期外不在核查范围内的借口，会一查到底；

2 ）异常流水，相关人员直接问话，得当事人对自己的流水特别熟悉。前后原因不能不一致，要八九不离十。若有疑问，检查小组可以一直追踪流水的去向，穿透式核查。对于个人流水完整性非常重要，缺少一两笔账户都会写进报告里，并且重要性水平会放得更低，低于 5 万元的重要流水监管也会关注到。

3 ）会通过经侦系统，可以短时间内去打通链条。

（ 4 ）费用循环

1 ）研发费用： A 、要有成文的研发管理制度； B 、最好有系统，其次要有成体系的底稿能证明：人员是否专职、设备是否专用、领料与生产可否区分、不认 excel 汇总表，只认打卡记录来计算工时； C 、研发废物的处理要做进销存的账，关注体外循环、小金库，虚构领料等。

2 ）管理费用： A 、关注咨询费是否有业务实质，对手方是否有提供相关服务的能力； B 、关注集中报销、大额报销的合理和合规性；

3 ）销售费用：关注招待费、居间费的合理性、公允性

（ 5 ）资产循环

1 ）在建工程：供应商核查、抽凭、公允价、重点关注转固时点，会访谈相关业务人员投入使用的时间，查看验收报告等；

2 ）存货：督导组一定会盘点，但是不会提前告知时间，当天通知当天盘点，去观察存货管理是否有效。针对中介机构底稿，关注该盘未盘，临时仓库、外购仓库等，外部全部覆盖，内部按比例覆盖。从表到货、从货到表，摆放不整齐、落灰的，关注是否有账外账，账实不符。专业的存货需要引入第三方的介入，检验计量。该签字和测算的过程都留好，没用的话别瞎写。关注仓库名、不良品、委外和受托加工的材料、产品的摆放与区分等；

3 ）固定资产：必须要有固定资产卡片，关注未投入使用的设备、其他公司的设备；

4 ）存货、固定资产一定要分门别类摆放整齐、贴好标签、不要落灰，审核印象非常重要。

三

离场后

离场后的底稿可能不被接受，除非是新的可以改变问题性质的，客观的，且原先就存在的底稿。