东京一家百货公司，一名商店员工站在陈列的双筒望远镜前
日本已经将世界第三大经济体的地位让给了德国，这一意外结果引发了人们对央行何时结束长达十年的货币刺激政策的疑问。
日本曾经是世界第二大经济体，但周四报告显示日本连续两个季度出现收缩——继第三季度修正后的收缩3.3%后，日本第四季度按年率计算下降0.4%。路透经济学家调查显示，日本第四季度GDP大幅增长1.4%，远低于预期。连续两个季度的收缩通常被视为技术性衰退的定义。
在 2023 年一整年中，日本的名义国内生产总值（GDP）相比 2023 年增长了 5.7%，达到了 591.48 万亿日元。按照 2023 年的平均汇率来计算，相当于 4.2 万亿美元。而德国的名义 GDP 增长了 6.3%，达到了 4.12 万亿欧元，按照去年的平均汇率计算则为 4.46 万亿美元。
名义GDP衡量以现值美元计算的产出价值，不考虑通货膨胀因素。
市场也对最新的GDP数据做出响应，基准日经225指数上涨 0.65%，并在早盘时段短暂突破38000点大关，这是因为投资者将疲弱的经济数据视为日本央行可能推迟退出该国长期债券负利率政策的迹象。
一艘货船和集装箱出现在东京的一个工业港口
盛宝市场 (Saxo Markets) 外汇策略主管查鲁·查纳纳 (Charu Chanana) 在2月15日的一份报告中表示，“这种可怕的增长前景使得日本央行收紧政策变得更加困难。”
查纳纳在早些时候的一份报告中表示，第三季度国内生产总值收缩“削弱了人们对通胀是否真正由实际收入和支出增加的良性循环驱动的信念。”
由于消费低迷、需求疲软以及丰田汽车公司的一个部门停产，一些分析师表示，日本本季度可能会出现进一步收缩。
第一生命综合研究所高级执行经济学家Yoshiki Shinke表示：“特别引人注目的是作为内需关键支柱的消费和资本支出的低迷。”
“经济暂时将继续缺乏动力，没有关键的增长动力。”
尽管许多分析师仍预计日本央行今年将逐步取消大规模货币刺激措施，但疲弱的数据可能会让人对其关于工资上涨将支撑消费并使通胀持续保持在2%目标附近的预测产生怀疑。
穆迪分析公司高级经济学家斯蒂芬·安格里克表示，“GDP连续两次下降和国内需求连续三次下降都是坏消息，即使修正可能会略微改变最终数据。”，“这使得央行更难证明加息的合理性，更不用说一系列加息了。”
价格上涨导致消费疲软日本经济大臣新藤义孝强调，需要实现稳定的工资增长以支撑消费，他称消费因物价上涨而“缺乏动力”。
当被问及对日本央行政策的影响时，他在数据发布后的新闻发布会上表示：“我们的理解是，日本央行在指导货币政策时会综合考虑包括消费在内的各种数据以及经济风险。”
占经济活动一半以上的私人消费下降0.2%，低于市场预测的0.1%的增长，原因是生活成本上升和天气温暖阻碍了家庭外出就餐和购买冬装。
由于供应限制推迟了建设项目，另一个关键私营部门增长引擎资本支出下降了 0.1%，而预期为增长0.3%。数据显示，外部需求（即出口减去进口）对GDP的贡献为0.2个百分点，出口较上一季度增长2.6%。
四月份“仍有可能”结束超宽松政策消息人士告诉路透，日本央行一直在为 4 月份结束负利率奠定基础，并彻底改革其超宽松货币框架的其他部分，但由于风险挥之不去，随后的政策紧缩可能会放缓。
尽管日本央行官员尚未提供具体何时结束负利率的线索，但许多市场参与者预计此类行动将在3月或4月发生。一些分析师表示，日本紧张的劳动力市场和强劲的企业支出计划使日本提前退出超宽松政策的机会得以保留。凯投宏观亚太区主管马塞尔·蒂利安特(Marcel Thieliant)表示：
“虽然第四季度GDP连续第二次收缩表明日本经济目前正处于衰退之中，但商业调查和劳动力市场却讲述了不同的故事。无论哪种方式，由于家庭储蓄率已转为负值，今年的增长将保持低迷，（日本央行）一直认为私人消费‘继续温和增长’，我们怀疑它将在即将举行的3月份会议上继续表现出乐观的基调”
不断变化的全球动态日本经济近期的发展不仅对日本本身，而且对全球经济秩序都产生了深远的影响。随着日本努力应对国内经济挑战，专家认为印度未来的名义GDP可能会超过日本。全球经济格局的这种转变可能会影响日本历来占据主导地位的汽车行业等行业。
疲软的日本经济预计将削弱其在世界上的影响力，并对各个部门和行业产生影响。例如，随着日本一度在全球市场的主导地位受到削弱，汽车行业可能面临来自新兴经济体的更激烈竞争。
